超11倍！中国对美国成功大反击！

中国经济网 · 公众号 · 财经 · 2017-10-30 12:30

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26日，中国在香港成功发行20亿美元的主权债券，结果被市场疯抢，获得了220亿美元的认购，为发行金额的11倍！

中国美元主权债券，即中国政府在国际市场以美元所发行的政府债券。

此次20亿美元的主权债券美元包括5年期的10亿美元和10年期的10亿美元。根据财政部的统计，主权债券总申购金额约为220亿美元，达到发行金额的11倍，远超市场平均水准，其中35%的资金来自亚洲以外的区域，包括欧洲、离岸美国市场等。

这是13年来，中国财政部首次在离岸市场发行主权外币债券。

国家财政部副部长史耀斌表示，此次发行美元主权债券规模不大，融资并不是目的。发行美元主权债券有助于提升海外市场对中国经济和主权信用的信心，并积累主权信用数据，推动国际投资者更好地认识中国、投资中国。

中国主权债CDS现一年来最大跌幅

时隔13年再发美元主权债后，中国5年期主权债CDS创下一年来最大跌幅。

中国主权债CDS下跌，意味着市场对中国的信用预期提高。10月27日早间，中国5年期主权债的信用违约互换（CDS）下跌5个基点，创去年11月以来最大跌幅。

目前该批主权债收益率相比发行时有所下降。中国发行的票面利率2.125%、2022年到期的5年期主权债，相比同期限美国国债高出4-6个基点，低于发行时的高出15个基点；10年期债券高出约7-10个基点，低于发行时的25个基点。

成功反击美国三大国际评级机构

此次发债，中国完全抛开三大评级机构，让市场自行评估风险，显然市场比三大评级机构对中国经济更有信心。

此次重启主权外币债券发行并没有做第三方评级。在认购订单阶段，债券受到追捧，霸气回应今年9月标准普尔公司对中国的主权信用评级的调整。当时，标准普尔公司将中国的主权信用评级从AA-降到了A+，展望由“负面”调为“稳定”。

今年5月和9月，两家国际大型评级机构穆迪、标普，相继调降中国主权信用评级。三大评级机构（另一家为惠誉）对中国的主权信用评级目前在同一水平。

财政部有关负责人曾表示，此次发行美元主权债，将综合反映中国主权信用的定价水平，国际市场上成熟的专业投资者将对中国真实的主权信用状况作出客观判断。

中国银行副行长任德奇表示，此次美元主权债券创造性地采取无债项评级发行方式，获得市场热烈反响，投资者分布非常广泛，亚洲以外地区投资者获分配比例超过50%，最终定价接近发达国家收益率水平，找到了中国相关债券定价的新逻辑，充分显示了国际投资者对中国经济发展的信心。

责任编辑:彭金美

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