行业走势回顾：
上周计算机(中信)指数上涨4.05%，沪深300指数上涨2.99%，创业板指数上涨上涨3.69%，中信计算机行业175只个股中，上涨公司家数为146只。年初行业估值回落后，6月初我们最早在市场提出从PEG指标看计算机行业成长股已经具备估值吸引力，引发行业优质成长个股的结构性行情；7月上旬我们又最先在市场（也是最早，甚至先于策略团队）提出超跌科技蓝筹行情在下半年回归的观点，计算机行业出现龙头领涨的板块性行情。目前看，计算机行业优质成长明年估值仍在30倍上下，具有估值切换空间，我们尤其看好信息安全、军工信息、企业级服务、人工智能、央企混改等方向，其中景气度提升的信息安全、企业级服务方向公司成长确定性较强。个股方面重点推荐启明星辰、卫士通、美亚柏科、用友网络、汉得信息、广联达、今天国际、中电广通。
CIA新一系列武器被曝光，网络安全行业再获关注：
美国时间11月9日，据外媒BleepingComputer报道，维基解密曝光了名为Vault8的新一系列CIA网络武器，其中，发布的源代码是一个叫做蜂巢Hive的工具箱，所谓的植入框架，即一个允许CIA特工在受感染的计算机上部署恶意软件的系统。早在今年3月份CIA的武器库就曾经被大幅泄露，一旦武器被不法分子利用，将会对全球的计算机网络系统造成极大危害。目前网络安全板块受到政策推进、三六零回归A股、网络威胁事件频发的多重催化，正在受到更加广泛的关注。同时行业目前正处于合规需求转变为强制需求、从被动防御转向主动防御的进程中，受此推动，网安行业有望从当前的产品采购模式逐步向安全运维模式过渡。这些转变对全产品线能力、整体运维服务能力提出了更高要求，我们判断，龙头公司与小公司的差距会越来越大，市场份额会不断向龙头集中，出现强者恒强的局面。我们认为网安行业从产品招标模式向运维模式的转变，不仅扩大行业空间，提升市场集中度，而且有望大幅降低销售费用率，综合型的龙头公司最为受益。重点推荐标的：启明星辰、卫士通、美亚柏科。
中科院发布国产新一代人工智能芯片，人工智能有望再引热潮：
11月6日中国科学院孵化的寒武纪科技公司发布新一代人工智能芯片，采用与“阿尔法狗”类似的深度学习技术，适用范围覆盖了图像识别、安防监控、智能驾驶、无人机、语音识别、自然语言处理等人工智能的重点应用领域。传统的X86芯片在处理神经网络算法过程中面临功耗过高、效率低等问题，而人工智能芯片通过则模拟大脑的神经元和突触，一条指令即可完成一组神经元的处理，有效降低功耗，且适用范围广泛，覆盖了图像识别、安防监控、智能驾驶等多个重点应用领域。今年7月20日国务院颁发《新一代人工智能规划》，对人工智能产业的后续发展提出了具体要求，我们认为芯片作为所有软件算法的根本，有望引起产业持续发酵。建议关注标的：科大讯飞、工大高新、中科曙光、中科创达。
风险提示：
网络安全进展低于预期；人工智能进展低于预期。
（分析师 郝彪）
