美联储昨日如期加息，而这一次，中国人民银行货币政策工具操作利率并未跟随上调。
15日上午央行按时公布，当日开展1500亿元逆回购操作，7天、14天及28天品种的中标利率分别为2.45%、2.60%、2.75%，均与前期持平，并未上调逆回购操作利率。
为何不跟随加息步伐
回顾今年3月16日，美联储加息尘埃落定，央行就将逆回购操作利率全面上调10个基点。而昨日，在美联储加息之后，央行货币政策工具操作利率岿然不动。时过境迁，情况发生了哪些变化？
市场人士认为，首先，目前货币市场利率水平并不低。“在经历了去年末到今年上半年的利率抬升之后，整体利率水平已经达到一个偏高的位置。”兴业银行、华福证券首席经济学家鲁政委对上证报记者表示。
尤其临近年中时点，银行间市场利率出现常见的季末抬升。存款类机构质押式回购利率整体上升，DR007加权利率从年初的2.6709%上涨到昨日的2.9925%。
其次，人民币贬值预期正在收敛。“近期汇率有企稳迹象，不需要通过提升利率来进一步巩固汇率。”华融证券首席经济学家伍戈告诉上证报记者。
6月15日，人民币对美元汇率中间价报6.7852，创去年11月以来新高，较前一日上升87个基点。“其实人民币在此之前就开始升值，也为美联储加息后可能带来的美元走强，提前预设了缓冲空间。”鲁政委说。
美联储加息效应正在减弱
从另一角度来说，美联储加息效应正在减弱。“去年末外管局加大了流动资本管理后，我国外汇储备不再减少，这相当于在国内外市场之间提前建立了‘防波堤’，我国货币政策的独立性大大提高，不需要跟随美联储加息节奏。”鲁政委说。
“其实美联储加息变化对中国汇率、资本流动等各方面的影响是在减弱的，加息对美元汇率的影响也在递减，这次加息之前市场并没有太大动静。”交通银行首席经济学家连平说，当然，这也和市场在此之前消化了大部分预期有关，“货币政策转向往往是预期阶段的影响最大，现在全球经济运行已经到了一个新的阶段，就不会再有过激反应。”
那么接下来央行还有没有可能加息呢？鲁政委的判断直截了当：至少年内央行不会再上调利率。
来源：上海证券报
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