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AIDC
行业近期变化：
3.13，杭州将召开人工智能大会，大会将正式发布杭州市算力资源调度服务平台，举行算力生态共同体签约仪式。该大会体现出杭州政府对算力基础设施的重视，我们预计国内部分城市将利用国资牵头从而加大算力布局。结合此前东数西算八大节点均对25年智算建设提出目标，建议关注东数西算节点及部分核心城市智算建设超预期的机会！
东数西算节点目标：
宁夏：27年80万P，
美利云（宁夏中卫本地数据中心）
韶关：25年50万标准机架目标，
粤港澳（韶关）：朗科科技（韶关市国资唯一控股的算力产业平台，自建IDC）
重视AIDC的技术和
GTC大会
今天AIDC板块龙头公司普遍大涨，柴发等板块龙头再创新高。
海外关注技术迭代：
关注台达技术路线的变化，关注电源等环节的投资机会；
国内通胀看供需失衡：
临近主流云厂商招标小高峰，建议继续关注AIDC多个环节的通胀逻辑。
推荐：盛弘股份 金盘科技 柴发产业链 科华数据等
【GTC大会下周召开，提升功率密度技术1-10投资机会】
AIDC功率密度提升将成必然趋势！后续将会出现多种技术方案！都将带来1-10投资机会
柜内电源为了平抑AI峰值，将推出BBU，超级电容！【麦格米特】【【江海股份】
GTC大会有望推出HVDC方案，NV技术参考由柜内外延至柜外电源。近期麦米官方披露了800V HVDC 的整体解决方案（详情会在 GTC 大会展出）; 而且麦米是已经在 NV 链里的，最简单可以理解为，除了麦米此前的 NV 服务器电源外；禾望／中恒、江海、蔚蓝锂芯等的利好逻辑、全都会在麦米身上重演一遍。
电源相关信息简要更新： mgmt传出来的这个800V的方案，据产业了解应该是一个独家方案，NV那边的意思应该是GB300会用，目前TD,GB这些应该是没去做，从目前展出的产品看，台达800V是一个shelf，应该是一个过度方案 目前从mgmt的方案来看，是一个Rack方案，功率有570KW，价值量应该是远远大于shelf的，而且目前已经做完成品了。 目前包括已经出成品的还包括BBU，超级电容（DCDC应该在研） 570KW的这个方案，目前几乎是独家方案，可以感觉现在两家企业合作的很好，从powershelf的跟随着三供。到现在新东西独家方案，从目前来看比台达先搞出来，可能这个方案会是一个引领者。 几乎是全产业布局了，从一级电源，二级电源，三级电源，BBU，超容全部一家做完
【柴发缸体国产化+持续涨价】
24年底以来2mw高功率柴发持续涨价，OEM商裸机价格经历三次价格上调。限制柴发产能提升的主要阻碍是170mm缸径发动机和配套缸体。目前
国内缸体已经供进部分云厂商，同时供给格局紧张未来涨价预期明确。零部件供应商：长源东谷 OEM商：科泰电源 、泰豪科技 、潍柴重机
【北美HVDC，中国供应链逐步进入市场】
维谛、台达等龙头均在研发800V的HVDC平台，后续产业链配套有望加速，因为现有供应商在研发、控本等方面存在劣势，# 盛弘股份 和# 禾望电气 等公司有望凭借现有业务和技术优势切入供应链。
【中国HVDC，订单将会逐步释放】
因为功率密度差异，国内云厂商选择逐步升级路线，25年有望推进400V HVDC平台应用，中恒电气 、科华数据订单增量可期。
【节省柜内空间，提升PSU功率密度】
麦格米特 和台达等5.5kw功率电源模块已经基本成熟，产业内后续76KW功率Power Shelf正在研发过程中，技术迭代会带动价值量大幅提升，后续关注NV链的技术通胀。
【多因素导致北美配变供需紧平衡】
伊顿等北美配变龙头收到供应链等多因素影响，局部调价，同时北美电网和AIDC需求旺盛影响，配变供给紧张，伊顿等龙头扩产的产能在28年之前很难实现稳定供给，涨价较为持续。 金盘科技 作为北美渠道搭建最完善的配变生产商，最为受益。
AI算力线下沙龙观点总结0312
AI 产业趋势及关键要素：卖方昨日组织的 AI 产业线上沙龙干货多。AI 发展对国内关键要素有算法、算力、算效和应用。算法需用蒸馏技术优化，算力是基础设施竞争，算效保障算法算力运行，应用是未来核心，国内在应用端有优势，虽算法算力有不足但应用拓展强，且有庞大用户集群。
大模型的发展格局：大模型发展经历迭代，专家使用多种大模型软件，如豆包界面友好，deep seek 和腾讯元宝使算法优化。大模型领域强者通吃，因训练需求大，需资金、团队和更新，如 deep seek 开源，随着其优化，部分差的模型开发必要性降低，但也不排除其他企业开发出更好模型，未来大模型可能集中在少数企业。
AI 在应用端的创新与变现：AI 已到第三代，前两代未广泛普及，ChatGPT 开拓应用先河但应用较单一。这一代 AI 应用更广，如 AI 一体机，以医疗为例，可断网搭载大模型，用本地数据自我学习后用于推理，解决实际问题。AI 还可用于人形机器人等，应用端创新百花齐放，对算力需求持续增加，大模型行业规模增长快，相关算力需求增速更高。
AI 应用的成本与算力支撑：AI 应用变现关键，未来可能收费，成本很重要。不同芯片算力不同，如 A100 到 B200 每秒生成 token 量递增，成本递减，算力是 AI 经济性关键指标。国内显卡在被禁背景下，deep seek 可绕过该短评由球主姑苏城外整理英伟达生态圈，给国产芯片机会，国内算力中心有潜力但与美国有差距，成本受多种因素影响，若国内芯片进步结合成本优势，对全球 AI 产业布局有重大影响。
国内算力中心的现状与前景：国内算力中心去年投资约 3000 亿，远低于美国，处于起步阶段。去年高端 AIDC 增加较多，AI 出现后算力中心硬件需求将呈几何指数增长，行业朝阳。今年投资预计超 5000 亿，AI 带动的新型算力中心增速远高于传统，对算力中心行业发展看好。
️算力中心建设的成本分析：算力中心建设初期规划不含 IT，基建成本占比 60% - 80% 为大头，运维成本占 25% - 35%，其中电费占运维成本 60%。基建中电力设备占比最高 40% - 50%，还有暖通、土建、弱电等配套，数据中心建设电力体系和后期运维电费都很重要，相关电力设备是重点方向。
柴发行业的发展情况：柴发行业格局稳定，海外供应为主，互联网大厂倾向海外柴发，但供应不足。国内国产替代进行中但有产能瓶颈。柴发一机难求，如潍柴、玉柴等，快手、字节等大厂在验证，结果该短评由球主姑苏城外整理大概率没问题但供应仍紧张。发动机供应商以生产标品为主，to B 属性强；电源集成商如科泰、泰豪等擅长系统集成，to C 属性相对较强。
柴发行业的订单与价格趋势：柴发备用电源紧俏，终端应用企业未来两年量基本锁定，格局稳定，如海外卡特等四家，国内潍柴、玉柴等。deep seek 带动 AI 发展，对算力中心需求增加，柴发可能继续涨价，之前担忧的国产替代影响量价齐升逻辑的 bug 点暂时不存在。
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