近期美国政府多次升级半导体和AI禁令，重点打击中国AI行业发展。
美国时间1月13日，BIS发布《人工智能扩散框架》
对满足特定性能参数的先进计算集成电路实施全球许可证要求和算力配额，同时将训练计算量超过阈值的闭源AI模型的权重参数也纳入管控范围。
美国时间1月15日，BIS发布芯片管制新规，
扩大中国企业海外流片的限制范围，扩大对HBM技术出口管控，并对芯片制造商为中国大陆企业代工时的尽职调查做出更严苛的要求。未来，晶体管数量在300亿个及以上并使用先进封装技术的芯片的中国企业海外流片都将受限。
此外，BIS将中国和新加坡的27个AI和芯片公司添加至实体名单中。
中国大模型独角兽智谱科技位于其中，成为中国第1个被列入实体清单的大模型公司。
荷兰政府同步收紧了出口管制规定，要求ASML出口特定测量与检测设备时先向荷兰政府申请许可。
此前美国政府已在2022年10月和2023年10月实施了两轮半导体禁令。与前两轮禁令相比，
本轮禁令突出打击中国大模型技术发展、并封堵了代工厂尽职调查方面的漏洞
。
美国禁令不断加码，短期对于国产AI算力建设和大模型发展有一定负面影响，但中长期看强化了国产替代逻辑，有助于AI算力芯片行业的国产替代加速。中芯国际代工业务、华为昇腾业务、长江存储、国内HBM供应链有望从中受益。
AI智能终端是指集成了人工智能技术，能够执行复杂任务、提供智能化服务和交互体验的电子设备。这些终端通过内置的AI算法和硬件支持提升用户体验和设备的性能。
本周多家厂商参与AI终端领域布局，各厂商通过自行研发、重组、战略合作等多种方式参与布局；
涉及领域广泛，涵盖智能家居、智能驾驶、AI玩具和机器人等领域，掀起了AI智能终端的热潮，拓展AI消费与应用新空间。
多款AI终端产品亮相，已有AI终端应用不断更新迭代加入新功能，拓展了AI在智能家居、智能可穿戴、智能手机、智能玩具和大模型方面的应用，
聚焦于提升生活智能化、提高工作生活效率、人体健康和儿童陪伴等方面，融入消费者生活。
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1.
大模型推理侧：
寒武纪、海光信息、云从科技、华为等相关产业链等；
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2.
AI+眼镜:
博士眼镜、亿道信息、云天励飞、天健股份、星宸科技、朗科科技、水晶光电等；
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3.
AI+耳机:
漫步者、国光电气、歌尔股份等；
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4.
AI+玩具：
乐鑫科技、润欣科技、实丰文化等；
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5.
AI+SOC
：
恒玄科技、中芯国际、中科蓝讯、炬芯科技、安凯微、瑞芯微等；
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市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。
1.半导体禁令围堵，AI 终端发展步伐未停
一、美国半导体禁令再升级，重点打击AI领域
近期美国政府多次升级半导体和AI禁令，重点打击中国AI行业发展。
美国时间1月13日，BIS发布《人工智能扩散框架》
对满足特定性能参数的先进计算集成电路实施全球许可证要求和算力配额，同时将训练计算量超过阈值的闭源AI模型的权重参数也纳入管控范围。
美国时间1月15日，BIS发布芯片管制新规，
扩大中国企业海外流片的限制范围，
扩大对HBM技术出口管控，并对芯片制造商为中国大陆企业代工时的尽职调查做出更严苛的要求
。
未来，
晶体管数量在300亿个及以上并使用先进封装技术的芯片的中国企业海外流片都将受限。
此外，BIS将中国和新加坡的27个AI和芯片公司添加至实体名单中。
中国大模型独角兽智谱科技位于其中，成为中国第1个被列入实体清单的大模型公司。
荷兰政府同步收紧了出口管制规定，要求ASML出口特定测量与检测设备时先向荷兰政府申请许可。
此前美国政府已在2022年10月和2023年10月实施了两轮半导体禁令。与前两轮禁令相比，
本轮禁令突出打击中国大模型技术发展、并封堵了代工厂尽职调查方面的漏洞。
美国禁令不断加码，短期对于国产AI算力建设和大模型发展有一定负面影响，但中长期看强化了国产替代逻辑，有助于AI算力芯片行业的国产替代加速。中芯国际代工业务、华为昇腾业务、长江存储、国内HBM供应链有望从中受益。
AI智能终端是指集成了人工智能技术，能够执行复杂任务、提供智能化服务和交互体验的电子设备。这些终端通过内置的AI算法和硬件支持提升用户体验和设备的性能。
本周多家厂商参与AI终端领域布局，各厂商通过自行研发、重组、战略合作等多种方式参与布局
；涉及领域广泛，涵盖智能家居、智能驾驶、AI玩具和机器人等领域，掀起了AI智能终端的热潮，拓展AI消费与应用新空间。
多款AI终端产品亮相，已有AI终端应用不断更新迭代加入新功能，拓展了AI在智能家居、智能可穿戴、智能手机、智能玩具和大模型方面的应用
，聚焦于提升生活智能化、提高工作生活效率、人体健康和儿童陪伴等方面，融入消费者生活。
三、投资建议：
受益标的：
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1.
