最近市场涨涨跌跌，进入3月份，按照惯例，也更新下，2025年3月初的螺丝钉股市牛熊信号板。
长图片后面，有详细的牛熊信号板相关数据意义的介绍。
PS：每个交易日晚上，螺丝钉也会在微信小程序
今天几星
（点击蓝字查看）
上，更新股市牛熊信号板上的各个信号指标。
点击下方的小程序卡片，进入「今天几星」小程序首页，点击「牛熊信号板」按钮，即可查看各个指标的最新数据。
定量的部分，主要是估值指标。
（1）星级指标
2024年1月，挂钩中小盘股的衍生品、私募基金等，出现了大面积的敲入、爆仓、清盘等，导致中小盘股快速下跌。也带动整个A股市场，在1月底2月初的时候，市净率创下有史以来的新低。
之后2月初，A股大盘最低的时候达到5.9星级，也是过去十几年的首次。
这么极端的估值，存在时间也很短。之后市场涨涨跌跌，在
2024年
8-9月份，又短暂地出现过5.9星级，不过没有年初那么低。
两次5.9星，都只是持续了数个交易日就反弹了。
在9月中旬5.9星之后，
到了9月下旬，受到多重利好消息的影响，大盘开始快速反弹，最高涨到了4.8星级，随后4季度开始，一直在4.8-5星级附近震荡。
截止到2025年3月，市场也还在4.9星级上下。
时间拉长后，市场也会逐渐从底部起来，也就是走出下一轮的微笑曲线。
（2）巴菲特指标
上市公司总市值/GDP，也是判断市场整体估值用的。
80%以下在比较低的区域。
（3）市净率百分位
分了四种风格。
2024年5.9星的时候，四种风格均在较低水平。
不过前段时间反弹后，几种风格估值也起来了。
其中成长风格反弹速度比较快。特别是小盘成长风格，从去年5.9星接近历史最低估值，一路反弹起来。
目前价值风格的估值比成长风格低一些。
（4）股债性价比
股债性价比，即用A股中证全指的盈利收益率，跟A股10年期国债收益率对比。
股债性价比指标，如果大于2，往往是股票低估的阶段。
股债性价比指标，目前在3.18。股票投资价值，从最近5年来看，超过历史上96%的时间。
另外还有一些定性的指标可以帮助我们辅助判断。
（1）融资余额、成交量
通常融资余额、市场成交量，可以反映出市场的火热程度。
不过A股的股票数量、投资者数量在逐渐增加，成交量本身就是往上走的。
主要是从定性的角度看一下。
最近几年，截至2024年9月份，市场相对低迷，成交量都不高。
对大多数投资者来说，三根大阳线改变三观，等市场上涨到一定程度，成交又会活跃起来。
比如说，2024年9月份底10月初，市场开始反弹之后，成交量瞬间高了不少。期间连续很长时间，日成交额超过1万亿。
春节假期之后市场再次上涨，成交额也进一步提升了不少。
（2）新股数量和新股破发率
越是熊市，新股破发也会越多。
不过进入2024年之后，新股数量大幅下降。
在熊市底部，减少IPO数量，也是常见的策略。
在这个阶段因为新股数量大幅减少，破发率的参考价值也下降了一些。
（3）中证全指全收益与M2
M2代表市场的资金和流动性。
通常中证全指全收益指数，越靠近M2折算底部曲线，所处的历史位置越低，市场行情越低迷。
观察M2的走势，可以近似地判断市场的底部区域。
（4）老基金规模
每个风格中选择了规模最大、最有代表性的基金。
因为老基金规模变化，更多的是投资者自发的申购赎回。
春节之前，基金也更新了2024年4季度的规模。
很多老基金规模继续下降。相比2021年的规模高位，普遍下降了50%-60%甚至更多。并且这个趋势还没有好转。市场还是在熊市比较低迷的情绪。
PS：其实散户整体投资股票基金，还是追涨杀跌的。
但跟踪螺丝钉时间比较长的老司机，是可以做到「逆势投资」的。
下图就
是2022年中证全指走势，与同期主动优选、指数增强申购量的走势。
在5.4星级最底
部的时候，螺丝钉系列投顾组合申购量也创下历史新高。
投资者掌握了投资方法、市场估值之后，是可以做到逆势投资。
这样就避免了普通投资者追涨杀跌的问题。
（5）新基金规模
新股票基金，素来有「好卖不好做，好做不好卖」一说。
2021年初3星级，市场比较贵，新股票基金发行量创下新高。
到了5星级，新股票基金的募集规模，只有2021年高位的几十分之一。
但是基金的投资价值反而提高了。
2024年二三季度，新基金发行还在冰点。创下2015年9月份之后，新基金规模的历史新低。
2024年9-11月，新股票基金的发行规模，出现了一次小高峰。
主要是A500这批基金。A500指数基金只用了2个月时间，规模就达到2000多亿。是A股有史以来规模增长速度最快的指数基金。主要是A500指数基金贡献。
不过即便如此，也远没有2021年巅峰的时候新股票基金的量大。
剔除掉A500新指数基金之后，其他新股票基金发行规模还是在低位。
（6）
限购
投顾组合基金池中的基金经理，大部分还是放开申购的状态。
少部分因为规模原因限购。
如果到市场贵的时候，限购的比例会大幅提高。
（7）市场消息
通常市场低迷的时候，会有一些利好消息。
比如，最近几个月，市场整体以利好消息为主。
• 2024年9月24日：降低存款准备金率、降低存量房贷利率、创设创新性的互换便利工具、
创设股票回购增持专项再贷款；
• 2024年1月31日：超千亿资金加仓300、500ETF；
• 2023年10月23日：中央汇金通过ETF指数基金加仓A股；
