周末有两个消息是非常值得关注的，一个是国内量化基金大佬幻方放弃了中性策略，一个是股票回购专项贷款开始落地了前者之所以值得关注，是因为中性策略在过去很长时间，一直是投资领域最靓的仔所谓的中性策略，是指投资的时候通过同时构建多头和空头头寸，从而对冲市场的风险在中性策略背景下构建投资组合，使得组合和市场之间的相关系数为0，也就是投资组合不随市场的波动⽽波动构建中性策略的最终目标，是期待在任何市场环境下，都能够获得相对稳定的收益上面这段话有点文绉绉的，用大白话说就是中性策略背景下，不指望大盘或者指数能涨而是通过构建对冲策略，或者高抛低吸来薅羊毛，从而获得相对稳定的收益过去两三年时间，中性策略一直是国内投资市场最靓的仔，几个量化对冲巨头赚的盆满钵满就是靠这类策略最典型的中性策略，有做多小微盘公司和空股指，还有空股指做多国债的配对这类策略的特点，是在过去两三年的市场环境下，基本上两个方向都可以赚钱为啥量化基金大佬这时候突然宣布放弃中性策略了呢，其实原因也比较简单九月底以来因为指数出现短期暴涨，过去一段时间两头赚钱的中性策略开始亏钱了举个例子说，如果是做多小微盘公司和空股指，还有空股指做多国债的配对那么不管你做多小微盘公司还是做多国债的收益，都覆盖不了空股指带来的损失大背景变了以后，过往的中性策略已经不适应现在的市场环境了，所以放弃也是正常的放弃中性策略也意味着，如果市场继续维持现在的状况，过去一直在搞中性策略的量化大佬们可能要转向多头策略了在过去很长时间，做中性策略的量化基金应该是国内市场上一股很强的做空力量
如果量化放弃中性策略转向多头策略，也意味着这部分做空力量要转向多军了
和多数投资者常规做多操作不一样的是，量化本身很多操作还有个特点是助涨助跌比如说量化做多除了在股指上做多之外，还会不断在市场上选择强势热点进行切换买入，从而获得更多的超额收益这也意味着如果某个板块比较强的话，在量化资金转向多头之后的助推下可能会变得更强，比较典型的例子就是最佳的科技和半导体
当然如果说短期遭遇了抛压之后，量化碰到止损线也会毫不犹豫的止损，短期的下行幅度也会更大等于说在量化资金助涨助跌的推动下，市场在未来一段时间的短期波动会变得比之前要大很多很多喜欢追涨杀跌的投资者，很可能会在这类短期波动里面，会被左右来回打脸甚至有可能出现由于追涨杀跌之后踏不准节奏，指数涨多少自己亏多少的情况，这可能是特别需要注意的另外一个值得关注的，是股票回购专项贷款落地的情况，周日可以看到满屏都是这类消息
从9月24日股票回购专项贷款公布，到现在政策大规模落地，前后仅仅不到一个月时间，这个速度可以说非常快了
我们说投资有三个要素，低位、确定性和重仓，这里面基本上前两个条件满足之后，才考虑要不要重仓
所以这里面重仓是最简单的，因为只要你手里有钱会点鼠标，基本上就可以做到
而位置高低可以通过估值和相对位置等一系列指标判断，确定性要看有没有驱动增量资金入场的来源
现在回头看的话，这轮从9月24日开始的行情，很大程度上是政策带来的增量驱动产生的
如果不考虑政策驱动，单纯从技术分析的角度考虑的话，很容易割在最低错过向上的波动
很典型的例子就是按照技术分析的话，节后市场有三天时间连续下午缩量跳水，算是非常弱的状态了
这时候按照传统的技术分析的话，有很大概率市场可能会去回补3087缺口的位置
结果上周五的时候市场并没有继续向下，而是在金融口表态和领导讲话之后强势反弹，这其实也是超出很多人预期的
从过去一个月的情况看，目前这个阶段国家下了很大的决心，推动通胀和资产价格回升
这段时间股票回购专项贷款逐步开始落地，从某种意义上意味着目前可能是加杠杆和推动资产价格回升的初期
就像我们在《这轮市场上涨结束了么》里面聊到的，你说经历了国庆节后市场的剧烈调整之后，这轮市场上涨到此已经结束了么？
起码从目前的图形和成交量上看还没有，后面可能最需要做的是大胆假设和小心求证
在这个大胆假设的基础上，做好自己相应的对策小心求证，可能是比较合适的
记得以前我们曾经说过一句话，不管是加杠杆还是去杠杆，都是历史的进程中不断前行的
从来没有不停加的杠杆,自然也没有不停去的杠杆,你要做的就是在加杠杆时候上车,去杠杆时候下车
目前看国家持续不断地给出金融支持，比如说在回购这块的动作，从某种意义上相当于是给了外部增量资金和回购杠杆的支持
在这样的大背景下，我们从概率的角度与其单纯的相信技术分析，不如选择更多相信政策加码的力量
哪怕短期政策是不及预期的，后面大概率也会不断加码，这可能大家也都看出来了
毕竟现在已经看到方向盘已经开始打了，那么短期就不要去质疑转向的力度和速度
防杠声明：本篇只是个人的一点片面的、静态的、相对不成体系的一些看法。
个人水平有限，不排除观点存在偏见和错误，大家很多东西没必要争论，求同存异就好了。
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