智充科技XCharge成功登陆纳斯达克，为什么私募才是企业出海的坚强后盾？

在全球资本市场环境复杂多变的背景下，XCharge作为中国新能源充电领域的领先者，依托其在电动汽车充电领域的创新技术和私募股权基金的支持，自成立以来稳步发展。在如今IPO市场条件成熟时，XCharge顺利登陆美股，实现成功退出。

9月10日，充电桩解决方案提供商XCharge （NASDAQ：XCH），以6. 20美元每份ADS的价格进行333万份ADS的首次公开发行。截至目前表现惊人，股价涨幅高达21.38%，不仅展示了XCharge在激烈竞争中的独特技术优势，也为中资企业在海外资本市场的未来发展提供了新的信心。本文将通过剖析XCharge的发展历程与成功因素，探讨私募基金在公司运营中的关键作用，以及当前一级市场环境的逐步好转带来的积极影响。

XCharge创立——

天时地利

早在十年前，XCharge的创始人在新能源革命的浪潮中，敏锐的捕捉到了尚未被充分开发的市场空白——“去中心化 “的分布式充电网络。当时电动车充电大多采用的是集中式“超充” 网络，类似传统的加油站模式，集中在特定的地点。XCharge的出现，随即打破了这种充电模式，使得用户随时随地充电成为了可能。

两年后，随着全球电动车市场的快速发展，XCharge决定在德国汉堡成立其首个海外子公司，作为公司进军欧洲市场的桥头堡。

选择德国并非偶然。德国不仅是世界汽车工业的发源地，还汇集了全球最顶尖的充电和能源技术人才。在当时，德国插电式和混合动力电动汽车的销量年增长117%, 达到98280辆；从2014年到2017年德国年平均充电桩安装增长104%，世界排名第三；这对于XCharge来说是非常大的市场。此外，德国政府对新能源和电动汽车产业的大力支持，以及开放的市场政策，都为XCharge的国际扩展提供了理想的环境。随着充电基础设施的快速发展，Xcharge迅速在德国市场站稳脚跟，获得了初期订单。

净零系列问世

除了精准把握市场机遇，XCharge还凭借自身强大的技术实力，为客户带来了直击需求痛点的解决方案。其C6系列和C7系列直流快速充电器，以及先进的集成直流大功率充电储能设备净零系列，不仅满足了市场对高效充电设备的需求，还通过智能化的能源管理方案解决了充电网络中的核心问题，使XCharge在进入德国市场后迅速建立起竞争优势。

值得一提的是，XCharge研发的净零系列（Net Zero Series）直流大功率充电储能设备是全球首批双向储能充电桩之一，其将储能、并网、离网充电和光伏功能结合在一起，能够实现削峰填谷、B2G逆向充电，从而减少电网压力，增加运营收益。简单来说，在电力通常更充足时（例如，在夜间）储存电力，并在需求高时（例如，在白天）放电。同时，NZS 的B2G（Battery to Grid，从电池到电网）功能——客户可以在非高峰时段以较低的价格购买能源，并在高峰时段以较高的价格卖回电网，使运营商即使没有车辆充电也能产生利润。基于这一功能，XCharge的客户甚至在考虑使用电动汽车充电桩前就可以获得回报，进而增加了客户的总体投资回报。

目前，XCharge已经开始在欧洲、北美和亚洲进行NZS净零系列的商业化部署。依托其具有竞争力的产品，公司的营收规模也在不断扩大。据招股书数据显示，2023年营收为3851.2万美元，几乎是2021年的三倍左右，而2024年第一季度为1115.2万美元，展现其营收的强大增长潜力。

另外，根据Frost & Sullivan 的数据，按2023年的销量计算，XCharge是欧洲领先的大功率充电器供应商。根据预测，在全球，电池集成储能充电器的全球销量预计将从2022年约0.2万台以409.9%的复合年增长率增至2026年的约13.5万台。这意味着，XCharge未来的增量空间仍然相当可观。

