光刻机-地产，反馈的都是经济痛点
节假期间外盘都还可以，港股两个交易日也是上涨的，创新药、房地产这种收益降息周期的明显有资金关照。基于销售数据和盈利预期的汽车股也在走好。大厂权重的买入在开盘的两个交易日里，也比较也有持续性。从港股的反馈来看，降息交易目前还是有效的。底层要素变化和趋势变化之间或许没有短期联系，但中长期还是要反馈的。降息方面，目前50个基点的概率在上升，但联储的预期管理还是撑到最后一刻再说，且看日本股市今天的反应，日元这几天已经逼到了140。
关税方面，最终还是落地了，新能源方面和之前市场预期的没有太大差别。倒是欧盟方向的加征还在继续博弈。这个行业固然因为市场保护而呈现过剩状态，但从产业竞争的角度看，这是攻守易势的开始。产品份额的变化不会很快发生在欧美本土，而是发生在第三世界市场。
降息和房地产方面，节假期间宏观角度的讨论还是比较多的。存款准备金从金融安全的角度来看，最多最多还能降2个基点。存款利率下降已经是板上钉钉了，就看商业银行什么时候开始落地执行。降息和降准还需要考虑汇率的变化，所以更多是看联储降息后央妈的节奏。从地产角度来看，分两次降低存量房利率的可行性比较高，但这个还是需要时间来进行整体的统筹。从时间轴来看，在联储二次降息时，咱们落地会比较合适。如果按照冈德拉克50个基点，今年累计降息125个基点的推测，那也不用等太久。
科技方向，节假外盘对ao1反馈比较充分，我个人也看了不少分析。从性能上来看，ao1还是无法完全解决一些基础问题，瑕疵还是有的。且从时延的角度来看，之后这类应用的服务器部署考虑的优先也不会是贴近用户端，而是贴近便宜的电力。
国内科技向周末的舆情点在光刻机，其实工信部那个更新早就有了，并不是过节才有的，更新当天也有爬虫抓取后脉冲了一下。从公布的信息推测，大概率是上海微电子把两年前那台跑通落地了。如果从这个角度来看的话，能做到28，解决了有没有的问题。要做14还要继续迭代，做到ASML的I系列，还需要时间。国内的光刻机研发，其实也不止上微一个管道，主设备5年内取得进一步的突破，概率还是比较大的，毕竟投入密度在那摆着了。半导体这点事，现在科普度已经上来了，谁也不用在这种关键节点或者关键路径上装大拿，信息差非常小的。设备和扩产是高度相关的，两者都是为了自主的目的。而市场化的部分，是周期和需求，可以看空需求看空周期，但线性推演为看空设备和扩产，那么是对关键产能和设备自主的理解偏差。像存储的扩产，目标压根不是美光，而是韩厂，这个路径和当年面板如出一辙。
国改是上周的热点，但连板股比较多，早盘博弈也正常。从整个政策氛围来看，你博弈或者不博弈，重组还会继续批复，继续出新的热点。所以更多是同一题材的此消彼长。对于地方国资来说，现在手里有壳股，实际上也是一种招商引资的资源，这是IPO降速带来的生态变化。要注意的是，监管会不会有一些态度变化，毕竟上周刚刚处罚了几家。护盘方面，多看即将出来建仓的A500etf，这个应该是后续的增量通道。
先码这么多，错别字不改了。
关税方面，最终还是落地了，新能源方面和之前市场预期的没有太大差别。倒是欧盟方向的加征还在继续博弈。这个行业固然因为市场保护而呈现过剩状态，但从产业竞争的角度看，这是攻守易势的开始。产品份额的变化不会很快发生在欧美本土，而是发生在第三世界市场。
降息和房地产方面，节假期间宏观角度的讨论还是比较多的。存款准备金从金融安全的角度来看，最多最多还能降2个基点。存款利率下降已经是板上钉钉了，就看商业银行什么时候开始落地执行。降息和降准还需要考虑汇率的变化，所以更多是看联储降息后央妈的节奏。从地产角度来看，分两次降低存量房利率的可行性比较高，但这个还是需要时间来进行整体的统筹。从时间轴来看，在联储二次降息时，咱们落地会比较合适。如果按照冈德拉克50个基点，今年累计降息125个基点的推测，那也不用等太久。
科技方向，节假外盘对ao1反馈比较充分，我个人也看了不少分析。从性能上来看，ao1还是无法完全解决一些基础问题，瑕疵还是有的。且从时延的角度来看，之后这类应用的服务器部署考虑的优先也不会是贴近用户端，而是贴近便宜的电力。
国内科技向周末的舆情点在光刻机，其实工信部那个更新早就有了，并不是过节才有的，更新当天也有爬虫抓取后脉冲了一下。从公布的信息推测，大概率是上海微电子把两年前那台跑通落地了。如果从这个角度来看的话，能做到28，解决了有没有的问题。要做14还要继续迭代，做到ASML的I系列，还需要时间。国内的光刻机研发，其实也不止上微一个管道，主设备5年内取得进一步的突破，概率还是比较大的，毕竟投入密度在那摆着了。半导体这点事，现在科普度已经上来了，谁也不用在这种关键节点或者关键路径上装大拿，信息差非常小的。设备和扩产是高度相关的，两者都是为了自主的目的。而市场化的部分，是周期和需求，可以看空需求看空周期，但线性推演为看空设备和扩产，那么是对关键产能和设备自主的理解偏差。像存储的扩产，目标压根不是美光，而是韩厂，这个路径和当年面板如出一辙。
国改是上周的热点，但连板股比较多，早盘博弈也正常。从整个政策氛围来看，你博弈或者不博弈，重组还会继续批复，继续出新的热点。所以更多是同一题材的此消彼长。对于地方国资来说，现在手里有壳股，实际上也是一种招商引资的资源，这是IPO降速带来的生态变化。要注意的是，监管会不会有一些态度变化，毕竟上周刚刚处罚了几家。护盘方面，多看即将出来建仓的A500etf，这个应该是后续的增量通道。
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