本文来自方正证券研究所于2024年8月5日发布的报告《
7月新成立基金合计募资563.8亿元，环比减少超千亿元
》，欲了解具体
内容，请阅读报告原文，
分析师：刘洋 S1220522100001
，联系人：庞敏
。
摘 要
主动权益基金：
普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合型基金周收益中位数分别为-0.39%/-0.38%/-0.09%/-0.29%，正收益基金占比不足半数。各类主动权益基金表现分化，医药主题基金表现最优，周收益均值为2.02%；新能源主题基金表现不佳，全周平均下跌1.70%；全市场基金（主动管理）和主动量化基金周收益均值分别为-0.36%和0.33%。
固定收益基金&含权债基：
纯债基金连周强劲上涨，短期/中长期纯债基金周收益率中位数分别为0.10%和0.20%；含权债基净值止跌回升，一级债基、二级债基和偏债混合基金周收益率中位数为0.23%、0.21%和0.12%。
指数型基金：
市场资金持续流入大市值宽基标的，板块全周净流入额高达233.2亿元，中小市值和科创创业活跃标的同获大额申购，另有债券ETF板块连周获得较大规模净申购；金融地产板块全周净流出24.3亿元。300/500/1000指增基金的超额收益均值分别为0.14%/ -0.35%/-0.45%。
FOF基金：
各类FOF基金净值集体反弹，高权益仓位FOF涨幅居前，普通FOF-偏股/目标风险-积极/目标日期-[2045年,2060年]型基金平均周涨幅均在1%左右；低权益仓位FOF弹性偏弱，普通FOF-偏债/目标风险-稳健型基金平均周涨幅不足0.50%。
全市场新成立基金21只，合计募资141.50亿元，数量及规模较前周均有所下滑。指数基金新成立数量最多，为9只；摩根红利优选募资近10亿元。
全市场新发行基金17只。东吴基金新发行一只偏股混合型基金东吴科技创新，由明星基金经理刘元海负责管理；万家基金和中欧基金各发行一只红利主题ETF/场外指数基金。
7月新成立基金83只，合计募资563.83亿元，较6月环比减少超千亿元。FOF基金合计募资37.52亿元，募资规模环比增长；其余各类基金募资规模均环比下滑，纯债基金募资规模为346.44亿元，仍领先其他类型基金。
全市场新申报基金共18只，包括主动权益基金6只、固定收益基金（含权债基）8只、指数型基金3只和FOF基金1只。
长城基金新申报旗下首只被动指数基金，跟踪指数为中证红利低波动100指数。
3、基金市场重要资讯
公募基金债券投资总市值逼近18万亿元达历史新高；公募基金增配港股，南向资金年内净流入3884亿元。
风险提示
本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金的业绩存在一定的波动风险；基金发行市场热度不及预期风险。
1.1 宽基指数：
A股主要指数涨多跌少，美股市场指数剧烈调整
最近一周（0729-0802），A股主要指数涨多跌少，中小市值风格指数表现优于大市值风格指数，中证1000和中证500指数分别上涨2.29%和1.10%，沪深300指数下跌0.73%；港股市场连周下跌，恒生指数和恒生科技指数分别下跌0.45%和1.69%；美股市场剧烈调整，标普500和纳斯达克100指数分别下跌2.06%和3.06%。
债券市场方面，中债-新综合财富指数延续上涨态势，涨幅为0.41%；商品资产方面，原油价格近一周下跌3.91%，黄金价格持续上涨，周涨幅为4.41%。
主要市场指数PE估值层面，中证1000最新PE-TTM估值为30.93倍，处于18%分位水平；创业板指数最新PE-TTM估值为24.92倍，处于0.5%分位水平。
1.2 行业指数：
社会服务行业大涨超5%，公用、电力、煤炭行业跌幅较大
行业指数方面，各申万一级行业涨多跌少，综合和社会服务行业领涨，周涨幅均超过5%，另有建筑装饰和医药生物行业涨超3%；电力设备、公用事业、煤炭等行业跌幅较大，全周分别下跌2.04%、1.75%和1.63%。
估值方面，房地产行业最新PE-TTM为16.2倍，处于2015年以来的69%分位，钢铁、电子等行业当前估值也处于历史高位；纺织服饰、食品饮料等行业当前估值分别处于0.25%和0.10%分位，当前估值为2015年以来的历史极低位。
2.1 收益分布：
各类主动权益基金中位收益均为负值
