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毕马威：中国内地与香港IPO市场2024年回顾及2025年展望！

四大新鲜事儿 · 公众号 · · 2024-12-12 12:36

正文

全球IPO市场概况

2024年摘要

全球多数主要IPO市场的IPO活动有所改善，突显投资者信心增强。

1,191亿 美元

募资总额

与2023年相比减少约10%

1,159宗

IPO

与2023年相比减少约15%

16宗

募资金额超过10亿美元的IPO

与2023年相比增加2宗

1.027亿 美元

平均募资规模

与2023年相比增加约10%

全球前10宗IPO中主要是 消费品市场 的公司。

2024年度影响全球IPO市场的因素：

地缘政治冲突

全球大选年

利率下降

图：2020年-2024年全球IPO活动 (10亿美元)

注：分析以截至2024年12月8日的实际数据为基础。

资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”) 。

图：2024年全球IPO排名

*注：

(1) 分析以截至2024年12月8日的实际数据为基础。

(2) 美元兑港币汇率为7.75。

资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）, 但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”)。

图：按地区计的募资总额 – 2024年与2023年相比

2025年全球IPO市场展望

刘国贤

资本市场及执业技术主管合伙人

毕马威中国

“除亚太地区外，全球IPO市场在2024年势头强劲，是一个很好的迹象，因此我们对全球IPO市场在2025年的前景保持审慎乐观的态度。然而，贸易政策和地缘政治的不确定性，尤其是美国新政府上台所带来的影响，确实为这种乐观情绪蒙上一层阴影。市场上各个利益相关者必须合作，以确保一个稳定的环境来支持全球资本市场的增长和繁荣。”

A股IPO市场概况

2024年摘要

A股市场持续低迷, 上市活动主要由房地产信托基金带动。

人民币1,191亿元

募资总额

与2023年相比减少约70%

125宗

IPO

与2023年相比减少约60%

人民币9.6亿元

平均募资额

与2023年相比减少约20%

图：A股IPO证券交易所分布图

图：A股IPO行业分布图(以募资金额计)

图：A股IPO行业分布图(以IPO宗数计)

注：除另有说明外，以上分析基于WIND截至2024年12月8日的数据，根据截至2024年12月31日的已确认上市宗数调整，并包括房地产信托基金(“REIT”公司)。

资料来源：Wind及毕马威分析

A股前10大IPO项目：

REIT 在2024年领先其他板块，前 十大IPO中有8宗是REIT 。

前十大IPO占2024年募资总额的 30% 。

前十大IPO主要来自主板 (以募资金额计)。

表：2024年A股前10大IPO项目

表：2023年A股前10大IPO项目

*指房地产投资信托基金上市 (“REITs”)

注：除另有说明外，以上分析基于WIND截至2024年12月8日的数据，根据截至2024年12月31日的已确认上市宗数调整，并包括REIT。

资料来源：Wind及毕马威分析

A股上市申请概况：

图：正在处理的A股IPO申请人数目

图：A股IPO申请最活跃的前三大行业

注：以上分析基于WIND截至2024年12月8日的数据(包括REIT)。正在处理的申请人包括基于财务信息到期而被暂停的申请（中止审查）。根据以往情况，此类上市申请将在申请人提交更新的财务信息后恢复审查。

资料来源：Wind及毕马威分析

2025年A股IPO市场展望

朱雅仪

新经济市场及生命科学主管合伙人

毕马威中国

“中国内地旨在改善整体资本市场，着重于提升已上市公司的质量，因此A股明年的IPO活动预计将保持平稳。寻求上市的中国企业或将转向香港，不仅能善用港股通机制与A股市场建立的紧密联系，并能透过香港作为国际金融中心的地位接触更多国际投资者。”

香港IPO市场概况

2024年摘要

香港IPO市场逐渐复苏，以募资额计今年重返全球五大IPO地点之一。

港币829亿元

募资总额

与2023年前三季度相比增加约80%

63宗

IPO

与2023年前三季度相比减少7宗

港币13亿元

平均交易规模

与2023年相比增加约100%

图：按季度计香港IPO募资金额（港币10亿元）

图：香港IPO行业分布图（以募资金额计）

图：正在处理的香港IPO申请

* 截至2024年12月8日

图： 香港IPO申请最活跃的前三大行业

*截至2024年12月8日

注：基于截至2024年12月8日的资料，并按照已确认的上市项目调整至截至2024年12月31日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目、De-SPAC项目和GEM转往主板的公司。

资料来源：香港交易所及毕马威分析

香港前10大IPO项目：

2023年及2024年募资金额 最大的IPO 来自 消费品市场 。

前十大IPO占2024年募资总额的 76% 。

2024年前十大IPO有更多来自 信息技术、媒体及电信 业。

表：2024年香港前10大IPO项目

表：2023年香港前10大IPO项目

资料来源：香港交易所及毕马威分析

2025年香港IPO市场展望

刘大昌

香港资本市场组主管合伙人

毕马威中国

“随着香港IPO市场持续向好，投资者信心日益增强，香港作为上市目的地的吸引力与日俱增。中国证监会鼓励内地龙头企业来港上市以及中国内地计划适度地宽松货币政策将继续推动IPO趋势。而更多中东证券交易所获纳入认可证券交易所列表，预计将吸引个别中东企业来港作第二上市。因此，我们预计2025年将持续有大规模公司来港上市。”

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刘国贤

资本市场及执业技术

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毕马威中国

+852 2826 8010

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合伙人

毕马威中国

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《中国内地与香港IPO市场：2024年回顾及2025年展望》

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