雄安板块冲高回落再迎第二春 资金悄然选出真龙头

2017年4月1日，中共中央、国务院宣布决定设立雄安国家级新区。随后，雄安新区板块成为A股的“暴风眼”，相关概念个股表现跌宕起伏。经过一个月的洗礼，板块个股逐渐去弱留强，似乎“纯正”龙头逐渐显现。

雄安新区新政刚好满月，相关概念股横空出世。随着概念板块的冲高回落再反弹，个股表现两极分化，市场资金也通过用脚投票的方式选出他们认为的雄安新区政策真正受益股。

整体来看，自4月5日以来，雄安新区指数累计上涨27.87%。个股方面，55只雄安新区板块个股中，11只个股累计涨幅超过50%，其中冀东装备（000856）、创业环保（600874）、先河环保（300137）、青龙管业（002457）等4股累计涨幅更超100%。

值得注意的是，自4月以来，雄安板块中涨幅排名前十的个股主要集中在公用事业(环保)、机械装备两大行业。

另外，总市值较低则是牛股们另一较为明显的特征。记者发现在涨幅前十的个股中，经历大涨后，最新总市值低于100亿元的个股仍有4只，涨幅前十的股票中总市值最大的首创股份（600008）当前也不过362亿元。

最后，业绩同样是市场资金考虑的重要因素之一。涨幅排名前十的个股中，除了青龙管业和韩建河山（603616）业绩出现下滑以来，其余个股均呈现向好的趋势，其中涨幅排名首位的冀东装备实现扭亏，创业环保、先河环保、金隅股份（601992）等5股2016年归属母公司股东的净利润同比增幅均超过20%，河北宣工（000923）2016年净利润同比增幅更是高达199.82%。

在板块整体大涨之下，8只雄安概念个股股价却跌回新政公布前。其中通合科技、金鸿能源、中国动力4月以来累计跌幅超过5%，华讯方舟、汇中股份、京蓝科技等个股股价出现不同程度的下跌。整体来看，上述个股业绩表现较差，其中通合科技、金鸿能源、汇中股份、京蓝科技、首开股份等5个股价2016年归属于母公司股东的净利润出现下滑。

4月1日，设立河北雄安新区的消息一经公布，资本市场随即风起云涌。

此时恰逢清明A股休市，4月3日，市场资金把满腔澎湃激情，全部燃放到了港股的雄安新区概念股上。金隅股份当日高开23.84%，随后股价一路走高，最高时上涨45.5%，创2009年上市以来最大升幅，成交额20.46亿港元，也是上市以来的最大成交额。与此同时，突如其来的消息，也打破了券商研究员、财经媒体及业内分析师的休假节奏，一大批相关研报分析文章纷纷出炉，分析梳理有关雄安新区受益的板块、公司。

4月5日，沪深两市双双高开，其中雄安概念股集体涨停，这些股票涉及京津冀等地的环保、交通、建筑等多个产业。随着大批资金的涌入，雄安概念个股的涨停潮仍在延续。数据显示，4月5日至11日，雄安新区指数分别大涨9.78%、5.95%、5.06%、7.24%、6.62%，板块成交额分别为153.34亿元、389.43亿元、556.49亿元、631亿元、754.31亿元。

连续暴涨之下，危机暗现。由于相关个股的涨幅巨大，部分概念股开始出现大量机构资金获利出逃的现象。4月11日，雄安概念股多只个股尾盘遭砸盘开板。4月12日，雄安新区指数自4月1日以来迎来首次下跌，跌幅2.63%，多只雄安概念股放出巨量，整个板块成交额超过千亿元，超过当天A股总成交的1/5。与此同时，监管部门也开始出手约束。4月12日晚间，十多只概念股上市公司发布公告，宣布自4月13日开市起开始停牌，展开自查工作。

