【兴证交运】2020年12月快递行业数据快评

● 12 月行业需求维持高位，均价环比回升： 2020 年 12 月全国快递业务量 92.54 亿件，同比增长 37.41% （ 2020 年全年 +31.22% ）。异地件业务量 79.30 亿件，同比增长 44.72% （ 2020 年全年 +35.87% ）。全国快递行业收入 926.2 亿元，同比增长 19.94% （ 2020 年全年 +17.30% ）。全国快递单月平均单价为 10.01 元，同比增长 -12.71% （ 2020 年全年 -10.61% ）。 12 月行业增速维持高位，双十一过后需求结构恢复常态，单票价格环比回升。全年来看，行业价格战仍是主旋律。

● 行业集中度维持高位，韵达增速明显加快： 2020 年 12 月快递服务品牌集中度指数 CR8 为 82.2 ，同比下降 0.3 。全年，顺丰业务量增速超行业 37 个百分点，韵达超行业 10 个百分点，圆通超行业 8 个百分点。

● 上市公司旺季后单价环比回落： 12 月业务量方面，韵达完成 15.41 亿件，同比增 36.98% ，环比降 2.59% （ 2020 年全年 +41.40% ）；申通完成 9.64 亿件，同比增 25.85% ，环比降 4.84% （2020 年全年 +19.65% ）；圆通完成 14.90 亿件，同比增 45.65% ，环比降 3.18%（2020 年全年 +38.76% ）；顺丰完成 8.70 亿件，同比增 48.97% ，环比降 3.97% （2020 年全年 +68.47% ）。 12 月单票收入方面，韵达单票收入 2.25 元，同比降 25.99% ，环比降 3.85% （ 2020 年全年 -30.14% ）；申通单票收入 2.33 元，同比降 28.09% ，环比降 2.51% （ 2020 年全年 -23.59% ）；圆通单票收入 2.21 元，同比降 19.05% ，环比降 3.91% （ 2020 年全年 -23.55% ）；顺丰单票收入 16.94 元，同比降 12.23% ，环比增 4.83% （2020 年全年 -18.99% ）。疫情之后的电商快递激烈竞争持续，单价和份额的跷跷板效应明显，旺季结束后，价格继续回落。

● 数据简评： 12 月旺季结束后，电商快递企业价格回落，体现行业竞争压力仍比较大，同时极兔等新进入者对行业造成一定冲击，本月 CR8 同比降低。

风险提示： 电商需求低于预期、行业价格战超预期、资本开支超预期