来了，他做分散投资来了~~

今天看到了一组数据。有点意思。那就是最近持续很火热的中证 A500 系 ETF 的涨跌幅以及成交额等数据。但更值得关注的，还是这组 ETF 的实时估值，也就是净值了。

能看到，这些中证 A500ETF 虽然成交额都很不小了，很多日成交额超过 10 亿，但是净值全部在 1 以下。而且，净值最低的，还就是成交额最高的那个， 512050 。

不过，我看了一下，这只 512050 的成立时间是 11 月 8 日，所以，净值低于 1 好像也怪不得它。相比在国庆节之前发行的那些净值也还低于 1 的 A500ETF 来说，也算是说的过去。

粗略数了一下， A500ETF 有好几十只，目前已经有三批差不多共 30 只中证 A500ETF 。这个数字，超出以前所有的单个宽基指数对应的 ETF 数量，而且超出很多，并且规模居然都不算小。

这些基本都可以算是同质的产品，搞出来那么多，我能给出的解释，只能是有相当部分想要投资这个指数的基金，想要分散化处理。

在网上已经有不少的分析，这里我就不再列数据了，那就是在 A500ETF 快速上数量和规模的同时，沪深 300ETF 们却在降规模。

我们知道，中证 A500 指数，投资的是 A 股里面市值排名前 500 位的股票。沪深 300 指数，投资的则是 A 股里面市值排名前 300 位的股票。这两者的重合度非常高，更因为这两个指数都是成分股指数，所以权重的重合度更高。从相关性上来考量，这两者至少有 90% 的强相关性，基本可以认为也是同一种东西。

这两类基本同质的 ETF ，一边在升，而且是不合常规的升，包括发行的数量和规模，另一边却是在下降。那么可以给出合理的解释，就是相当一部分沪深 300ETF 的资金，在向中证 A500ETF 基金中转移，而且是分散化转移。

联想到沪深 300ETF 的最大持有者，那么就不难得到一个这样的结论： GJD 在转移资金至中证 A500ETF ，或者， GJD 在将来的增持操作中，会隐匿于多个中证 A500ETF 中。

目前 GJD 持有超过 4000 亿元的沪深 300ETF 。这么庞大的资金量，导致 GJD 的身影巨大，动不动就在一个沪深 300ETF 中占据6 0% 以上的份额，引来了全市场的关注。由于公募基金行业规定，单个机构持有份额占比超过 20% ，必须公告，这导致 GJD 的持仓不得不披露。这就将 GJD 的行动置于桌面之上，成了明牌。

当然了，买的时候是无所谓，或许巴不得大家都知道，但是将来卖的时候，那就不好搞。谁要是发现了，喊一句“ GJD 跑了”，是会引起恐慌的。毕竟 GJD 身躯庞大，跑的时候，肯定跑不快。

但如果有超过 30 个，甚至 50 个同质的中证 A500ETF 用来分散资金，那么这个问题将会得到极大缓解。

没想到， *** 也是个开拖拉机的。

当然了，以上，只是猜测。如有雷同，纯属巧合。

----------------------