大模型推理侧：
寒武纪、海光信息、云从科技、华为等相关产业链等；
-
2.
AI+眼镜:
博士眼镜、亿道信息、云天励飞、天健股份、星宸科技、朗科科技、水晶光电等；
-
3.
AI+耳机:
漫步者、国光电气、歌尔股份等；
-
4.
AI+玩具：
乐鑫科技、润欣科技、实丰文化等；
-
5.
AI+SOC
：
恒玄科技、中芯国际、中科蓝讯、炬芯科技、安凯微、瑞芯微等；
-
2.1.美国半导体禁令再升级，重点打击AI领域
1月13日和15日，拜登政府发布了新一轮半导体禁令。与之前各轮半导体禁令相比，
本轮半导体禁令首次将闭源大模型权重纳入管控范围、首次将大模型公司纳入实体清单、将大模型关键技术HBM纳入管控范围，突出打击中国大模型技术发展
。此外，本轮禁令还对芯片制造商和封测商提出了
更加严苛尽职调查要求，以封堵前两轮禁令留下的通过第三方公司间接实现代工的漏洞
。
此前，美国在2022年推出了首轮芯片禁令，要求禁止向中国出口先进人工智能芯片以及相关设备，规定了4800TOPS的算力上限和600 GB/s的带宽上限。2023年美国颁布第二轮芯片禁令，在“总算力”和“性能密度”两个维度给出了更加复杂和细化的要求，将限制范围扩大到更多类型的人工智能芯片，并将100多家中国芯片相关企业列入实体限制清单。
（一）美国半导体禁令再升级，实体清单扩大至大模型公司
美国时间1月15日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布芯片管制新规。
此次打击重点为限制中国企业先进芯片海外流片，将原来限制中国企业进行7nm及以下制程的芯片海外流片范围扩大为16nm或14nm及以下。
同时，为防止芯片通过间接渠道流入中国，
对芯片制造商如台积电、三星等为中国大陆企业进行代工时的尽职调查做出更加严苛的细则要求
。
具体来看，此次新规有两个主要抓手：
一是加强源头管制和修补此前规则漏洞，限制中国企业先进芯片海外流片；二是扩大了对HBM（高带宽内存）技术出口管控范围
。2023年10月开始，美国要求对包含超过500亿个晶体管和HBM的芯片的流片，台积电等代工厂需要进行尽职调查。但是，过去对这些需要尽职调查芯片的定义和限制要求还不够细致。
未来，晶体管数量在300亿个及以上并使用先进封装技术的芯片的中国企业海外流片都将受限，表明此次新规主要针对高性能AI芯片。
此次新规中，BIS将对出口先进芯片的代工厂和封装公司实施更广泛的许可证要求，获得豁免的公司必须满足以下三个条件之一：①对“受批准或信任”的芯片设计商，由设计商证明芯片低于相关性能阈值；②对前端制造商在中国等24个“禁运国家”以外进行封装的情况，由制造商核实；③对芯片由“经批准”的外包芯片组装和封测公司封装的情况，由该公司核验。BIS给出了一份囊括33家芯片设计公司和24家封测供应商的“受批准或信任”名单，包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、英伟达、博通、AMD、高通、英特尔、联发科、IBM等。
BIS要求，如果制造商认为他们对中国大陆客户提供的芯片是“不属于美国管制的先进芯片”，则需要有能力证明满足以下三种情况：一是最终封装的芯片的总晶体管数量低于300亿个；二是在2027年完成出口，最终封装的芯片的总晶体管低于 350 亿个，且没有使用HBM技术；三是在2029年或之后完成出口，最终封装的芯片的总晶体管低于400 亿个，且没有使用HBM技术。
其次，BIS将限制流片的先进芯片规格上限从过去的7nm扩大至“16或14nm”。并根据1月15日更新的《外国生产的直接产品规则的增加和对先进计算和半导体制造项目控制的细化》（FDP IFR）显示，芯片设计厂商设计的芯片如果拥有超过500亿个晶体管（英伟达A100芯片的晶体管数量约为500亿个）和HBM会触发告警，芯片生产厂商需要向BIS申请许可证。
此外，
BIS将中国和新加坡的27个AI和芯片公司添加至实体名单中
，理由是这些公司将会增强中国先进芯片的生产自主性，因而对美国及盟国的国家安全构成威胁。
中国大模型独角兽智谱科技及旗下公司均位于其中，成为中国第1个被列入实体清单的大模型公司。
新规将立即生效，并在15天后开始具体执行
。BIS称，这些规则巩固了此前于2022年10月7日、2023年10月17日和2024年12月2日出台的管制措施。与此同时，
荷兰政府同步收紧了出口管制规定，要求ASML出口特定测量与检测设备时先向荷兰政府申请许可。这项新规将于4月1日生效
。
（二）美国颁布《人工智能扩散框架》，加大AI出口管制
美国时间1月13日，BIS发布名为《人工智能扩散框架》(Framework for Artificial Intelligence Diffusion)的临时性最终规则，
对先进计算集成电路及封闭式两用AI模型权重的出口实施新的管控措施。此项新规于当日生效
，其中部分条款将在120天或365天后开始执行合规要求。这意味着
向中国出口高端AI芯片和闭源AI大模型被全面禁止
。
在具体管控措施方面，新规要求
对满足特定性能参数的先进计算集成电路实施全球许可证要求。对最先进AI模型的权重参数，如果其训练计算量超过
次运算，也将被纳入管控范围。不过，开源权重模型不在管控之列。