最近一周（0729-0802），普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合型基金周收益中位数分别为-0.39%/-0.38%/-0.09%/-0.29%，正收益基金占比不足半数，部分头部绩优产品周收益率在10%左右。
年初以来（0101-0802），普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合型基金收益率中位数分别为-10.37%/-9.48%/-6.43%/-1.83%，头部绩优产品累计收益超25%。
2.2 行业主题基金：
医药主题基金平均涨超2%，新能源主题基金表现不佳
分类型来看，最近一周（0729-0802）各类型主动权益基金表现分化，医药生物主题基金表现最优，周收益均值为2.02%；新能源和中游制造主题基金表现不佳，全周分别下跌1.70%和0.71%；全市场基金（主动管理）和主动量化基金周收益均值分别为-0.36%和0.33%。
年初以来（0101-0802），周期和金融地产主题基金实现整体正收益，平均涨幅分别为8.42%和6.97%；其余类型基金平均收益均为负值，医药生物主题表现糟糕，年初以来平均下跌18.06%，新能源、消费、科技等主题基金平均跌幅也均超过10%。
3.1 收益分布：纯债基金连周强劲上涨，含权债基净值止跌回升
最近一周（0729-0802），纯债基金连周强劲上涨，短期纯债和中长期纯债基金周收益率中位数分别为0.10%和0.20%；含权债基净值止跌回升，一级债基、二级债基和偏债混合基金周收益率中位数分别为0.23%、0.21%和0.12%。
年初以来（0101-0802），短期纯债/中长期纯债/一级债基的收益率中位数在2.0%-3.1%之间，整体表现好于货基；二级债基和偏债混合基金年初以来收益率中位数分别为1.54 %和1.26%，头部绩优产品年初以来涨幅在10%左右。
4.1 被动指基：市场资金持续流入大市值宽基标的，中小市值和科创创业活跃标的同获大额申购
分类型来看，最近一周（0729-0802）不同类型指数基金涨跌互现，医药生物和商品指基领涨，平均上涨2.8%和2.2%，中小市值宽基、金融地产指基平均涨幅也超过了1%；新能源主题指基平均大跌2.3%，大市场宽基指基平均下跌0.9%。
ETF资金流动方面，市场资金持续流入大市值宽基标的，板块全周净流入额高达233.2亿元，中小市值和科创创业活跃标的同获大额申购，净流入额分别为69.3亿元和29.3亿元，另有债券ETF板块连周获得较大规模净申购；与之相对，金融地产板块全周净流出24.3亿元。
最近一周（0729-0802），市场资金持续流入大市值宽基标的，四大300ETF及华夏50ETF净流入额均超过20亿元，其中华泰柏瑞300ETF全周净流入额高达72.96亿元；南方1000ETF、南方500ETF、易方达创业板ETF等活跃宽基标的同获大额净申购，另有富国7-10年政金债ETF连周获得大额申购，全周净流入24.35亿元。
净流出方面，市场资金继续赎回证券主题ETF标的，国泰证券ETF、华宝券商ETF净流出额均超过5亿元，另有天弘和南方旗下证券ETF标的以及国泰煤炭ETF、华夏动漫ETF等标的遭遇较大规模的资金净流出。
4.2 增强指基：500/1000指增产品跑输对标指数，300指增产品跑赢对标指数
最近一周（0729-0802），300/500/1000指增基金的超额收益均值分别为0.14%/
-0.35%/-0.45%，300指增产品跑赢对标指数，500/1000指增产品跑输基准。
年初以来（0101-0802），300/500/1000指增超额收益均值分别为2.40%/ 3.91%/ 3.94%，集体跑赢对标指数。
分类型来看，最近一周（0725-0731）各类FOF基金净值集体反弹，高权益仓位FOF涨幅居前，普通FOF-偏股/目标风险-积极/目标日期-[2045年,2060年]型基金平均周涨幅均在1%左右；低权益仓位FOF弹性偏弱，普通FOF-偏债/目标风险-稳健型基金平均周涨幅不足0.50%。
年初以来（0101-0731），低权益仓位FOF表现较优，普通FOF-偏债型和目标风险-稳健型基金年初以来平均上涨0.81%和0.54%；普通FOF-偏股/目标日期- [2045年,2060年]两类高仓位FOF基金表现较差，年初以来平均下跌5.23%和4.65%。
