今天市场比较寡淡，聊个五毛钱的吧。
1、A股的消费上周五领涨，经过4个交易日之后，目前看到
市场并没有形成合力
，进一步往上。但也并没有大幅杀跌，保留了一丝希望。
但情绪这种东西是
一鼓作气，再而衰，三而竭
。后续如果没有实质性的利好再推一把，不适合重仓押注消费。
2
、恒生科技连续震荡了大半个月，波动率逐渐走低，回到了春节的起点。
第一阶段的DeepSeek和科技股东升西落的叙事，
告一段落
。
有小伙伴很关注今天腾讯的财报，尤其是资本开支，但同样的故事此前阿里讲过一次，单凭财报很难再掀起一波连续上涨。
后续恒生科技的故事有可能是经济复苏带来的业绩稳步增长，同时
个别AI进展快的公司业绩超预期。
3
、债券收益率今天尾盘下行较多，因为税期过后，有低利率的资金放出来了。
既然股市和商品都没有定价基本的强劲复苏，也
不能指望本身就最悲观理性的债券市场，先去定价。
预计接下来一段时间央行的净投放，对市场不再形成掣肘。
政府债券供给的增加
，依旧会是偏长期的利空，不过两会安排今年全年比去年多发2.9万亿，前两个月已经多发了1.5万亿。
4、黄金的空头，可能现在已经重新投胎了，不知道投胎到哪里去了，
但下辈子别来空黄金了。
大家都说说，讲一下黄金有什么空头逻辑。
.....
对我们的知识星球感兴趣的，长按识别下方二维码
加入
，
更多精彩内容等着你。
留言区见~