值得注意的是，新规对AI模型权重的管控采用了"外国直接产品规则"（FDPR），在美国境外使用美国技术生产的AI模型权重，也将受到EAR管辖。
为方便合规企业开展业务，新规设置了多项许可证例外，包括面向英国、日本、韩国、中国台湾、德国等19个"可信"国家和地区的人工智能授权（AIA）许可例外、面向制造商的先进计算制造（ACM）许可例外以及面向低算力系统的低性能处理（LPP）许可例外。对不符合许可证例外条件的交易，相关方需按EAR第748部分的规定申请许可证。BIS将根据目的地国家、计算能力总量或AI模型性能、以及接收方同意的安全要求等因素审查申请。
2025年至2027年期间，“可信”国家外各国可获得的算力配额上限为79000万TPP（总处理性能）
。
据36氪报道，此次新规遭到了普遍反对，包括以英伟达为首的芯片商、以甲骨文为首的云计算厂商、以微软、Meta为代表的终端用户、游戏视频厂商以及大模型公司。
反对者意见统一，认为新规过于严格，很可能对美国的技术领导地位带来重大损害或让中国芯片公司和AI公司们夺走市场份额，并将加剧AI商业化压力。以英伟达为例，新加坡、中国等受限制地区是其重要收入来源，新规如果实行，势必打击相关产品销售，全球科技行业格局可能面临重新洗牌。亚马逊、微软、谷歌等云服务提供商的海外数据中心建设也将受到限制。根据雷锋网报道，英伟达政府事务副总裁Ned Finkle表示全球进步正面临威胁，拜登政府正试图通过其史无前例且误导性的“AI扩散”规则，限制对主流计算应的权限，这威胁到全球创新和经济增长。
据国际电子商情报道，中国半导体行业协会（CSIA）发文呼吁共同捍卫人工智能
，反对美国拜登政府提出的人工智能全球出口管制规则，表示这一规则体现了霸权主义和冷战思维，违背了全球科技发展的趋势，将阻碍人工智能技术的进步和应用。CSIA强调，人工智能应服务于全人类和推动全球共同进步，而美国出口管制破坏了全球合作和创新，损害了全球市场的公平竞争。
美国禁令不断加码，短期对于国产AI算力建设和大模型发展有一定负面影响，但中长期看强化了国产替代逻辑，有助于AI算力芯片行业的国产替代加速。
中芯国际作为国内领先的芯片前端制造商有望从对海外制造商施加的代工禁令中受益。
TrendForce数据显示，中国晶圆代工于成熟制程市场急起直追，尤其中国传统半导体厂商需求大幅增加，以中芯国际和华虹半导体为首的中国晶圆代工企业依靠低价优势获得市场份额，2024年第三季度市场份额分别排名全球第三和第六。另外，TechInsights通过对使用中芯国际工艺制造的MinerVa矿机处理器进行对比分析，认为中芯国际在不使用西方设备和技术的前提下已经掌握了7nm工艺。
新禁令对依赖英伟达算力的大模型厂商会产生较大影响，相关厂商有望转向华为昇腾作为算力来源。据电子工程报道，
科大讯飞董秘、副总裁江涛表示当前华为昇腾910B性能基本达到英伟达A100水平。据福布斯报道,2023年9月，华为云正式上线昇腾AI云服务，给出了全栈自主的新方案：整合了大规模算力集群、计算引擎CANN、AI框架MindSpore、ModelArts AI开发生产线、ModelArts Studio MaaS平台等，为行业提供了更多元、高效、长稳的算力服务选择。目前已有多个应用案例，如科大讯飞基于昇腾算力打造自主创新通用大模型底座，联合华为推出了国内首个万卡规模大模型算力平台“飞星一号”，然后训练出了全面对标GPT-4 Turbo的星火V4.0；顺丰科技在昇腾AI云服务的支持下打造了物流行业垂直大模型“丰语”。
长江存储作为国内存储器龙头有望受益于国产AI芯片对HBM的国产替代需求。
HBM通过堆叠多层存储芯片实现高存储容量，同时提高处理速度并减少能耗，广泛应用于图形处理器和AI加速器，如英伟达H100搭载6颗HBM。据中国上市公司网，目前，主流国产AI芯片使用的HBM主要来自SK海力士，且缺少可用的替代品，是产能提升的瓶颈。长江存储已开发出了基于28nm工艺的HBM2E产品。虽然与三星等国际巨头相比，工艺制程和性能指标仍有一定差距，但这无疑是国产HBM芯片迈出的关键一步。未来，随着技术进步和量产实现，有望带动国内HBM产业链受益。
2.2.本周AI终端热点：多家厂商布局、多款新品亮相
【AI智能终端】
AI智能终端是指集成了人工智能技术，能够执行复杂任务、提供智能化服务和交互体验的电子设备。这些终端通过内置的AI算法和硬件支持，实现了语音识别、图像处理、自然语言理解、预测分析等功能，从而提升了用户体验和设备的性能。
按照设备类型，AI智能终端可以分为智能手机、个人电脑、智能穿戴设备、智能家居设备、车载信息系统等。
【多方布局掀起AI终端热潮】
本周多家厂商参与AI终端领域布局，
各厂商通过自行研发、重组、战略合作等多种方式参与布局；
涉及领域广泛，涵盖智能家居、智能驾驶、AI玩具和机器人等领域，掀起了AI智能终端的热潮，拓展AI消费与应用新空间。
Ø
阿里智能重组：天猫精灵硬件团队与夸克融合探索AI新硬件
据《智能涌现》的报道，阿里巴巴集团旗下的智能互联事业群已正式由智能信息事业群总裁吴嘉接管，这一调整意味着天猫精灵的硬件团队将与夸克产品团队实现工作融合，共同致力于新一代AI产品的规划与定义，以及与夸克AI能力的整合。新组建的团队还将探索包括AI眼镜在内的新型硬件发展方向。