最近一周（0726-0801）主动QDII基金平均收益为0.77%，摩根富时REITs领涨，周涨幅为3.43%，广发美国房地产、易方达黄金主题、嘉实全球房地产等另类QDII基金周涨幅也均超过了3%。
最近一周（0729-0802）REITs市场基金周收益均值为1.08%，华夏合肥高新REIT和华安张江产业园REIT涨幅领先，周涨幅分别为5.37%和4.26%，华夏深国际REIT、东吴苏州产业园REIT等多只标的周涨幅超过2%。
7.1 基金成立：市场新成立基金21只，合计募资141.5亿元
最近1周（0729-0802），全市场新成立基金21只，合计募资141.5亿元，数量及规模较前周均有所下滑。
指数型基金新成立数量最多，为9只；东财沪深300ETF募资2.49亿元。
主动权益基金/固定收益基金/含权债基新成立数量分别为7只/3只/2只；摩根红利优选（普通股票）募集规模近10亿元；建信鑫益90天持有（中长期纯债）、兴证全球丰德（二级债基）分别募资47.70亿元和25.32亿元。
7.2 基金发行：东吴基金新发行东吴科技创新，明星经理刘元海负责管理
最近1周（0729-0802）全市场新发行基金17只，主动权益/固定收益/含权债基/指数型/FOF基金新发数量分别为3只/2只/3只/6只/3只。
主动权益基金方面，东吴基金新发行一只偏股混合型基金东吴科技创新，由明星基金经理刘元海负责管理。
指数型基金方面，万家基金和中欧基金各发行一只红利主题ETF/场外指数基金，前者跟踪中证港股通央企红利指数，后者跟踪中证红利低波动100指数。
7.3 月度发行：7月新成立基金募资563.83亿元，规模环比减少超千亿元
2024年7月，新成立基金83只，相较6月的118只环比减少35只；主动权益/股票指数/纯债基金月度发行数量较多，分别为22只、26只和19只，含权债基/FOF/其他类型基金发行数量分别为6只、4只和6只。
83只新成立基金合计募资563.83亿元，远低于6月的1816.25亿元。纯债基金募资规模为346.44亿元，较6月的1403.99亿元减少超千亿元，但仍领先其他类型基金；主动权益/股票指数/含权债基/FOF/其他类型基金募资规模分别为50.07亿元、37.80亿元、43.14亿元、37.52亿元和48.86亿元，除FOF基金实现增长外，其余各类基金募资规模均环比下滑。
7.4 基金申报：长城基金申报旗下首只被动指数基金
最近1周（0729-0802）全市场新申报基金共18只，包括主动权益基金6只、固定收益基金（含权债基）8只、指数型基金3只和FOF基金1只。
主动权益基金方面，西部利得基金申报一只央企潜力主题基金。
指数型基金方面，长城基金申报旗下首只被动指数基金，跟踪指数为中证红利低波动100指数。
8.1 公募基金债券投资总市值逼近18万亿元，达历史新高
随着公募债基规模节节走高，公募债券投资市值也迭创新高。数据显示，截至2024年6月末，公募债券投资总市值17.92万亿元，逼近18万亿元大关。在投资方向上，公募基金对红利资产类产业债增持意愿较强，对城投债配置出现分化，部分中弱区域的城投债获增持。受访机构和业内人士表示，化债监管环境下城投债供给受限，以公用事业、煤炭、钢铁为代表的红利资产产业债凭借稳定的基本面和发展预期，较好的历史收益等，受到公募基金的青睐，同时建议关注高新技术行业产业债、科创品种等新质生产力方向的投资机会。
8.2 公募基金增配港股，南向资金年内净流入3884亿元
公募基金增配港股，南向资金年内净流入3884亿元。年初至今，资金持续聚焦港股投资机会，港股红利策略备受青睐。尤其是今年上半年，港股红利资产的代表——中证港股通高股息全收益指数累计上涨了24.3%。从资金流入来看，东方财富Choice数据显示，截至8月1日收盘，南向资金年内净流入人民币（下同）3884.22亿元。与之对比，2022年和2023年全年的南向资金净流入分别为3363.51亿元和2895.24亿元。
1、报告中相关基金类型的数量和平均收益统计的基金池要求：被动指数基金要求成立满1月，主动管理基金要求成立满3月，此外仅统计非ETF联接的初始基金；
2、报告中的收益统计不包含资管大集合转公募的产品；发行数量统计不包含转型基金、非初始基金；发行规模统计不包含转型基金。
本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金的业绩存在一定的波动风险；基金发行市场热度不及预期风险。
