对于中国资本市场而言，2018是具有里程碑意义的一年。
而2018年12月19日，对于中国资本市场来说，更是有着纪念意义的一天，28年前的这天，上海证券交易所鸣锣开业了！
改革开放40年，资本市场前进的步伐坚定而有力。经济的改革大潮同时也推动了我国资本市场的萌生和发展，同时资本市场的发展之路也是改革开放历史的缩影。
在过去的40年里，
我们的资本市场从无到有，从小到大，从区域到全国，
得到了迅速的发展。
回顾改革历程，正是证券交易所的出现，拉开了中国资本市场的大幕。改革开放初期，随着商品经济的发展和股份制企业的出现，通过发行股票和债券募集资金发展经济渐成共识。
股票和债券发行促进了流通市场的出现，
当年中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部等中介机构开展代理证券买卖业务，证券交易的场外市场开始酝酿和发展。
随着交易规模的扩大以及场外黑市交易的盛行，建立规范的集中统一的场内交易市场必要性和迫切性与日俱增。
另外，1989年我国面临的国际形势发生重大变化，建立证券交易所有利于树立我国坚持改革开放的国际形象。
在国内外环境的综合影响下，上海证券交易所应运而生。
改革开放后，
最早的股票诞生于1984年，上海飞乐音响公司，
也就是大家俗称的小飞乐，向社会公开发行一万股股票，随后，上海有了第一个证券交易柜台，政府和企业通过证券交易也可以进行筹资。
据人民银行上海市分行原行长龚浩成回忆，1989年12月2日上午，时任上海市委书记、市长朱镕基召开了市委常委扩大会议，专门研究金融问题。参会的除市委常委外，还包括金融高管及高校教授。
就在这次会议上，成立了上海证券交易所筹建三人小组，分别是：当时交通银行董事长李祥瑞、上海市体改办主任贺镐圣、人行上海分行行长龚浩成，三人直接对朱镕基负责，龚浩成回忆，当年一个外交的小细节给了战战兢兢的筹备工作者以巨大的鼓舞，那就是，
邓小平同志把“小飞乐”股票送给来访的纽约证交所主席凡尔林。
1990年，朱镕基在香港出席一个记者招待会时就透露，上海证券交易所将在年内成立。当时，外媒在评价这一消息时称，这“标志着中国改革开放的目标不会变”，
“上海证券市场及金融发展将矗立起一块新的里程碑”。
1990年12月19日，
上海证券交易所在上海市黄浦路15号的浦江饭店正式开业，时任上海市委书记、市长朱镕基、副市长黄菊及500多名中外金融界人参加了这场盛大的开业典礼。上海证券交易所第一任总经理尉文渊敲响了第一声开市锣声，自此新中国资本市场正式拉开了大幕。
上海证券交易所开业当天就率先实现了证券委托电脑录入、系统自动撮合成交、成交行情远程自动实时传送等自动交易功能，交收方式是实物券交收，交收时间是T+3。
此举领先于美国、日本等国家和地区的手工竞价交易方式，
具有国际先进水平。
上海证券交易所首批上市品种共有39只，其中股票8只，俗称老八股，分别是：延中实业、真空电子、飞乐音响、爱使电子、申华电工、飞乐股份、豫园商城、浙江凤凰。另外有31只债券分别为：保值公债3只、国库券4只、银行类债券6只，还有上海石化、氯碱化工等企业债券14只。
开业之初，上海证券交易所只有20多个席位处理交易，但仅仅在上海就有上万投资者。
当
时上海证券交易所完成一笔股票交易最长甚至要用半个多月。这种处理方式和效率，根本无法应对未来的异地交易。
此外，当时沪深市场都实行涨跌停制度，可以突破价格限制的场外黑市也有所露头。为解决这些难题，上海证券交易所在1991年起尝试创建无纸化交易、结算制度。
1992年，深交所和上交所两家证券交易所先后放开股价，取消涨跌停板
。这无疑是火上浇油。根据当时的报道记载，由于交易需求大而营业网点不足，坐落在陕西南路上的上海文化广场这一文化地标性建筑，居然临时成了百家证券营业点进驻的超大型营业部。
上证综指首次突破一千点，不断创新高。同年，股票市场也迎来首次大扩容。8月，深圳出现了排队数日购买认股抽签表的风波，震惊全国。狂热之后，中国股市悄然迎来了首个熊市。
从1984年，第一家股份制上市公司