自4月14日开始，雄安板块个股迎来调整，4月17日，临停的雄安概念股复牌后，多只股票出现跌停，4月20日，前期遭到炒作的雄安概念股集体下跌。截至4月24日，雄安新区指数已连续7个交易日下跌，累计跌幅15.74%。期间个股分化现象明显，部分个股更是跌破雄安新区政策颁布前的价格，而另一些个股仅仅横向调整，甚至持续上攻，这些个股主要大多涉及机械设备类、环保类、小流通市等概念。

4月25日开始，雄安新区板块企稳开启反弹，成交额也在回暖。不过反弹期间，板块涨幅明显收敛。截至4月28日，雄安新区指数累计上涨9.12%。       

4月份的最后一个交易周，受热点板块回调、资金面承压等因素影响，沪深两市股指双双收阴。但在部分市场人士看来，目前这种“上有封顶下有保底”的行情中，投资者大可不必过于纠结节后大盘走势，而更应该深挖个股行情。

《证券日报》市场研究中心根据同花顺（300033）数据统计显示，虽然上周A股整体表现欠佳，合计大单资金净流出457亿元，但是仍有988只个股成为大单资金抢筹焦点，累计大单资金净流入299.59亿元。

具体来看，上周有52只个股大单资金净流入超亿元，中国平安（601318）期间累计大单资金净流入居首，达到10.55亿元，紧随其后的是农业银行（601288），期间累计大单资金净流入7.21亿元，河钢股份（000709）期间累计大单资金净流入则为6.51亿元，此外，江阴银行（002807）(5.36亿元)、坤彩科技（603826）(5.32亿元)、创业环保（600874）(5.14亿元)、中国太保（601601）(5.08亿元)、中国核电（601985）(4.8亿元)、中信证券（600030）(4.1亿元)、大族激光（002008）(3.79亿元)、瑞斯康达（603803）(3.56亿元)、亿联网络（300628）(3.46亿元)、中国人寿（601628）(3.28亿元)、欧菲光（002456）(3.13亿元)等个股期间累计大单资金净流入也均在3亿元以上。

从行业角度来看，上周仅有非银金融、银行等两类申万一级行业成为大单资金介入标的，合计大单资金净流入48亿元。对此，机构普遍表示，金融股防御属性强，同时具备较大的反弹弹性，当前市场风格价值股更易受到资金偏好，修复空间已经打开。其中，海通证券（600837）就指出，中期而言中枢抬升的震荡行情没有改变，核心是盈利改善，短期宜静不宜动，下半年看好金融股。

非银金融行业方面，上周共有31只非银金融股呈现大单资金净流入，包括中国平安、中国太保、中信证券、中国人寿、海通证券、华泰证券（601688）、国泰君安、新华保险（601336）、兴业证券（601377）、东兴证券（601198）等在内的10只个股上周大单资金净流入超亿元。

银行行业方面，上周13只银行股获大单资金青睐，其中，农业银行、江阴银行、工商银行（601398）、中国银行（601988）、交通银行（601328）、建设银行（601939）、宁波银行（002142）等7只个股累计大单资金净流入超亿元。

招商证券（600999）表示，2017年银行股将加速分化，建议标的股选择上大小兼备，集中于银行板块的大、小两端：1.高成长性的小银行：贵阳银行（601997）、宁波银行、南京银行（601009）；2.基本面优异或预期差较大的银行：除不能覆盖的标的外，首选建设银行、光大银行（601818）、交通银行。此外，国有大行资产质量好转最明显、超预期程度最大，目前五大行平均市净率仅0.8倍左右，估值修复空间显著。

而通过业绩、估值、机构评级等三指标对上述获资金青睐的金融股进一步梳理发现，建设银行、工商银行、交通银行、浦发银行（600000）、农业银行、北京银行（601169）、中信银行（601998）、中国平安、宁波银行、兴业银行（601166）等10只金融股估值处于相对低位，2016年度及2017年一季度净利润实现同比增长，最近1个月内机构给予过“买入”或“增持”等看好评级。