“智能互联”作为阿里在2022年成立的一级业务部门，其核心品牌为“天猫精灵”。未来，智能互联将继续独立运作，天猫精灵业务中心负责人宋刚将直接向吴嘉汇报工作。在刚刚落幕的CES 2025展览会上，智能眼镜成为一大亮点，各类产品竞相登场。阿里云与消费级AR品牌雷鸟创新RayNeo在今年年初达成合作，通义系列大模型将为雷鸟AI眼镜提供“独家定制”的技术支持，这标志着阿里在AI眼镜领域的布局和技术实力。
Ø
Smart
汽车、元戎启行：抢跑AI智能驾驶赛道
据证券日报，智马达汽车有限公司（smart）与人工智能企业深圳元戎启行科技有限公司（元戎启行）宣布达成战略合作，率先抢跑AI赛道，为汽车行业的“含AI量”竞争拉开序幕。此次战略合作，双方将聚焦探索AI前沿技术，共同研发更具“AI基因”的智能驾驶系统，赋能智能驾驶汽车由出行工具进化为“AI智能体”。
双方共同研发的AI大模型技术将赋能新一代智能驾驶系统，该系统应用了端到端算法模型，支持车位到车位的智能驾驶功能，能够轻松应对环岛、锐角转弯、拥堵窄路等复杂行车场景。smart与元戎启行共同研发的新一代智能驾驶系统致力于进一步提升产品信任度，让智驾体验更安全，舒适及高效。
据IT之家报道，LG电子通过推出自家研发的人形机器人，正式向在AI 机器人竞赛中处于领先地位的对手们发起挑战。LG 此前推出了包括 LG CLOi ServeBot 和GuideBot 在内的服务机器人，但这些机器人主要依赖轮式设计，具有一定的机动性，灵活性较为有限。
LG电子准备与本土竞争对手如现代汽车集团和三星电子展开竞争，而它们已经在人形机器人研发上投入了巨额资金。这些双足 AI 机器人旨在模仿人类形态，并与人类协同工作，从而提升生产效率。
LG电子计划在今年晚些时候推出智能体 Q9，其为人形机器人的基础模型，预计将在 2 月和 3 月进行测试。此外，LG 电子宣布与微软达成战略合作，开发包括 Q9 在内的智能体，适用于家庭、车辆、酒店和办公室等多种环境。
Ø
三星、OpenAI：确立开放合作关系，共同开发AI电视
据IT之家报道，三星为巩固其在电视市场的领导地位，正与OpenAI达成合作，共同开发 AI 电视。双方已确立“开放合作”关系，并正在协调具体计划。此举也预示着三星将在 AI 领域展开更深层次的布局，为用户带来更智能、更个性化的电视体验
三星已连续19 年领跑国际电视市场，但面对日益激烈的竞争，三星积极应用 AI技术，以保持其领先地位，并让三星的产品和服务能够应用来自全球AI公司的先进技术。借助 OpenAI的技术，三星有望开发出功能强大的AI电视，提供个性化内容推荐、对话式助手、多任务支持、实时翻译、个性化健康建议和定制娱乐等功能。
本周，多款AI终端产品亮相，拓展了AI在智能家居、智能可穿戴、智能手机、智能玩具和大模型方面的应用，
聚焦于提升生活智能化、提高工作生活效率、人体健康和儿童陪伴，融入消费者生活。
Ø
乐天派人体存在传感器 Air开售：
采取AI智能算法
据IT之家报道，乐天派人体存在传感器Air已正式开售，该款人体存在传感器接入米家App，支持小米澎湃智联。乐天派人体存在传感器采取AI智能算法，人体静态检测更精准，雷达、红外热释电、光感，三种传感器融合，可构建无感的自动化智能家居体验；双电池续航约6年；配备雷达功能，支持130°广角检测，人体动态检测最远支持8米、人体静态检测可达4米。该款传感器可独立使用，也可嵌入式安装使用，支持自定义功能设置。产品配备光线感应器，支持磁吸功能。
据新华社报道，奥飞娱乐推出全新产品——AI智趣喜羊羊。该产品是一款融合搪胶毛绒、IP、AI三大元素的产品。基于过去在智能玩具项目方面积累的技术、产品、供应链方面的经验，奥飞娱乐抓住AI技术高速发展的机遇，在2023年下半年成立智能玩具事业部，正式进军AI玩具赛道。
得益于企业的潜心研发，奥飞娱乐推出的两款具有极强互动性、情绪价值的“喜羊羊”主题智能产品的核心特点在于深度还原角色人格，让粉丝能够进行无障碍的语言交流。此外，奥飞娱乐的AI产品都将具备OTA在线升级功能，使用户能够长期体验到更新、更优质的服务内容。
Ø
三星：Galaxy Ring 智能戒指推出新尺寸与新功能
据IT之家报道，三星正致力于通过扩展Galaxy Ring 智能戒指的健康追踪功能并确保更多用户能够佩戴。三星宣布 Galaxy Ring 的尺寸范围已扩大至 5 至 15 号，较去年增加了两个新尺寸，三星宣布 Galaxy Ring 将在16个新国家和地区上市，该智能戒指通过三星健康应用，可查看Galaxy AI汇总的综合健康报告。同时，Galaxy AI将分析用户健康数据并给出个性化建议，用户可以将这些建议融入到日常生活中。
在软件功能方面，Galaxy Ring将首次引入“正念追踪器”功能。新的正念板块将展示一个日历，通过易于理解的彩色表情符号总结用户每天的情绪、呼吸和压力水平。这一功能旨在更简洁地整理Galaxy Ring 已收集的数据，帮助用户更好地管理身心健康。
Ø
小米澎湃OS 2超级小爱：新增多项能力，覆盖超 25 款机型
