如果评选2019年的关键词，猪肉和水果涨价应该必不可少。农业部数据显示，5月中旬富士苹果同比涨幅超过60%，其他多种水果价格同比涨幅也一度超过30%。猪肉更加夸张，农业农村部监测数据显示，8月19日至23日瘦肉型白条猪价格同比上涨74.4%，甚至引发国务院副总理出面喊话。
图片来源：互联网。
水果和猪肉都是生活必需品，两者的涨价造成生活成本大幅攀升，钱更不值钱了，深层次的原因除了个性化的供应量减少，还有共性的货币发行量大增。那么有没有基金可以分享其中的机会呢？
美林证券曾经统计了历史上各产品的投资规律，发现在货币发行将大增、通货膨胀攀升时期，商品类资产往往有不错的表现。
因为商品的供应在一定时期内是相对稳定的，需求却相对刚性，当货币发行量大增时，价格必然上涨。这也是近期黄金、白银等金属大幅上涨的一个驱动因素。在投资组合中，适当配置商品类基金，可以对冲通货膨胀带来的贬值压力。
截至2019年6月底，我国已经发行的商品类基金共有14只，其中跟踪商品的主要是原油、黄金和白银，跟踪国内商品市场的ETF基金仅有黄金，可供选择的品种非常少。近期大成有色金属期货ETF发行，该基金直接投资商品期货，跟踪的指数为“上海期货交易所有色金属期货价格指数”（简称IMCI）。IMCI指数包括铜、铝、铅、锌、镍和锡等六种有色金属，可以看成是跟踪上述商品的一揽子组合，可以分享商品行情的投资机遇，其配置价值主要有：
一是与股票类资产负相关，适当配置可以在不降低组合收益的前提下，减少组合波动。从下表各指数的相关性看，IMCI与沪深300指数、创业板和中小板负相关，即在上述股票指数下跌时，IMCI整体是上涨的。
按照资产配置理论，在组合中适当配置该类资产，可以在保证收益不下降的情况下，降低组合波动，提高持有信心。一般这类资产在组合中的占比在5%-15%之间比较合适。
从2016年至2019年6月底的数据看，上证指数和深成指指数等均出现了不小的下跌，同期伦敦黄金价格上涨了32.8%，IMCI上涨了36.03%，铁矿石更是上涨了160.4%，确实能起到对冲股市下跌，平抑组合波动的特征。
二是配置的有色金属是不可再生资源，可以抵御通货膨胀，对冲货币贬值压力。有色金属在地球中的含量相对固定，消耗的越多，未来可开采的储量会下降，从长期看具有比较好的抗通胀能力，这也是为什么我们形容一类富豪时会说他“家里有矿”。如果还感觉不好理解的可以想想过去若干年的中国地价和房价。
当然，IMCI过去10多年的涨幅比房价还是逊色一些，但是指数每次的底部均比上一次显著提升。例如2008年的底部比2002年高42.26%，2015年的底部比2008年抬高了38.5%，目前指数仍处于相对偏低位置。如果担心未来全球放水、货币贬值，可以买点有色金属指数成为“有矿一族”。
三是在经济复苏、货币发行量较大的时期表现较好，近3年半表现优异。回顾历史，有色金属的周期较长，普遍在10年左右。其上涨一方面与供需相关，在供应减少，经济复苏时，需求旺盛阶段表现更好，另一方面则是在货币发行量较大阶段容易取得超额收益。例如2003年美国经济复苏，中国经济加快增长，铜的价格在2002年-2007年期间上涨约250%；2008年经济危机后，全球实施宽松的货币政策，2008年12月至2009年底，铜的价格上涨了103%。
目前我国成为有色金属最大的生产国和消费国，有色金属广泛应用于飞机、高铁、军工、芯片、家电和5G基站等领域。我国实施宽松的货币政策，经济有见底趋势，芯片和5G基站等加速扩张，对有色金属走强具备一定的支撑。
2016年至2019年上半年，IMCI指数累计上涨36.03%，显著跑赢了沪深300指数（2.54%）和中证国债指数（12.14%），也跑赢了同期的黄金（32.8%）和白银（10.71%）涨幅。
基少查了一下，根据农业部监测数据，2016年1月份生猪价格为17.62元/千克，2019年8月14日为21.11元/千克，同期涨幅为19.81%。也就是说，同期IMCI的价格涨幅超过了生猪。不禁感慨：“家里有矿”确实不怕猪肉涨价！
大成有色金属期货ETF（159980）采取购买期货合约的方式投资有色金属，完全复制IMCI的指数走势，因期货都有到期日，基金会不断卖出到期合约，购买新的合约，整体持仓比例在90%-110%之间。由于期货是杠杆交易，基金平时会用5-8%的资金缴纳保证金，而将另外90%以上的资金进行现金类理财。
相对于个人直接投资期货，适用ETF大幅降低了投资门槛。因为有色金属期货如沪铜一手需要近25万元，而ETF的投资门槛仅为1000元，让屌丝也能当“矿主”。
那么怎样才能当“矿主”呢？
可以通过代销的券商认购，1000元或其整数倍，上不封顶。认购代码为：159980，1000元便可以当“矿主”，还能实现多元资产配置。
基金投资需谨慎，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，请投资者根据自身风险承受能力购买产品，基金过往业绩不代表未来表现。
