跟踪 | 关于目前全球几大终端市场的结论

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1.航空航天： 供应链持续改善，尽管面临挑战，但仍预计到2024/25年，空客/波音的交付增长将处于中等水平。预计未来两年的售后市场增长强劲。讨论可能集中在建造率和生产坡度上。

2.汽车： 最近削减了对电动汽车渗透的估计，尽管美国的生产率预计在 2024年会很强劲，全球的增长预计为零。关于延迟到电动汽车工厂建立起来并影响自动化/设备需求、美国生产的恢复强度的辩论可能会集中。

3.建筑： 区域趋势各不相同，尽管欧洲 /中国的住宅新市场疲软，但非住宅市场看起来更加强劲，尽管有迹象表明商业房地产关键美国机构市场正在显示出弱点。关于美国住宅恢复趋势、能源效率主题(如HVAC和热泵)的韧性、定价和动态以及翻新的辩论可能会集中。

4.数据中心： 需求保持强劲，是工业终端市场中最高增速之一，考虑到人工智能的要求。关于供应链动态、冷却 /开发动力可能会集中。

5.工业自动化： 供应链中断的主要受益者之一，但现在正看到 “正常化”的需求指标。关于恢复的时间和轨迹、去库存和定价关注点可能会集中在US和中国。

6.矿业： capex增长继续受到抑制，近期趋势相互冲突。长期金属需求下降，短期风险导致设备动量；生产力解决方案(例如自动化)可能会更好。关于订单趋势、定价、自动化和电气化需求的关注度可能会集中。

7.石油&天然气： 过程 capex前景建设性，化学品和油&气capex增长修订超过最近几个月。关于从扩张到生产力、大型项目和地区动态的时间的辩论可能会转移。

8.可再生能源： 鉴于美国《通胀减少法》、重新设定离岸经济 (特别是美国的价格/合同结构)以及欧洲离岸拍卖的前景，对需求持乐观态度。关于定价、运营执行、订单时间(尤其是欧盟离岸)和竞争的关注度可能会集中。

9.半导体： capex修订上升，我们似乎已经通过了最近的结果显示订单摄入预期在供应链中的结果。关于恢复的时间和轨迹、竞争和Al的影响的关注度可能会集中。