上交所聚焦资产证券化 累计发行ABS超1.82万亿元

近年来，国内资产证券化市场发展迅速，已成为促进实体经济发展的重要工具。记者近日从上海证券交易所（下称“上交所”）独家获悉，截至2019年2月底，上交所累计发行资产支持证券超过1.82万亿元。而在2019年1月，交易所市场共发行了83单183只资产支持证券， 同比增加50单93只；发行规模为730.94亿元，同比增加249.44亿元。

数据显示，2018年，各类资产证券化产品发行总额超过1.09万亿元，同比增长21%。其中，上交所发行金额达到了0.68万亿元，占当年企业资产证券化市场规模的71%。

资产证券化已成为促进实体经济发展的重要工具，在落实国家产业政策、服务供给侧结构性改革等方面也发挥了重要作用。

自2005年中金公司推出企业资产支持证券首单产品以来，经过十多年的快速发展，目前资产证券化的基础资产范围已涵盖了应收账款、融资租赁、基础设施收费、CMBS和类REITs等多个大类。

就具体实践分析，企业资产证券化在助力实体经济方面，主要有三大优势：

一是发挥资产信用优势，拓宽实体企业直接融资渠道。 据近年的发行数据统计，在企业资产证券化的发行主体中，民营企业规模占比超过60%，其中相当一部份为中小微企业。企业资产支持证券正成为部分非国有性质企业融资的重要渠道，在解决中小企业多，融资难、融资贵问题上发挥了独特作用。

二是盘活存量、降杠杆，落实国家战略。 以企业应收账款为例，2018年上交所应收账款类ABS发行量已达1800亿元，同比增幅235%，发行主体多为大型国企、央企，这贯彻落实了国家“三去一降一补”方针政策，有力支持了国有企业“去杠杆”。

三是创新发展，服务实体经济转型升级。 以“蚂蚁”“京东”发行的供应链资产证券化产品为例，依托其大数据风控体系和互联网支付结算系统，形成了物流、资金、信息“三流合一”的风控格局，将供应链金融从“一对多”扩展到“多对多”的2.0模式，这在使产品风险进一步分散的同时，也服务了中小供应商，带动了整个产业链的良性发展。

展望后续，随着实体企业业态多样化、资产类型多元化、业务领域的差异性发展，企业资产证券化市场也必将进一步向着多元和创新迈进，触及并支持传统银行信贷无法覆盖的商业运行活动领域。在支持重点领域、助力普惠金融方面发挥越来越重要的作用，成为服务实体经济的有效工具。

下一阶段，在证监会的统一部署下，上交所仍将聚焦企业资产证券化领域，并于制度规则安排、二级市场建设、产品创新、风险防控、市场推介等方面多措并举，旨在建立更高质量的资产证券化市场。

上交所债券业务中心有关负责人称：“近年来在证监会的领导下，资产证券化市场发展较快，对实体经济的支持力度不断提升，同时市场各方对于整个资产证券化的关注度、讨论度也不断提高。这跟当前发展面临的内外部环境，尤其是资产证券化自身的业务实质跟功能特点是分不开的，关键是要发挥好资产信用这么一个核心的作用。”

转自：上交所