大摩:亚马逊将在一年内超过万亿美元市值

摩根士丹利重申了对亚马逊的增持评级，并认为乐观情况下，亚马逊将在一年内成为全球首个市值突破万亿美元的上市公司，代表未来 12 个月的股价触及 2000 美元。但亚马逊目前市值为 5463 亿美元。

如果一家公司市值 5463 亿美元，今年以来股价累涨了 51% ；另一家公司市值 8941 亿美元，今年以来股价同样累涨了 50% ，你认为哪家公司的市值会率先突破 1 万亿美元？

从股价增速和现有市值来看，可能不少人会回答是后者，但摩根士丹利的分析师 BrianNowak 更看好前者。现在谜底揭晓：这两家公司分别是亚马逊和苹果。

摩根士丹利的最新研报重申了对亚马逊的增持评级，并认为乐观情况下，亚马逊将在一年内成为全球首个市值突破万亿美元的上市公司，代表未来 12 个月的股价触及 2000 美元。

研报使用了分类加总估值法 (sum-of-the-partsanalysis) ，即给亚马逊的每个业务模块估值后汇总。预计其核心电商业务的估值为 6000 亿美元， AWS 云平台业务估值 2700 亿美元， Prime 会员订阅收入为 700 亿美元，广告业务为 550 亿美元。

其中，自营电商业务的年销售额增长到 2022 年至 13% ，营业利润率为 5.5% ；第三方市场平台电商业务在税息折旧及摊销前的毛利率为 25% 。 AWS 云业务的年销售额增长及税息折旧及摊销前利润分别为 18% 和 50% 。

摩根史丹利重申了对亚马逊的目标价为 1250 美元，较上周五的收盘有 11% 的溢价空间。亚马逊周一美股午盘时涨超 1% ，突破 1138 美元，若涨势延续，或创收盘记录新高。

摩根士丹利并不是第一个预言亚马逊率先冲破万亿美元市值的分析师。早在 10 月 8 日，纽约大学斯特恩商学院教授、新书《 TheFour 》的作者 ScottGalloway 就表示，亚马逊将跑赢书中所写的其他三家公司：苹果、谷歌母公司