沸腾了，周五三大指数集体放量大涨，上证指数收涨0.85%，创业板指大涨2.51%。
沪深成交额2.2万亿，明显放量。
板块方面，受阿里资本开支超预期催化影响，液冷服务器、国资云、算力、半导体等板块涨幅居前。
港股市场，表现更为勇猛，恒生指数暴涨4.14%，恒生科技指数暴涨6.53%，阿里巴巴涨幅直逼15%。
阿里在业绩电话中谈到，“
我们计划在未来三年内对云和AI基础设施的投资将超过过去十年的总和。
”
如果严格按照阿里财报披露口径，未来三年，公司资本开支大约为3800亿。
阿里大幅提升资本开支，将直接带来算力领域的军备竞赛，字节、腾讯、华为、百度等互联网大厂，也都会快速跟上。
上图是卖方做的相对测算，预计今年三大互联网厂商及运营商资本开支将从3100亿提升至4960-6200亿元。
对应到算力产业链，国产算力资本开支将从3875亿提升至6200-7750亿，国产芯片需求量将从194万片提升至310-387万片。
上面这个测算，肯定是非常模糊的，但也非常直观反映了，
下游大厂资本开支的大幅增长，将带来整个算力产业链确定性及产业景气度的大幅提升。
周末也有朋友感慨，自上一轮新能源行情结束，市场终于又有了一个新的比较确定且有业绩兑现的产业趋势。
在周四文章我也谈到：
来利好了！
，
DS开源带来的AI平权下，确定性最高的投资机会就是云（算力）和流量入口的价值重估。
参考美股市场，过去两年最牛叉的公司是英伟达，倒不是说在此期间，美国AI应用有啥新的重大突破，甚至发展是不及预期的，GPT-5的发布时间也在一再推迟。
但是对于美国，AI就是国运，只有AI有希望引领新的巨大产业革命，实现生产效率的大幅提升，进一步巩固美国在全球的科技竞争优势，并实现所谓的制造业回流。
同时，全球蛋糕本身在缩小，竞争在加剧，对于美国企业，几乎没得选择，唯有相信大力出奇迹，持续加大对AI领域的资本开支。
就像美国19世纪的西部淘金热，最终能挖出多大金矿不好说，但是人力和资金的大幅涌入，造福了一大批卖铲子的。而英伟达就是这轮AI金矿中最好的卖铲子公司。
回到我们国内，同样如此。
当前中美在科技领域的竞争差距在持续缩小，如果说AI是美国的国运，我们肯定无法接受和美国的较大差距。此前，国内的大模型和GPT等美国大模型仍有较大差距，且大部分是以闭源的形式。
但DS的横空出现，不但实现了和美国头部大模型的效果，还使得训练成本大幅下降，同时，国产昇腾芯片也可以流畅跑DeepSeek。
DS的全面开源，使得国内大模型彻底基础设施化，各大中小企业的全面接入，也有望加速国内AI相关应用的发展，进而实现在AI竞争中追赶甚至反超美国。
同时放眼国内宏观，目前绝大部分行业仍处于供过于求，严重内卷的竞争环境，大家苦于存量博弈，而这时候，突然蹦出一个有巨大增量，且极具想象力的方向。带来的影响，一定会是各行各业都会积极拥抱AI，以及资本开支的大幅增长。
所以结论就是，
无论从国运之争，还是企业自身发展AI的动力，那么对于最上游的基础设施——云及算力产业链，一定是当前确定性最高的方向之一。
周四晚，我也在星球分享了某服务器龙头的投资机会，周五直接涨停了。
周末还有个大消息，
腾讯旗下首个大模型APP元宝超越豆包，升至中国区下载排行榜第二，仅次于Deepseek。
腾讯的后发优势进一步体现。
在前期的大模型竞争中，腾讯是互联网大厂中较为落后的，
截至去年12月，包月活量达到7523万，而腾讯元宝只有211万，排名第八。
但是DS的开源平权，使得大家又回到了同一起跑线，而微信作为超级应用，在流量入口端的优势就体现出来了。我之前文章也多次聊过，腾讯在接入DS后，不但有望实现弯道超车，还将进一步抢占百度等传统搜索引擎的市场份额。
