Archer DAO

蓝狐笔记 · 公众号 · 区块链 · 2021-01-30 15:40

正文

请到「今天看啥」查看全文

（山间小路上的两颗白杨树，梵高）

在加密生态中，矿工是非常重要的角色，它们发布区块，存储账本，为维持区块链的运行提供低层支撑。同时他们也是不容易被普通用户感知的角色。

矿工之所以加入比特币或以太坊等加密生态，最重要的原因是收益。一个收益是区块奖励，一个收益是交易费用。就目前而言，矿工的核心收益来自于区块奖励。不过，随着以太坊生态的发展，尤其是流动性挖矿开启以来，以太坊上的交易费用日趋提升，并占据越来越重要的位置。

从下图我们可以看出，目前以太坊的费用规模不小了，截止到蓝狐笔记写稿时，当天费用达到1500万美元，按年化计算接近55亿美元，而当前以太坊大约一天奖励11,500个ETH，按照如今的价格计算，每天的区块奖励收益大约也在1500万美元左右。考虑到费用的波动性，目前费用收益不如区块奖励，如今以太坊的费用几乎快接近于区块奖励的费用了。

（加密领域的费用排行，以太坊高居第一，来自cyptofees ）

虽然目前以太坊的区块奖励和费用收益非常诱人，但矿工之间的竞争也是激烈的。矿工还有其他的提升收益机会吗？

随着以太坊生态的发展，链上的机会也越来越多，这些机会为矿工提高收益提供了更大的机会。而Archer DAO可以为矿工提升收益。

Archer的“清道夫”网络

刚才提到链上的机会，这些机会存在于DEX的套利交易、借贷清算以及其他低风险的获益机会。随着DEX交易规模不断攀升，借贷规模的日益发展，获益的机会也越来越大。仅仅是DEX一周的交易量超过100亿美元，而且还一直攀升。

（DEX的交易量排行，Duneanalytics ）

那么，如何捕获这些DEX套利和借贷清算的机会？这里的首要问题是：谁来发现这些机会？这就涉及到Archer DAO的几个角色：除了矿工，还有策略供应者，流动性提供者（LP）的角色。

首先策略的供应者（suppliers）发现链上的收益机会。suppliers是链上机会的分析者，他们负责发现并提交有利可图的机会。Archer系统评估这些收益机会后会将高价值的机会发送给矿工，由矿工打包进入区块并产生收益。

收益会由矿工和Supplier共享。如下图：

（Archer网络的参与者，Archer DAO ）

在这个假设中，在sushiswap上8eth可以兑换0.112YFI；而在cream中0.112YFI可以兑换3,940USDC；而在Uniswap上，3,940USDC可以兑换11.35个ETH。在这个套利交易中，一共可以产生3.35ETH的收益，其中1.675ETH分给矿工，而1.675ETH分给supplier策略供应者。

从以上的案例中，我们可以看出，Archer的核心之一在于将矿工的角色变成DeFi生态的积极参与者，他们参与到DeFi的套利活动中，不仅获得区块奖励、费用收益，还可以在执行交易中获得更高的价值。从这一点看，矿工变成了套利交易和清算的参与者。也就是，提高了MEV（Miner Extractable Value）。

策略供应者发现机会并提交交易，矿工打包这些交易并生成区块。这里还有一个重要角色，它们是流动性提供者。流动性提供者为策略的实现提供资金资助。

Archer的流动性提供者（LP）存入资金可以分享套利或清算等收益。策略供应者可以利用这些资金进行交易，由于这些LP提供的资金汇集在一起，且存入多种代币，可以让套利等交易行为更高效，例如可以减少多个操作所带来的gas费用，存在多种代币池有时候可以省去代币兑换的费用等。

有人也会说，为什么不利用闪电贷，基本上没什么费用。不过闪电贷对于资金还款时间是有明确要求的，而LP提供的资金允许更长的使用时间，这可以让策略提供者有机会执行更高级的策略，交易更高效，从而让流动性者、矿工、以及策略供应者都受益。

