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【新三板-新眼光(430140)】龙贡波:眼科医疗数字化领导者,多元化布局提速-201700701

中泰证券研究所  · 公众号  · 证券  · 2017-07-03 08:04

正文

首家眼科新三板挂牌企业,成长性突出。公司主营业务为向眼科医疗机构提供眼科医疗设备数字化产品、数字化系统集成服务及医疗信息化解决方案,为首家眼科新三板挂牌企业。公司成长性突出,2011-2016年公司营业收入和净利润CAGR分别为79.5%和104.0%。2016年公司营业收入和净利润分别达到1.92亿和4207万。


 公司采用轻资产运营模式,准确抓住流程中附加值最高的研发和销售环节,降低固定资产和人员投入,加快资产周转率。公司主营产品定位于眼科医疗设备数字化改造和中低端市场,和外资厂商错位竞争,在保持眼科医疗数字化领域领先地位的同时,依靠现有的技术积淀和渠道积累,将产品线从眼科逐渐向神经外科等应用科室扩展,有望复制眼科的成长模式。


盈利预测与投资建议。我们预测公司2017-2019年营业收入分别为2.37亿、2.91亿、3.54亿,同比增速分别为23.49%、22.57
%、21.69%;2017-2019年归母净利润分别为4891万、5907万、6896万,同比增速分别为16.23%、20.77%、16.75%;2017-2019年对应EPS分别为0.57元、0.69元、0.80元。


风险提示:其他应用科室推广风险;中低端市场推广风险;技术替代风险。  


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