科技股的狂欢，可能只是一个即将破灭的泡沫

文 | 范智林

来源 | 金融智库

市场上普遍认为，现在全世界最大的两个泡沫分别是中国的楼市和美国的股市，目前来看它们似乎都遭遇了危机。

前者的炒作逻辑是城市化会带来大量刚需，而后者的炒作逻辑则是第四轮科技革命将会极大改变人类生活。

中国楼市因为政府的限购政策而陷入有价无市的窘境，进而出现了局部松动的迹象。

美国股市则由于贸易战、科技巨头陷入丑闻等问题，也出现了见顶的趋势。

今年2月初，美股曾经出现一波凶猛的暴跌，在一周多的时间里，道琼斯、标普、纳斯达克等三大股指均一度下跌超过了10%。

虽然在此后一个多月里，美股强势收复了不少失地，但是只有科技股为主的纳斯达克指数创出了新高，而道指和标普都没能重回高点。

本月中旬以来，在中美贸易战、Facebook等科技巨头的危机等因素的影响下，美国三大股指又集体开启了暴跌模式，并且已经出现了较为明显的见顶迹象。

在股价出现高位见顶之际，科技巨头们偏偏又祸不单行，各种各样的利空消息接踵而来的出现，给投资者们对于后市的信心造成了不小的打击。

2018年3月17日，剑桥分析公司窃取5000万脸书用户信息的事情被曝光出来，Facebook公司遭遇了前所未有的危机。

紧接着，上周又爆出了Facebook曾在2016年澳大利亚大选期间向主要政党兜售数据工具，进一步坐实涉嫌窃取用户数据一事。

本周二，特斯拉公司的信用评级周二遭到穆迪下调，原因是该电动汽车公司仍在不断烧钱，未能达到预期的产量。

穆迪将特斯拉的整体评级从B2下调至B3，即比投资级别低出六级，并表示其对该公司的展望为“负面”。

特斯拉去年8月发行的价值18亿美元的高级无担保票据被从B3降级至Caa1，即下降7级至垃圾级别。

另外在香港上市的腾讯公司，也因为最大股东抛售了2%股份套现而引发了市场的恐慌，腾讯股价一度下跌接近15%。

事实上，科技股这次意料之外的暴跌，其实也属于的意料之中的事情。

早在去年底就不断有分析师警告大家小心科技股泡沫，不过在那个时候热情高涨的投资者们并没有多少人会去理睬这样的提醒。

2017年底，美银分析师Michael Hartnett预测：“明年上半年市场必将见顶，到时候结束狂欢的会是一场史诗级的大崩盘！”

本月初，投资研究公司Leuthold Group的首席投资战略师吉姆·保尔森也曾经发出警告说，美国长达9年的牛市开始出现越来越危险的信号。