制造业向好 PPI同比或将走高丨高频数据看宏观

统计局公布的8月制造业PMI指数较上月回升0.3个百分点，至年内次高点51.7%。统计局PMI已连续11个月高于51%，制造业整体稳步扩张。从细分指数来看，生产指数与新订单指数分别上涨0.6与0.3个百分点，至54.1%与53.1%，暗示需求走强；另一方面原材料购进价格与出厂价格指数8月大幅上涨，至65.3%与57.4%，均创年内新高，我们预计8月PPI同比增幅将进一步走高。与此同时外部需求增速有所放缓，7月美元计价的出口额同比增幅仅为7.2%，较上月下滑4.1个百分点，为年内次低。

上周，央行货币净投放-3300亿元，但资金价格仍保持稳定，银行间市场流动性平稳。银行间市场隔夜回购利率上涨3个基点，7日回购利率保持稳定。10年期国债收益率上涨3.76个基点。楼市方面，新房成交面积开始企稳，而一、三线城市二手房成交量年内始终处于下降通道中。7月挖掘机销量同比增幅108.95%，暗示基建活动火热，这或将进一步推升钢铁、水泥等基建原材料价格。

一周数据

（2017年8月21日—27日）