跨国并购之陈述与保证——理论与实务（三）

例子:

The seller warrants to thepurchaser that (1) each of the Fundamental Warranties is true and accuratein all respects as at the date of this Agreement and as of the Completion asthough made on and as of the Completion; and (2) each of the warranties otherthan Fundamental Warranties (“Non-fundamental Warranties”) shall be true andcorrect in all material respects as of the date of this Agreement and as ofthe Completion as though made on and as of the Completion.

可以看到，对于根本性的保证(Fundamental Warranties)，应当达到的标准是真实和准确（true and accurate），而对于非根本性的保证(Non-fundamental Warranties)，应当达到的标准是真实和正确(true and correct), 应当说accurate 相比correct 多了精确(precise)的内涵，要求比正确(correct) 要高一些。

针对不同的陈述与保证的违约责任，可以设置不同的赔偿上限，请看下面的例子：

The total liability of the Seller:

[译文]卖方的全部赔偿责任：

(a) in respect of all and any Claims for breach of any of Fundamental Warranties underthe Agreement shall not exceed one hundred (100) per cent of the Consideration;

因违反本协议的根本性陈述与保证的全部或者任一索赔请求金额，不应超出交易对价的100%；

(b) in respect of all and any Claims for breach of any of Non-Fundamental Warranties underthe Agreement shall not exceed fifty (50) per cent of the Consideration.

因违反本协议的非本性陈述与保证的全部或者任一索赔请求金额，不应超出交易对价的50%。

可见，依据陈述与保证的内容的重要性如何，可以设置不同的赔偿机制。

陈述与保证首先可以根据做出陈述与保证的不同主体分为共同陈述与保证、买方陈述与保证、卖方陈述与保证、目标公司陈述与保证、担保人陈述与保证等。这个分类以主体进行分类，十分清晰。在股权收购的交易中，如果卖方清偿能力有限，往往卖方与其更有经济能力的母公司还可以共同做出陈述与保证。在认购新股进行收购的交易中，目标公司和现有股东共同做出陈述与保证的情形也很常见。

除了上述的以做出陈述与保证的主体进行的基本分类，在交易文件中，还可以根据陈述与保证的内容做出分类。实践中，有人将陈述与保证分为“根本性陈述与保证(Fundamental Representations and Warranties)”、“非根本性陈述与保证(Non-Fundamental Representations and Warranties)”、“中间性陈述与保证(Intermediate Representations and Warranties)”这三类。还有人则将陈述与保证分为“一般性陈述与保证(General Representations and Warranties)”、“根本性陈述与保证(Fundamental Representations and Warranties)”、“与政府相关的陈述与保(Government Related Representations and Warranties)”这三类。这些类别中所包含的内容，见下面的例子。

但是值得提醒的是，下列的分类仅供读者参考，事实上，哪些是根本性的陈述与保证，哪些是非根本性的陈述与保证，并不存在严格的标准。哪些作为根本性、哪些作为非根本性完全基于交易方在不同项目中对于不同的风险的关注而具体调整。

(1)  根本性陈述与保证

•     公司的依法设立和权能Corporate Existence & Power;

•     公司已经取得实施项目必要的批准、授权或许可Corporate Authorization;

•     公司资本Capitalization;

•     公司股权Ownership of Shares;

•     子公司Subsidiaries;

•     掮客佣金Finder’s Fee;

•     合法合规性Compliance.

(2)  一般性陈述与保证

•     政府许可Governmental Authorization;

•     不违反Non Contravention；

•     财务报告Financial Statements;

•     无变动Absence Of Certain Changes;

•     没有未披露重大债务No Undisclosed Material Liabilities;

•     公司间项目Intercompany Accounts;

•     重大合同Material Contracts;

•     诉讼Litigation;

•     合法合规Compliance With Laws and Court Orders and Permits;

•     内部控制Internal Controls And Operations;

•     重大诉讼Material Litigation.

(3)   政府相关的陈述与保证

•     税务事项Tax Matters;

•     环境事项Environmental Matters.