战胜“我以为”

2017年，华泰期货在场外期权业务上取得了突破性发展，规模处于全行业前列。场外期权在企业中的运用已进入采购、生产、储存、销售各个环节，策略也从单一走向组合，从静态走向动态。部分企业已经搭建起领式期权甚至三向式期权，取代了传统的买入期权套保方式，并且根据库存、产量、预期销售变化，动态调整期权头寸。

回顾发展之路，我们不由得想起高晓松在他的《鱼羊野史》第一卷中讲述的故事：1996年2月10日，国际象棋大师卡斯帕罗夫与IBM研发的“深蓝”电脑展开“人机大战”，历时7天最终以2∶4落败。高晓松进而分析说国际象棋规则复杂，越是规则复杂的东西则越容易被电脑掌握，因而假以时日，电脑在国际象棋上定能战胜人类；相反像规则简单的围棋，则没有任何电脑能赛过人类高手。因为九段高手下围棋时已经不是简单的规则和计算，其中包含了非常高级的“道”，这是人与动物、电脑、机器的本质区别。但如今我们已经见证了电脑对全球超一流围棋高手的碾压性胜利，而原以为只有人类才能掌握的“道”，现在重新看去，脸上不由自主感到一阵阵火辣。

应该庆幸我们生活在这个日新月异的时代，旧的认知不断被推翻，新的认知需要被理解和接受。我们占了时代进步的便宜，以“来自未来的人”的视角回看高晓松四五年前写下的文字而感到好笑。但反思我们自己所经历的变化，“我以为”其实也不胜枚举。比如智能手机出现时，按照一贯的“我以为”，电话就是打电话嘛，还在手机上看视频？简直荒谬！可是现在手机使用最少的功能就是打电话。回想起来，其实每个人都经历了不少这种打脸的“常态化”。

或许我们更应该庆幸，不仅能目睹所有上述变化，还可以成为这种变化的创造者。我们的场外期权业务也是“金融创新”之一。

不是说我们要推翻什么学说、建立什么体系。仅仅在日常的工作生活之中，就能体会到推陈出新的快乐。此刻，不禁联想到我在上一份职业中颇为受益之处，归结于当时上司的一句话：“不要说什么过去十年一向都是这么干的，我们要问现在应该怎么办，甚至不惜推翻过去十年的一贯做法。”要知道我上一份职业是在一家历史悠久、讲究传统的银行，当时能提出这种打破旧秩序、建立新秩序的指导思想真的需要很大勇气，并且改革的阻力也非常之大。

带着这种传统模式拓展业务，还真发现“我以为”太多太多，而一旦打破一个“我以为”，我们就向前迈进了一步。场外期权业务初期，大家都觉得要跑马圈地、广撒网式地把客户圈进来。这种指导思想背后就隐藏着一个“我以为”圈来的地都是好地。其实在场外期权业务领域，期权作为一种新的衍生品工具自有其技术门槛，与其圈来未开发的处女地，还不如在现有熟地上精耕细作。幸好大家很快都意识到这一点，打破了这个“我以为”，迅速调换到“其实还不如”的有的放矢个性化服务模式，这就是我们2017年跑赢场外期权市场的关键一步。

同样，日常工作中还有很多的“我以为”。比如：以为利润来自于交易策略或能力，以为自己想象的需求正好是客户的需求……我们必须意识到所有这些“我以为”的局限性和危害性，主动出击战胜“我以为”这个业务拓展的最大敌人。

作者：华泰长城资本管理有限公司总经理 程鹏

来源：《期货日报》

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