据IT之家报道，澎湃OS 2超级小爱已向正式版用户开放，覆盖超 25 款机型。其支持手势唤醒、智能理解屏幕内容等能力。相比原来的小爱同学，超级小爱新增能力如下：
-
多模态交互：除传统的语音助手交互外，超级小爱新增屏幕识别和视觉交互能力，可让小爱识别屏幕搜同款、读懂屏幕上的内容，还能打开摄像头拍照并解读。
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全局自然语言搜索：超级小爱新增全局自然语言搜索能力，可以通过模糊的语音或文字指令，让小爱搜索照片、视频、文档、笔记、录音。
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跨应用/跨设备执行能力：能够跨设备、跨应用执行操作。可以一句话让小爱设置拍照参数、连续执行多个修图操作、打车等。
Ø
苹果HomePad智能家居中心：延迟发布，将支持AI功能
据IT之家报道，苹果公司正在研发的一款新型智能家居中心设备（部分人称其为“Apple指挥中心”或简称为“HomePad”）会比预期稍晚一些上市。这款设备原计划于今年春季（3 月份）推出，但由于 Apple Intelligence 功能的延迟，推出时间将延后。预计这款设备将配备一块 6 英寸的方形显示屏，带有较厚的边框，顶部配备摄像头，并内置可充电电池。它将运行一个全新的苹果操作系统 ——homeOS，重点支持视频应用（如FaceTime）以及多种苹果应用程序。此外，设备还将采用类似 StandBy 风格的仪表盘设计，方便用户控制智能家居设备，并支持 Apple Intelligence 功能。
Ø
OpenAI
：ChatGPT引入Tasks功能
据IT之家报道，OpenAI公司今天在 X 平台发布推文，宣布以测试版形式，为ChatGPT 聊天机器人引入“Tasks”（任务）功能，支持用户设置提醒事项。
该功能支持一次性提醒和周期性重复任务，用户可以通过自然语言进行设置。ChatGPT可以通过 Tasks 功能，设置发送每周全球新闻简报、提供每日 15 分钟健身计划、设置语言学习等任务提醒、发送每日笑话、创建每日晚餐计划、提醒生日等重要事件。OpenAI 推出的这项新功能，旨在提升 ChatGPT 的实用性，帮助用户更好地管理日常生活。通过自然语言设置提醒，用户可以更便捷地安排各项事务，提高效率，未来随着该功能的全面开放，相信会为更多用户带来便利。
本周市场涨幅较好，计算机位列第3位。
本周沪深300指数涨幅2.14%，申万计算机行业周涨幅6.14%，高于指数4.00个pct，在申万一级行业中排名第3位。
2025
年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第24名。
年初至今申万计算机行业累计下降4.49%，在申万一级31个行业中排名第24位，沪深300下降3.11%，低于指数1.37个百分点。
本周计算机板块呈现强势上涨，整体交投相对活跃。
321只个股中，293只个股上涨，18只个股下跌，10只个股持平。上涨股票数占比91.28%，下跌股票数占比5.61%。行业涨幅前五的公司分别为: 鸿泉物联、立方数科、安硕信息、银之杰、艾融软件。跌幅前五的公司分别为：力鼎光电、银江技术、麦迪科技、天泽信息、天迈科技。
从周成交额的角度来看，
同花顺、银之杰、浪潮信息、赢时胜、润和软件位列前五。
从周换手率的角度来看，
立方数科、麦迪科技、依米康、赢时胜、兆日科技位列前五。
本周板块整体呈现上涨的情况下，我们的8只核心推荐标的均上涨。其中涨幅最大的为宇信科技，涨幅为9.36%。
从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）从2018年低点37.60倍升至64.39倍，高于2010-2025年历史均值56.19倍，行业估值高于历史中枢水平。
4.本周重要公告汇总
1
、业绩预告
金证股份公告，预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-2.84亿元至-1.98亿元，与上年同期相比，将出现亏损。业绩变动主要因报告期内金融IT收入减少，非金融业务收入下降，对长期股权投资计提减值准备，拟计提商誉减值准备，以及非经常性损益较去年同期减少约0.65亿元。本次业绩预告未经注册会计师审计，相关资产减值测试工作尚在进行中，预计的影响额为初步测算结果。
公告显示，预计计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-0.69亿元至-0.47亿元，与上年同期相比，将出现亏损。预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-0.75亿元至-0.52亿元。
经财务部门初步测算，海光信息预计2024年年度实现营业收入与上年同期相比，将增加27.08亿元到35.18亿元，同比增长45.04%到58.52%。预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比，将增加5.47亿元到7.47亿元，同比增长43.29%到59.12%。预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加5.74亿元到7.44亿元，同比增长50.48%到65.44%。预计2024年年度实现研发投入与上年同期相比，将增加4.20亿元到8.50亿元，同比增长14.96%到30.26%。
