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月社融和信贷淡季高位，需求乐观，额度偏紧，货币信贷环境利好银行经营。前期经济预期显著上升，预期差或是此前调整原因，后续仍需关注宏观数据和经济预期差。行业基本面持续向好，
2
季度银监会监管数据明确，行业实际盈利持续回升，大行表现更优。看好行业，最看好大行子板块，首推工商银行。
银监会
8
月
14
日发布商业银行公布二季度主要监管指标：数据表明，行业盈利显著回升，净息差回升，不良压力趋降，总资产规模和非利息收入略弱。分类看，国有大行息差和不良指标改善最为显著，预计收入和实际业绩更优。
行业盈利显著回升，上半年同比增长
8%
，
2
季度同比增长
12%
。①盈利增速提升。上半年商业银行净利润
9703
亿元，同比增长
7.92%
，较上季末上升
3.31
个百分点。
2
季度单季度同比增
11.58%
。②
ROA
和
ROE
略降。
2
季度
2017
年二季度商业银行平均资产利润率为
1.04%
，同比下降
0.06
个百分点；平均资本利润率
14.48%
，同比下降
0.68
个百分点净息差微幅上升。净息差
2.05%
，环比
1
季度提升
2bp
，贡献显著。
资产质量改善，拨备略降。不良平稳，关注双降。①不良率持平。不良贷款余额
1.64
万亿元，较上季末增加
563
亿元，不良率
1.74%
，与上季末持平。②关注双降。关注类占比
3.64%
，较一季度下降
13bp
，关注贷款余额
3.4
万亿，较上季度下降
53
亿。③拨备覆盖率
177.18%
，环比降
1.6
百分点，拨贷比
3.09%
，环比持平。
规模增长持续放缓，非利息收入持续偏弱。①
2
季度行业总规模
243
万亿，同比增速
11.5%
，较
1
季度下降
3
个百分点，环比
2
季度增长
2%
