专栏名称: 国金证券研究

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国金具身智能陈传红丨银轮股份深度：全球热管理龙头，数能和机器人业务重塑成长空间

国金证券研究 · 公众号 · · 2025-02-25 07:30

正文

金选·核心观点

作者：陈传红、冉婷

投资逻辑

国内汽车热管理龙头，产品矩阵向全应用场景拓展。 经40余年的发展，公司成为国内汽车热管理行业的龙头企业。公司凭借内燃机板式换热器的成功研发进入热管理市场，之后逐步迈进乘用车领域，并从车端延伸至数据中心、特高压、储能等第三曲线业务领域。根据乘联分会测算，2025年新能源乘用车销量预计1330万辆，同比+20%。据2024年华经产业研究院测算，新能源热管理ASP达6410元，远高于传统车的2230元，公司有望随行业持续增长。