上海大智慧股份有限公司（以下简称“公司”）预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-2.25亿元到-1.90亿元，预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-2.20亿元到-1.85亿元。
锐明技术2024年预计营业收入为26.5亿元至28.00亿元，比上年同期上升55.95%至64.78%。上年同期为16.99亿元。2024年度预计归属于上市公司股东的净利润盈利为2.8亿元至2.97亿元，比上年同期上升174.67%至191.35%，上年同期为1.02亿元。预计扣除非经常性损益后的净利润盈利为2.6亿元至2.77亿元，比上年同期上升183.57%至202.11%。上年同期为0.93亿元。预计基本每股收益盈利为1.61元/股至1.70元/股，上年同期为盈利0.59元/股。
【
中科通达】高新技术股份有限公司2024年年度业绩预告
预计2024年年度实现营业收入3.4亿元到3.7亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加1.21亿元到1.51亿元，同比增加55.09%到68.78%。预计2024年实现归属于母公司所有者的净利润-0.20亿元到-0.17亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加0.83万元到0.86亿元，同比增加80.98%到83.42%。预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-0.21亿元到-0.19亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加0.87亿元到0.89亿元，同比增加80.47%到82.78%。
榕基软件归属于上市公司股东的净利润预计亏损区间为0.58亿元—0.95亿元预计亏损数额为0.15亿元，预计比上年同期减亏区间为34.77%—60.18%。榕基软件扣除非经常性损益后的净利润的亏损区间为0.66亿元—1.03亿元，预计亏损数值为1.57亿元，相比上年同期减亏区间为34.19%—57.83%，预计榕基软件的基本每股收益亏损区间为0.0932元/股—0.1527元/股，亏损变化值为0.2341元/股。
虹软科技股份有限公司（以下简称公司）预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.78亿元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加0.90亿元左右，同比增长101.16%左右。预计2024年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1.56亿元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加0.88亿元左右，同比增长128.87%左右。
公司归属于上市公司股东的净利润亏损约11.00亿元—15.20亿元，比上年同期亏损9.77亿元下降12.56%—55.54%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损约10.70亿元—14.80亿元，比上年同期亏损11.80亿元增亏25.37%—减亏9.36%；基本每股收益亏损约0.34元—0.47元，上年同期亏损0.30元。
公司归属于上市公司股东的净利润亏损约11.00亿元—15.20亿元，比上年同期亏损9.77亿元下降12.56%—55.54%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损约10.70亿元—14.80亿元，比上年同期亏损11.80亿元增亏25.37%—减亏9.36%；基本每股收益亏损约0.34元—0.47元，上年同期亏损0.30元。
公司归属于上市公司股东的净利润亏损约11.00亿元—15.20亿元，比上年同期亏损9.77亿元下降12.56%—55.54%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损约10.70亿元—14.80亿元，比上年同期亏损11.80亿元增亏25.37%—减亏9.36%；基本每股收益亏损约0.34元—0.47元，上年同期亏损0.30元。
预计2024年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-1.2亿元至-1.8亿元，上年同期为-2.64亿元。预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1.3亿元至-1.9亿元。
