上证50还能买吗？

今年的行情大家都用 “ 漂亮 50” 和 “ 要命 3000” 来概括，非常形象。与 “ 要命 3000” 相关的，半年前知行君就创业板发表了看空的观点，列举了九条理由，详见 《创业板会好吗？》 2017/02/05 ，基本得到市场验证。

现在是时候说说上证 50 了。结论如上图，理由五点如下：

一、上证 50 反弹进入阻力位

前天 7 月 25 日上证 50 最高 2667 点创 2015 年股灾以来新高，进入股灾第一波暴跌后的整理平台区间（ 2015 年 6 月 29 日 -7 月 27 日）。 反弹幅度非常接近 50% 位置 （ 3494+1874 ） /2=2684 。

当时上证 50 指数的日均成交额突破 4000 亿元，为历史天量。积聚了巨量的套牢盘。而时下，上证 50 的日均成交额仅有 400 亿左右，只有 1/10 水平。 无量上涨很难突破阻力区。

二、国家救市资金的入市时点和成本

回放一下 2015 年救市经过：

6 月 27 日：央行降息 0.25 个百分点并定向降准

6 月 29 日午后：中国证券金融公司罕见盘中答问 强制平仓规模很小

6 月 29 日晚间：养老金投资办法征求意见 投资股票比例不超 30%

6 月 29 日夜间：证监会星夜发文 回调过快不利于股市的平稳健康发展

6 月 30 日午间：基金业协会倡议 不要盲目踩踏

7 月 3 日早间：四大蓝筹