千亿中医药龙头，业绩快报出炉

中国证券报 · 公众号 · 证券 · 2025-01-23 20:58

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1月23日晚，片仔癀发布2024年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入107.69亿元，同比增长7.06%；实现归母净利润29.74亿元，同比增长6.32%；实现扣非净利润30.43亿元，同比增长6.62%。

片仔癀表示，2024年，公司强化市场策划及拓展销售渠道，核心产品片仔癀系列产品、片仔癀牌安宫牛黄丸的销售增加，公司营收稳步增长。同时，医药流通业收入同比减少，扣除医药流通业后的公司营业总收入同比增长13.29%。

截至1月23日收盘，片仔癀股价报203.81元/股，总市值为1230亿元。

渠道建设精细化、多元化

2024年，片仔癀积极响应漳州市“圆山计划”，通过新增国医馆和国药堂、引进名医专家凝聚榜样力量，升级品牌门店、做精做优专柜、新增京东医药和阿里健康大药房等线上渠道并与众多头部连锁药房建立合作关系以丰富销售渠道，有效提升品牌形象与市场竞争力，推动终端销售网络高质量发展。

记者了解到，2024年，片仔癀在全国近400家片仔癀国药堂的基础上，新增24家国医馆和47家片仔癀国药堂，增设境内外180个品牌专柜/专区；与老百姓、益丰、康佰家、玉平民、健之佳、一心堂、国大药房、张仲景、重庆万和、重庆和平等多家头部知名连锁建立全品类战略合作伙伴关系，实现终端门店覆盖超过10万家。

“公司持续拓展业务辐射范围，提升品牌在终端市场的影响力与覆盖面，为产品销量稳步提升开辟新的增长路径。截至目前，公司已在福建、广东、北京、山东、江苏、浙江、上海、湖南、河南、云南等重点市场形成较为完善的市场布局。”片仔癀相关负责人表示。

“大单品”矩阵稳步扩大

2024年，片仔癀集中优势力量，培育复方片仔癀含片、茵胆平肝胶囊、川贝清肺糖浆等系列产品，不断丰富片仔癀系列“大单品”矩阵，安宫牛黄丸销售额超3亿元，肝宝和复方片仔癀含片销售额过亿元；同时通过“产品+科研+营销+渠道”四位一体模式，推动化妆品业务快速发展，实现皇后牌片仔癀珍珠霜、片仔癀珍珠膏系列等化妆品销售额过亿元。

中康CMH数据显示，2024年上半年，中成药零售市场规模达832.58亿元，其中肝胆疾病用药增速最快，同比增长19.5%。同时，中康云瓴中药产业数据系统数据显示，2024年上半年，零售销售额超过10亿元的中成药有5个，其中安宫牛黄丸、阿胶的销售额超过20亿元。

受原材料成本上涨原因，片仔癀2024年利润增速有所放缓。康美中药网数据显示，天然牛黄在2023年1月的市场价格为65万元/公斤；在2025年1月的市场价格为165万元/公斤。

片仔癀表示，未来，公司将密切关注原材料等变化，主动适应医药行业发展趋势，完善风险管理策略，做好重要原材料战略储备和经营管理降本增效工作，进一步提高公司利润水平。

创新药研发不断提速

2024年，片仔癀不断加快创新药研发和产业化进程，提升企业核心竞争力。记者注意到，片仔癀近期取得《肠激安胶囊IIb期临床试验总结报告》。据介绍，目前国内市场上治疗肠易激综合征的药物主要有复方谷氨酰胺肠溶胶囊、奥替溴铵片等，两类药物2023年度国内总销售额超4亿元。片仔癀表示，基于临床试验结果，公司评估肠激安胶囊临床疗效确切，且安全性较好，具有明显的临床开发价值和前景。

近年来，片仔癀围绕未满足临床需求的慢性病、难治性疾病等领域，加快推进中药创新药、化药创新药和古代经典名方等新药项目的开发，目前已有18个在研项目。

同时，片仔癀在推动中医药现代化发展方面取得显著成效。2024年，片仔癀中药现代化研究成果“片仔癀基于肠道微生物群和代谢物抑制结直肠癌新机制”被列入2023年度“中医药十大学术进展”；获2022年度福建省科学技术进步奖一等奖1项，获2024年中华中医药学会科学技术奖二等奖2项；入选2023年度福建省科学技术进步奖二等奖建议获奖项目目录1项。

推动外延创新发展

2024年，片仔癀共参与设立两只10亿元规模基金：漳州圆山大健康产业投资基金合伙企业和福建片仔癀盈科健康产业投资合伙企业。记者了解到，目前圆山大健康基金已有序开展基金运营工作，累计对外投资规模约2亿元。

片仔癀表示，产业基金将围绕公司在医药健康、日化美妆、保健食品等核心领域的布局特点，深入挖掘多元化产业主题，自上而下梳理划分各类细分赛道和市场机会。

湘财证券研报称，人口老龄化和居民健康意识提升为消费类中药带来较大长期驱动力，中药老字号企业依托自身品牌优势和产品优势，开发新产品，布局消费品领域，同时“中药+养生馆”“中药+食品饮料”“中药+康养旅游”等“中药+”有望成为新业态，中药行业“防—治—养”长产业链优势有望得到更大程度发挥。

展望2025年，片仔癀表示，公司将推动外延创新发展，在保证公司主营业务稳健发展的前提下，以基金投资为抓手，充分借助专业投资机构的资源、管理及平台优势，加速医药产业聚集，加强公司在产业链上下游的整合能力，全力支持漳州打造“国际知名、国内一流”的中医药产业高地。