公司预计2024年度实现主营业务收入约3.67亿元，同比增长超40%。公司预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为-0.71亿元至-0.55亿元。公司预计2024年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-0.85亿元至-0.69亿元。
预计2024年度实现营业收入为4.50亿元到5.50亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，变动值在-0.96亿元到0.04亿元之间，同期变动-17.62%到0.68%。预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将扩大亏损，实现归属于母公司所有者的净利润-0.70亿元到-0.55亿元。归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-0.78亿元到-0.63亿元。
预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-1.30亿元至-1.00亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将出现亏损。预计2024年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为0.14亿元至0.21亿元。
公司预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润0.18亿元到0.23亿元，与上年同期相比，将减少0.37亿元到0.42亿元，同比减少61.39%到69.78%。公司预计2024年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润0.13亿元到0.18亿元，与上年同期相比，将减少0.38亿元到0.43亿元，同比减少67.70%到76.67%。
预计归属于上市公司股东的净利润亏损0.76 亿元至 0.96 亿元，上年同年亏损 1.27 亿元；预计扣除非经常性损益后的净利润亏损 0.68 亿元至 0.88 亿元，上年同期亏损 1.24 亿元；预计营业收入为 2.50 亿元至 2.70 亿元，上年同期为 1.91 亿元；预计扣除后营业收入为 2.50 亿元至2.70 亿元，上年同期为 1.91 亿元 。
预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润3.14亿元到3.73亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少2.82亿元到3.41亿元，同比减少43.03%到52.04%。预计2024年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3.04亿元到3.63亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少2.82亿元到3.41亿元，同比减少43.75%到52.89%。
预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期-0.33亿元相比，将减少1.17亿元到1.77亿元，同比减少348.90%到528.45%。预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润与上年同期-0.42亿元相比，将减少1.18亿元到1.78亿元，同比减少282.95%到426.55%。
预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润约为-0.31亿元，与上年同期相比，将出现亏损。预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为-0.15亿元。
归属于上市公司股东的净利润亏损1亿元-1.3亿元，比上年同期增长30.22%-46.32%；扣除非经常性损益后的净利润亏损1.45亿元-1.75亿元，比上年同期增长19.44%-33.25%。
归属于上市公司股东的净利润盈利1亿元-1.2亿元，比上年同期下降59.95%-66.62%；扣除非经常性损益后的净利润盈利0.95万元-1.15亿元，比上年同期下降60.12%-67.06%。
归属于上市公司股东的净利润亏损1亿元–1.49万元；扣除非经常性损益后的净利润亏损0.9亿元–1.34亿元。
归属于上市公司股东的净利润亏损0.45亿元–0.85亿元；扣除非经常性损益后的净利润亏损0.53亿元–0.97万元。
预计2024年度实现营业收入9.7亿元至10.2亿元，同比去年增长7.65%至13.20%。预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润-1.45亿元至-1.2亿元，与上年同期相比，亏损减少0.95亿元至1.20亿元，亏损同比减少39.54%至49.96%。预计2024年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-1.55亿元至-1.30亿元，与上年同期相比，亏损减少0.94亿元至1.19亿元，亏损同比减少37.85%至47.91%。
