900亿物流巨头又出手

中国基金报 · 公众号 · 基金 · 2024-12-06 23:12

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【导读】京东物流拟约65亿元收购跨越速运36.43%股权，实现100%控股

中国基金报记者南深

12月6日晚，京东物流在港交所公告，拟透过子公司购买跨越速运合共约36.43%的股本权益，总对价不超过约64.84亿元，收购完成后京东物流将实现对跨越速运100%控股。

早在2020年8月，京东集团就公告京东物流以30亿元的对价，收购从事限时速运服务的综合速运企业跨越速运的控股权益。2022年，完成独立上市的京东物流，进一步收购跨越速运股本权益，权益比例增至63.57%。

此次最新收购后，京东物流最终实现对跨越速运全资控股。京东方面表示，跨越速运将持续保持品牌与团队独立运营，创始人胡海建将继续担任跨越速运董事长及CEO，负责公司的日常运营，战略与主要业务保持不变。

近年京东物流的大手笔行业整合案例频现。2022年7月，京东物流宣布完成收购德邦控股股本权益的相关交易，获得其66.5%的股份。而近90亿元的并购价格，创下快递行业迄今为止最大单笔并购纪录。

跨越速运经营表现优异

收购拟进一步探索协同效应

公告显示，此次最新收购交易分三期进行，第一期收购约16.43%的股本权益，对价为23.14亿元，其中包括即时支付和递延支付。第二期和第三期的对价及股本权益转让也有相应的支付安排，且将根据跨越速运的业绩进行调整。

其中，第三期对价支付给出了跨越速运2024财政年度及2025财政年度目标经调整净利润，分别为8.92亿元及9.59亿元，系根据上一年的目标经调整净利润及7.5%的预期年增长率确定。第三期对价支付安排也给出了跨越速运届时的参考市盈率，约为15倍。

交易双方还约定了三年的业绩对赌期，以及业绩不及承诺的补偿条款。公告显示，2022年和2023年，跨越速运的税后净利润分别为8.48亿元和14.47亿元，增速较快。截至2023年12月31日，跨越速运未经审计总资产及净资产分别为97.45亿元及52.99亿元。

京东物流表示，公司为中国领先的技术驱动的供应链解决方案及物流服务商，而跨越速运为中国现代综合速运企业，专门从事零担运输业务。公司于2020年收购跨越速运的控制性权益，以期进一步扩大现有的快运业务，加强供应链解决方案及物流服务能力，并增加公司特别是于航空货运方面的客户群。收购符合本集团长期增长、生产力及盈利能力的整体策略。

2022年，鉴于跨越速运出色的业绩，京东物流进一步收购其股本权益，因此公司于此次收购事项前持有跨越速运约63.57%股本权益。

对此次最新收购事项，京东物流董事会认为，收购有利于公司的整体发展，并将成为实现公司创造更大价值的策略的重要一步，亦将进一步巩固公司的行业地位。进一步收购跨越速运剩余约36.43%股本权益，亦使公司可进一步探索及利用双方的协同效应。

京东物流2023年首次盈利

2024年扩大盈利

对此次最新收购，京东物流董事会方面还认为，鉴于市况，跨越速运的估值及总对价属公平合理，并预期其于收购事项完成后将继续产生现金流量及利润，为公司的整体现金流量及财务表现作出贡献。

作为京东电商整体战略重要一环的京东物流，多年处于亏损状态，2023年首次实现盈利。当年公司实现营业收入1666亿元，同比增长21.27%；实现归母净利润6.16亿元，扭亏为盈。2024年京东物流盈利呈扩大趋势，前三季度营业收入为1307亿元，同比增长9.48%；归母净利润为44.69亿元。

公开资料显示，京东于2007年开始自建物流，2017年4月正式成立京东物流集团。2021年5月，京东物流于香港联交所主板上市。目前，京东通过其全资子公司间接控制京东物流63.3%的股权，而刘强东持有京东约71.5%的表决权，为京东物流实控人，出任董事局主席。

截至12月6日收盘，京东物流市值约为952亿港元。

制作：舰长

审核：许闻

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