由于DeFi整体的套利和清算市场空间在一段时间内也是相对固定的，因此流动性也存在边际递减效应的问题，并不是流动性越多越好，而是利用率越高越好。因此，后续Archer 可能会通过DAO治理来平衡这个需求，从而达成最佳收益的效果。

Archer对DeFi生态的影响

一旦矿工积极参与到套利交易和清算交易中来，可能会给DeFi生态带来额外的好处。其中之一是，DeFi系统的更高效运作以及更少的抢先交易。

由于清算更为及时高效，可以降低借贷等市场的抵押率；不同DEX之间的价格越来越趋于一致，代币有更好的价格发现；也会导致更少的抢先交易，因为抢先交易的机会更少，可以通过私有渠道提交交易。

从这个角度看，Archer DAO不利于当前的套利机器人，这些套利机器人通过mempool抢先交易获益。Archer可以通过将矿工和策略供应者以及流动性提供者联合起来，在实现更高收益的同时，也顺带净化DeFi环境。

Archer是DAO组织

所谓DAO治理，是说Archer不属于任何单个人或单个组织，它通过其代币ARCH进行治理，用户通过质押ARCH代币获得对ArcherDAO的决策权。

（Archer网络的治理，Archer DAO ）

通过质押代币ARCH，可以对Arhcer网络提案进行投票；如果质押超过1万个ARCH代币可以进入私有的Discord群组，如果质押超过2万个ARCH代币，则有资格提出新提案。从当前提案情况来看，目前Archer DAO还刚刚开始。

ARCH代币目前主要是治理代币，还没有捕获协议价值。估计随着未来DAO治理的深入，这个局面有可能得到改变。例如ARCH可以捕获清算或套利收益的一定比例之类的。如果有利于网络的发展，代币经济机制的迭代也是有可能的。当然，如何发展取决于ARCH代币持有人的决策和治理。

Archer跟DeFi生态的合作

目前利用Archer系统的DeFi项目包括Sushiswap、Uniswap、Cream、AAVE、Balancer、Compound、mStale、DODO、Curve、Oasis等，这些DeFi项目利用Archer可以实现更及时的清算、代币的价格发现、更少的抢先交易，从而带来更好的用户体验。这也是为什么DeFi项目愿意跟Archer合作的原因。

（Archer网络的合作者，Archer DAO ）

Archer DAO Vs Keeper DAO

Keeper DAO也DeFi的流动性网络，它也有keeper，相当于Archer 上的suppliers，这些keeper通过流动性提供者的池中资金进行链上的套利和清算，由此获得收益。

因此，本质上来说，Archer DAO和 Keeper DAO是处于同一赛道的项目，争夺的都是DeFi上的清算和套利市场的收益。两者都像是自然界的“清道夫”，其主要目标是为了实现自身的高收益，也顺便为DeFi系统的可持续发展提供助力。

不过两者也有一些不同。例如Archer DAO将矿工们拉入其网络，这是很聪明的做法，在套利和清算交易中存在优势。这意味着Archer DAO不仅可以做到Keeper DAO所做的，甚至也有机会做到更好。而Keeper DAO则采用PGA（Priority Gas Auction）的方式来试图实现交易的优先，此外其将流动性提供者提供的未利用资金存入Compound或dydx等借贷市场从而获得更多收益，这也是聪明的做法，值得Archer DAO学习。

目前Keeper DAO的市值是Archer DAO的10倍。Keeper DAO流动性提供者提供了近2亿美元的流动性资金，由于起步较早，Keeper DAO业务领先。而Archer DAO刚刚起步，有潜在的上升空间，未来两者会如何演化？这一切取决于两者项目团队和DAO治理的节奏把握和实施，一些看似细小的差别，随着时间的流逝，可能会显出大的差距。

不管谁最终笑到最后，这个赛道作为DeFi领域的重要补充，都值得关注。

-------

风险警示：蓝狐笔记所有文章都不能作为投资建议或推荐，投资有风险，投资应该考虑个人风险承受能力，建议对项目进行深入考察，慎重做好自己的投资决策。

加入蓝狐笔记的知识星球： https://t.zsxq.com/Iq3VzfM

欢迎加入蓝狐笔记群微信：donnell008