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关于算力 CAPEX：
2025年：500-600e 买 60-70 万台 AMD Intel 的通用 server；另外的 900-1000 亿买GPU 服务器，海外 500e （GB200 B200/300）；国内训练向海外对齐 （capex 不包括租赁和自建 dc，IDC 租赁主要是环京，太仓和内蒙也是租赁为主，自建为辅。国内自建 RZ多。海外主要是在柔佛和新加坡）
算力布局：国内后续推理为主，NV 阉割卡，国内训练卡；海外未来训练推理会从25-26 年增加，之前没有海外训练；2025年 90% capex 做训练，10% 做推理。
国外：主要都买 NVidia 卡，海外基座模型都不是国内用的
国内：昇腾，寒武纪 ZJ 买了一些，昆仑、海光也不错（国家希望买国产尽量在 30%以上，但没有明文）
ZJ 的国内芯片大部分做推理，但也不一定不能训练。百度昆仑芯做万卡集群训练模型做的挺好。现在做训练还是倾向三方模型搭配英伟达，国产芯片就是做推理，类似 ASIC 算子固定
国内 400e capex，40%买 H20，L20, 5090. 60% 采购昇腾寒武纪
昇腾还可以；910B 难用一些，910C还行
25 年上半年昇腾和寒武纪确定性高，各自大几万张。模型推理折现速率，保底来看，每家国产芯片买 5-6 万张，昇腾和寒武纪各自拿 XX 亿 Capex 预算没问题
昇腾明确会买；910B，910C 还在谈，华为要求所有硬盘都要用它的，比较难接受，做组网零部都需件都会捆绑，交换机白牌是 XX。
寒武纪 690 待测试。
昆仑芯 800 还是挺不错，比 A800 强，有机会买一点。昆仑几千张，一万张预算。
海光预期没那么高，送测节奏慢了，单卡性能中规中矩。
25 下半年，国产芯片厮杀更激烈，本身国内芯片不缺预算。训练需求是明确的，无论如何都会去买。推理端是否能拿到订单，国产订单还是看我们最后的产品情况
AI 芯片禁令影响：
此前有预期；(1)整个算力禁令不一定能直接生效，Trump 上台还会有一些折中。(2)国内现在不一定还缺芯片，算力供应包括国内厂商也行，能接受。如果能承担更多预算成本，问题相对容易解决。(3) 现在还有 2 个月缓冲，比 23 年还长，现在也不影响我们提前采 NV 芯片，最悲观情况下，ZJ撑过 25 年问题不大，26 年后模型训练需求不一定存在，如果 26 年开始推理需求起来，算力结构性变化，ASIC 卡用途可能更多。
给 NV 的量已经下单很多了。现在的问题是它交付不过来。H100 尾单买了点，太老了。H200 也买了一点点。海外主要是买 GB200， B200/300
禁令对于国产芯片代工影响最大。
国内还需要再坚持 1 年时间，随着制造端 XX厂产能良率的爬坡，明年还是有预期好，今年可能会一些困难。租赁方面 ZJ 也会寻求。
ZJ 的自研 asic 芯片？
海外: 24 年开始设计，今年会流片，争取在年底回片；26H1 验证，后续再交付。海外流片海外用。
国内: 和 XX 和寒武纪在聊，计划国内设计、代工、量产，使用 XX 厂产能。和国内厂商做的 ASIC 主要是视频编解码，搜索业务，不一定是针对大模型推理做。
国内设计问题还好，最大问题是量产代工会有博弈情况，没有那么通畅，能拿到多少供应。国内目前都在预研，如果所选的设计公司不能解决代工问题，也可能取消项目。
ZJ 大模型：
应用落地和主营业务是相关的，各个环节只要有需求量，就能得到数值上的回应，微信，百度搜索，抖音；创新场景 AI 搜索，情感陪伴，编程，端侧硬件
先是超级应用的渗透，智能回复；图像理解模型、视觉处理模型，让交付体感提升，在垂直场景安防、教育等场景、医疗场景交互
未来做手机吗？
内部暂时没计划。和努比亚在做手机模型合作。端侧场景不是需要端侧模型。
眼镜是今年内最有可能跑出来的形态，在眼镜端没必要放复杂芯片，端侧主要是散热、续航、交互丰富程度。
努比亚愿意把自己的本地数据权限开放给豆包 APP，然后豆包再去主控应用。扫地机器人，人形机器人等本身需要端侧推理，在离线情景下还要做复杂回复，这些去做端侧模型，是合理的。端侧模型太小了只有几 B，云端再小也有 70ｂ，云性价比更高。
AI 眼镜全球市场我估计3000-3500 万销量，ZJ70-80 万，今年 5-6 月份推出来。眼镜集成了目前 AI 做的最好的场景图像理解，眼镜一定是个趋势，不一定 ZJ 做的最好。
50g 左右，不拍照续航 7-8 小时没问题，电池崩了也不影响佩戴。社交属性，新款潮牌。
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