上证跌破3400！医药白酒领跌，还越跌越买吗？

跑赢CPI · 公众号 · · 2021-08-20 14:31

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文：价值发现者

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追求风险可控下的稳健收益

一、市场点评

今天市场非常惨烈，跌幅前10板块在-3.59%-2.4%之间：

行业来看，医药、食品饮料是重灾区

其中中证白酒指数更是重挫7%+。

从最近一周某宝购买榜单来看，医疗、白酒依然是大家的最爱。可以预见今天市场大跌后伤心的人会很多，面馆又要人满为患。

老问题又要来了：为什么大跌呢？

我们可以找到很多消息面的原因。但是一个深层次的原因就足以解释：

估值贵。

中证白酒，市净率历史估值百分位83%，比历史上83%的时间都贵，仍然偏高：

中证医疗，市净率历史百分位85%，比历史上85%的时间都贵。

之前我们多次说过，吃酒喝药YYDS是不存在的。“一切看似颠扑不破的，终将灰飞烟灭”才是真理。

当然，就白酒和医药之间，我们认为两者现在虽然温度差不多，但是还是有差异的。白酒的盈利能力ROE比医疗要好很多，目前仍然是全市场ROE最高的行业。从盈利能力角度来说，只要白酒的盈利能力能够保持，那么估值温度高一些也是可以理解的。

大家需要关注几个有潜在风险的指数：

一个是新能源指数，估值百分位98%：

二是宁组合指数，估值百分位97%：

那么，估值低的指数呢？

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