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宝兰德】北京宝兰德软件股份有限公司2024年年度业绩预告
预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比将出现亏损，实现归属于母公司所有者的净利润-0.59亿元左右。预计2024年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-0.55亿元左右。
预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将出现亏损，归属于母公司所有者的净利润-0.55亿元到-0.44亿元，将减少0.66亿元到0.55亿元，同比减少590.08%到492.06%。归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-0.58亿元到-0.46亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少0.67亿元到0.55亿元，同比减少708.43%到585.90%。
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浙大网新】浙大网新科技股份有限公司2024年年度业绩预告
公司预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润-0.70亿元到-0.50万元，将出现亏损。公司预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-1.15亿元到-0.95亿元。
预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为负，实现归属于母公司所有者的净利润-6.8亿元到-5.9亿元。归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-7.1亿元到-6.2亿元。
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卓朗】天津卓朗信息科技股份有限公司2024年年度业绩预告
预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润-6.98亿元到-4.58亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将出现亏损。预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-6.93亿元到-4.55亿元。
预计2024年年度归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，为人民币-1.5亿元至-1.2亿元。预计2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为人民币-1.56亿元至-1.26亿元。
预计公司2024年度营业收入为8.2亿元到9.3亿元，与上年同期（法定披露数据，下同）相比，营业收入增加3.14亿元到4.24亿元，同比营业收入增加62.05%至83.79%。预计公司2024年度归属于母公司所有者的净利润为-5亿元到-5.9亿元，与上年同期相比，亏损增加1.17亿元到2.07亿元，同比亏损扩大30.51%至54.00%。预计公司2024年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-6.35亿元到-7.25亿元，与上年同期相比，亏损增加1.35亿元到2.25亿元，同比亏损扩大27.08%至45.09%。
预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为0.21亿元到0.31亿元，与上年同期相比，将减少0.48亿元到0.58亿元，同比减少60.65%到73.34%。预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为0.19亿元到0.28亿元，与上年同期相比，将减少0.38亿元到0.47亿元，同比减少58.16%到71.85%。
预计2024年年度实现营业收入1.05亿元至1.35亿元，与上年同期（法定披露数据，下同）相比，下降48.53%至59.97%。预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-24,900万元至-1.67亿元，与上年同期相比，亏损增加84.87%至175.65%。预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-2.62亿元到-1.76亿元，与上年同期相比，亏损增加80.95%至169.37%。
