1月11日-12日 上海 | 以终局思维看债市，债券投资实战技巧与日内短线交易能力提升研修班

• “新时代”下，以终局思维看债市

• 利率研究框架与交易体系

• “收益荒”背景下如何获取超额收益?
  

• 牛熊拐点梳理，需要关注哪些关键信号?
  

• 市场主流债券投资策略及实战案例详解

• 短线交易和技术分析
  

• 如何避免牛市做空or踏空、熊市套牢?
  

债券投资实战技巧与日内短线交易

/ 日期与地点 /

Day and Place

培训日期： 2025年 01 月11日-12日 周六日

培训地点：上 海 （具体地点请看报道通知书）

/ 培训对象 /

Who Should Attend

银行、基金、券商、信托、保险等金融机构金融市场部、固定收益部、资产管理部、理财子等前中后台从业人员及相关行领导；

以及持牌私募基金相关投研从业人员等；

/ 培训课程课纲 /

Training Course Outline

9：00-12：00  13：30-16：30

第一讲：“新时代”下，以终局思维看债市

一、 新时代之新现象

1、 政策破局主线清晰，债市进入新时代

2、 散户机构化，资产波动性放大

3、 学习效应下对短期利空容忍度提高

4、 机构行为对理解与分析债市愈发重要

二、 新时代之新行情

1、 国内宏观政策拐点已至

2、 存款活期化导致负债端不稳定性加大

3、 资产荒背景下对稳健资产需求高

4、 跨年行情已提前启动

三、 新时代之新应对

1、 以第一性原理看债市趋势行情延续

2、 债市趋势性下跌或需多重因素共振

3、 货币政策明显转向，利率中枢重构

四、 新时代之新展望

1、 低通胀的负向循环亟需打破

2、 宏观政策拐点已至，财政加力，货币宽松

3、 资产荒背景下配置需求高

4、 技术分析10年国债收益率仍有下行空间

5、 跨年行情中投资者参与度相对有限

6、 以终局思维看本轮债市跨年行情

第二讲：利率交易篇

一、基本面研究

1、交易的核心：主要矛盾

2、价格的核心：需求vs供给

3、预期差弹性比预期差本身更重要

4、供需框架的进一步延伸

5、如何理解资金库存概念？

二、市场情绪研究

1、市场先生的“思想”和“身体”

2、关键词一：预期的分歧程度

3、关键词二：第一性原理

4、如何跟踪情绪面？

三、微观结构研究

1、市场微观结构理论基础

2、微观结构研究的重要性

3、微观结构研究关注要点

4、微观结构研究数据储备

5、微观结构研究框架演进

四、利率的波段交易思维

1、关于投资的常见误区

2、利率交易的核心要素

3、利率波段的统计规律

第三讲：债市复盘篇

1、2017年复盘

2、2018年复盘

3、2019年复盘

4、2020年复盘

5、2021年复盘

6、2022年复盘

7、2023年复盘

8、2024年复盘

第四讲：策略拓展篇

一、DDM模型在股债市场实践

1、投资者对基本面的两层预期

2、“看短做短”VS“强预期，弱现实”

3、DDM模型在股市中应用

4、DDM模型在债市中应用

二、债市微观结构的新变化

1、资产端和负债端共同决定价格走势

2、案例：错误的框架导致相反的结果

3、理财净值化对市场造成深远影响

4、禁止“手工补息”的影响路径

三、长期维度下债市的主要风险点

1、长期维度：供需关系决定价格走势

2、长期维度看债券熊市对应的利率高点

3、国内货币政策：“逆周期”VS“跨周期”

2025年1月12日 周日  嘉宾B

9：00-12：00  13：30-16：30