外资投行面试通关秘籍｜附真题

大小摩等外资投行是很多金融学子梦寐以求的职业起点，但与其高收入相匹配的往往是千军万马闯独木桥的应聘难度。大多数同学都知道，参与暑期实习然后争取留用是拿到全职offer的主要途径之一，但其实还有另一种留用率超过半数的方式，即在新年过后参与全职实习（3个月到半年不等），通过全职实习以拿到留用offer。外资投行的这一轮实习招聘即将开始，在这里笔者以自己参加培训和实战面试的成功经验给大家讲一下“面试通关秘籍”，以帮助同学们成功通过面试，获得offer

面试概况及考察点

与国内很多券商、基金、银行不同，外资投行招聘很少有笔试环节，而这也就意味着面试其实就相当于“笔试加面试”的组合——既是对知识能力掌握程度的考察，又是对个人品质的测验。总体来看，外资投行的面试考察点有三：

1、简单聊天：如自我介绍等，目的是通过自我介绍来检查是否存在简历造假的情况，并帮助应聘者进入面试状态

2：行为测验：如为什么投递本公司本岗位等，目的是考察应聘者是否与投行的要求相匹配

3：能力测验：如估值建模等，目的是考察应聘者基础知识的掌握与实际运用

能力测验

一般分为金融类问题、会计类问题、经济类问题三个部分。幸运的应聘者回答两个，不过像笔者一样的“倒霉蛋”遇上了一个严格的面试官，就三类问题都回答了。想通过能力测验，既难也不难：说其难吧，是因为越是顶级投行，其面试问题可能越刁钻；说其不难吧，其实万变不离其宗，只要了解了套路并拥有扎实的知识储备，通过面试其实很容易。 

1、金融类问题：其实核心就是四个字“建模估值”。无论是实际问题（如给报表）还是虚拟问题（完全虚拟，如会下金蛋的母鸡），其最终测试点都是考察应聘者能否准确设定假设条件、采用合理折现率、用合理模型估值。需要注意的是，大多数面试官会问的很细，考生一定要保证自己真的了解每一个假设与模型的每一个变量，而不能只是会一个DCF模型那么简单。比如，笔者在面试时就被问到了几个问题：为什么用unlevered WACC而不是levered WACC？FCF和CF区别在哪？这个Terminal Value意义何在？

实际问题：笔者一共被问了两个问题。第一是让我阅读一家公司的概况和报表，建模估值；第二是假如我有一台点石成金的机器我会怎么定价？第一个问题相对容易，选择合理的DCF模型就可以；第二个问题复杂一些，考官详细询问了我的每一个假设，如点石成金量的限制、机器使用年限、黄金纯度之类的，其实主要考察的就是应聘者合理假设的能力。

2、会计类问题：外资投行面试必考问题，典型模式是“如果xx变化了，三张报表怎么变”。主要考点有二，一是基础知识，二是逻辑分析。所以应聘者回答注意点也要有二：第一一定要准确，答案如果错了基本面试就over了；第二不能跳步，一定要顺藤摸瓜的解释清楚。这类问题没太多好说的，应该是每个金融学子的必备技能。

实际问题：笔者被问的是，如果depreciation多算了20%，三张报表会怎么变化？同组小伙伴的问题是，如果account receivable被误记成现金收入，三张报表会怎么变化？

3、经济类问题：主要考察应聘者对经济、金融原理的掌握和对当前热点的考察。同学们的准备也相应有二：第一是基础知识尤其是科目之间的交叉理解要精通，这个更是长时间的积累；第二是面试之前多关注当前热点和点评，很可能“压中”。这类问题没有标准答案，同学们只需要注意逻辑，言之成理即可。

实际问题：笔者应聘恰巧是人民币加入sdr时，因而问题就是人民币加入sdr的影响与人民币汇率未来走势。笔者有所准备、押题成功。这里也提醒同学们注意，一定要关注当前热点，结合基础知识来看评论。

行为测验

在参加培训的时候，培训导师说投行行为测试的考点主要有三个，第一是个人性格品质是否适合投行，第二是是否有足够的动力和体力适应投行工作，第三是为什么选择我们这家投行。不过笔者在实际面试中只被询问了第一个问题，即为什么觉得自己适合这份工作。

行为测试的注意点主要有二：第一，适合与热爱是建立在充分了解之上的，只说出我“喜欢投行工作”是绝对不够的，在应聘之前，可以先了解一下这家投行乃至整个行业近期的主要IPO、MA等业务，某些行业内热点，最新的投行排名等，并体现在自己的回答中。第二，尽量不要套路回答，比如网上一抓一大把的回答模版，像“投行可以加速职业发展”、“投行可以满足我对快节奏的渴望”这种套话，面试官听的已经不胜其烦，而是要结合自己的求职信和亲身经历体验去回答，如“我曾经和xx交流、参与xxx实践实习等有了xx体会，使我有了对投行的向往，并且我觉得我的某些能力和性格，特别适合贵公司的这项岗位”。

实际问题：为什么你觉得自己适合我们公司的这份岗位？能不能具体说一下你和这个职位的匹配度？

日常聊天

面试的第一关，即面试官和你简单聊聊，主要是简历中的相关信息，只要不是简历造假，这一部分问题不大，也可以帮助同学们快速进入面试状态。放在最后一个部分，是因为这一部分意义不大，除了简历造假会被直接请出去之外，怎么回答一般不会影响面试表现。

实际问题：能不能说说你这份vc实习的经历？你在学校参加的这项学术活动具体是什么？对你有什么提升？

敲黑板！温馨提醒

每一年的一月份一般是各家外资投行招聘全职实习生的高频时段（如UBS已经招聘已经开始并将于1月7日停止网申），一月中旬开始各家投行的暑期实习招聘也会陆续展开，这两种招聘也是获得外资投行全职offer的最重要途径，占了全部名额的80%以上。有意加入顶级外资投行的同学们一定要多关注获取信息，在面试当中好好表现，拿下offer不是梦想。

作者：魏新元，香港大学经济与工商管理学院

来源：名校金融梦

编辑：MF巧克力豆