Xcharge的IPO表现

2024年9月，XCharge成功在美国纳斯达克上市，发行价定为每股6.20美元，募集资金约2070万美元。这次IPO不仅为公司提供了新的融资渠道，也标志着其进一步国际化的重大里程碑。尽管发行价接近预估范围的低端，但XCharge凭借其在电动汽车充电技术领域的创新能力和市场前景，成功吸引了投资者的关注。

要知道在近期，电动汽车充电解决方案公司股价表现均不尽如人意——ChargePoint Holdings (NYSE: CHPT) 在本月初公布的第二季度财报未达预期，导致其股价在当日早盘交易中下跌19.9%；Blink Charging (NASDAQ: BLNK) 也在上周遭遇16%的跌幅。在这样充满挑战的市场环境中，XCharge通过其稳定的IPO表现交出了一份令人满意的答卷，也为全球新能源充电市场注入新的活力。

私募股权

在Xcharge成功中的角色

XCharge的成功除了自身优势，私募股权在其中也承担了重要的角色。自创业初期以来，XCharge就获得了一些资本的青睐——成立至今进行了多轮融资，投资方包括真格基金、三星风投、纪源资本、钟鼎资本、壳牌资本、和高资本等。

一般来说，私募基金在注资后，不仅能提供资金的支持，还通过战略合作，改善其运营表现和提升其品牌影响力。就拿真格基金来说，2016年七月，真格基金参与了XCharge的种子轮融资，正值电动汽车出行市场的初期阶段。这笔资金使得XCharge能够加快研发进程，推出市场所需的充电解决方案。这不仅帮助XCharge快速成长，还提升了其品牌在行业内的影响力和迅速打开了欧洲市场。

而后，公司逐渐建立起全球业务，由欧洲主要销售和设计团队为首，结合中国OEM的制造；随着越来越多资本方的介入，XCharge逐步成长为满足IPO条件的公司。IPO作为私募股权基金的重要退出路径，不仅为投资者提供了急需的流动性，也使早期投资得以变现。在XCharge的案例中，这一过程带来了双赢局面：私募投资者通过退出获得了丰厚回报，而XCharge则借助IPO提升了市场认可度和融资能力，进一步加快了其全球业务的扩展步伐。这种资本市场的助力为公司未来的持续增长奠定了坚实基础。

当前一级市场环境分析

诚然，目前随着地缘政治紧张局势、利率波动和全球央行通胀斗争所引发的全球经济不确定，IPO市场一直处在低迷的状态。2023年，欧洲IPO市场仅筹集了139亿美元，是近十年来的最低总额；同时中国内地市场收美国持续加息的影响，经济复苏低于市场预期，市场估值下降，流动性受限；同年，香港也并没有任何超大型规模新股上市。

随着2024年上半年内地经济继续改善，A股新股发行把关从严，越来越多中资企业到美国上市。2024年上半年，中国内地企业赴美上市备案数量大增。截至今年7月，今年一共有25家中概股上市，其中2家登陆纽交所，23家登陆纳斯达克，总募资金额为22.4亿美元（约人民币161亿元），上市家数与募资额均超过去年同期水平。

随着XCharge在纳斯达克IPO的顺利进行，为中资赴美上市注下一剂强心剂。其在全球资本市场的出色表现，为更多中资企业寻求海外上市创造了积极的预期和有利环境。

XCharge的成功上市为中资企业在海外IPO中创造了新的机遇，证明了只要具备创新能力和市场适应性，中资企业依然能够在国际资本市场中取得显著的成功。此次IPO不仅提升了投资者对中资项目的信任，也进一步传递了中资企业在全球资本市场中长期发展的潜力。

展望未来，XCharge有望继续拓展全球市场，并通过技术升级保持其在电动汽车充电领域的领先地位。与此同时，随着资本市场的持续互动，XCharge将有更多机会引领电动汽车充电行业创新，推动企业向更高的目标迈进，继续为投资者带来积极的回报与信心。

作者：Coraline Chen

编辑：Gray