【策略张弛】9月若能明显降息将“吹响”市场进攻“号角”，建议“右侧交易降息逻辑”，静待降息落地再行风格切换
，从银行、高股息逐步切换至消费，尤其是中小盘成长。在此之前，A股市场波动率仍有上行压力，维持防御。我们判断全球景气仍呈现下行态势，美国失业率仍将面临上行风险。国内全A非金融业绩继续下行，“盈利底”最快要到2025H1（即便美国经济“软着陆”）。
【电新姚遥】美国光储市场专题（二）
：建议首选具有美国本土电池组件、海外辅材、海外一体化产能布局的头部企业，以及受益于美国本土制造业崛起的核心供应商，推荐关注阿特斯/阳光电源/金晶科技/福斯特/福莱特。美国对华、对东南亚的光伏贸易挑衅或长期存在，甚至持续加高，在这一趋势下，具备丰富的跨国生产经营经验和异地扩张能力的头部企业，有望在这一再全球化过程中进一步扩大竞争优势和市占率，并维持一定幅度的壁垒超额利润。
【电新姚遥】首次覆盖&推荐帝尔激光
，光伏设备应用变广、需求变大，公司为光伏激光技术开拓者，全电池路线产品布局，已成功将激光加工技术应用到TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿等高效太阳能电池及组件制程，龙头地位稳固。此外，公司向新型显示、半导体领域积极探索，截至2024上半年，已完成面板级玻璃基板通孔设备出货，实现晶圆级和面板级TGV封装激光的全面覆盖。
【食饮刘宸倩】持续关注东鹏饮料
，公司公告1H24实现营收/归母净利为78.73/17.31亿元，分别同比+44.19%/+56.17%，贴近预告上限超预期。特饮消费人群拓宽，电解质水超预期增长。全国化战略稳步推进，第二曲线逐步明晰，看好全年业绩高增。特饮基本盘稳固，网点数量和质量仍有增长空间。第二曲线逐步培育成型，有望借助原有渠道优势强化终端渗透。
【机械满在朋】持续关注中国船舶
，公司公告1H24收入360.17亿元/+17.99%，归母净利润14.12亿元/+155.31%；2Q24收入207.46亿元/-3.42%，归母净利润10.11亿元/+98.43%，业绩高增。订单结构优化，新接船舶订单中，绿色船型占比超50%，中高端船型占比超70%，批量化订单占比超70%。造船价和钢价剪刀差拉大、中国造船份额提升，看好公司未来盈利能力持续提升。
【机械满在朋】持续关注中国动力
，公司公告1H24实现营收/归母净利为248.61/4.75亿元，分别同比+16.63%/+65.73%。上半年业绩高增，船用低速柴油机业务表现优异。背靠中国船舶集团+双燃料技术提升，看好公司接单能力提升。发动机价格提升+钢价维持低位，看好公司盈利能力持续提升。
【公用事业张君昊】持续关注长江电力
，公司公告1H24实现营收/归母净利为348.1/113.6亿元，分别同比+12.4%/+27.9%。2Q24来水改善，1H24公司发电量同比+16.9%。23年市场化电量占比约4成，平均上网电价小幅下降。发挥大水电运维经验布局抽水蓄能业务，打造第二增长点。
【电新姚遥】持续关注隆基绿能
，公司公告上半年营业收入385亿元/-40%，归母净亏损52亿元；Q2收入209亿元/-43%，归母净亏损29亿元。受需求及竞争加剧影响，出货增速有所放缓；受产业链降价影响，上半年公司计提存货减值48.7亿元；在手现金充裕，财务保持稳健。上半年BC出货达10GW，HPBC 2.0取得突破性进展，电池量产线全线贯通；钙钛矿叠层电池效率刷新世界纪录，突破34.6%。
【电新姚遥】持续关注通威股份
，公司公告上半年营收438亿元/-41%，归母净利润-31.3亿元；Q2营收242亿元/-41%，归母净利润-23.4亿元。多晶硅规模持续提升，预计年末多晶硅产能提升至85万吨；多路线降本提效推进，TNC产品非硅成本在国际银价大幅上涨的背景下较年初下降近20%，新建HJT、XBC、钙钛矿电池及组件中试线均已陆续投入使用，电池片龙头地位稳固；组件业务高速增长，上半年销量+108.4%，拟收购润阳完善海外布局。
【电新姚遥】持续关注晶科能源
，公司公告24H1营收473亿元/-12%，归母净利润12.0亿元/-69%，扣非归母净利润2.2亿元/-94%。TOPCon优势产能、全球化渠道布局支撑出货量持续高增，公司预计Q3组件出货量23-25GW。7月公告与沙特公共投资基金PIF子公司RELC、沙特绿色能源投资企业VI签订《股东协议》，深化中东产能布局。产业链盈利承压背景下TOPCon产品优势凸显，效率及成本持续领先巩固龙头地位。
【地产池天惠】持续关注招商蛇口
，公司公告1H24实现营收/归母净利为512.7/14.2亿元，分别同比-0.3%/-34.2%。公司销售结构优化，核心城市地位巩固。投资布局聚焦深耕，“三道红线”始终居绿档，财务结构持续优化，未来随着优质项目逐步结转，业绩有望持续回升。
