【重磅】政治风险移至美国，美元长期拐点已至

文 | 李刘阳

三菱东京日联银行（中国）首席金融市场分析师

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特朗普近日正遭遇上任以来最严重危机，政治风险大幅升温。美国参议院民主党领袖舒默周三表示，对特朗普政府的信心动摇；白宫必须将上周特朗普与俄罗斯外长会面的记录提供给参议院；特朗普说前FBI局长科米有错，现在他必须证明这个说法。

此前，有媒体报道，特朗普曾要求时任美国联邦调查局(FBI)局长的科米，结束针对前美国国家安全顾问弗林与俄罗斯之间关系的调查。这令人质疑是否特朗普曾试图干预联邦调查，引发对总统可能被弹劾的臆测。

美元指数跌至11月9日来最低水准，回吐“特朗普行情”带动的所有涨幅。美元指数在1月3日曾创下14年高位103.82。

美元兑避险货币纷纷下跌。美元兑日元大跌2%，至4月来最低水准，兑瑞郎触及六个月低点。美元兑日元尾盘跌2.03%，报110.83点。

泄密门在去年影响了希拉里的选情，在今年继续发酵，影响到了特朗普政府的公信力。如果特朗普通俄被坐实，他的减税和医改计划不仅无法在国会顺利通过，就连他本人也将会面临被弹劾的风险。

有分析称：弹劾美国总统的可能性不大。

第一，弹劾的门槛非常高，其不是一个单纯的法律举动，而是涉及美国国会和白宫博弈的复杂政治程序。

第二，即使启动弹劾程序，也需要1/2的众议员和2/3的参议员投票同意才能通过。目前共和党在参众两院席位领先，弹劾方案在国会很难通过。

当然，如果调查结果显示特朗普通俄证据确凿，相信国会也不会强行否决弹劾提议。根据PredicIt网站的统计，特朗普目前被弹劾的概率约为五分之一。

一旦弹劾成功，副总统彭斯将代理总统职权。

市场影响

政治风险的发酵令美元破位下行，目前已经跌穿了2014年以来的上升趋势。在6月份加息已经被市场充分预期的条件下，“泄密门”加剧了市场对于美联储6月能否升息的忧虑。

联邦利率期货显示，市场隐含的美联储6月份加息概率从泄密门之前的最高99%已经快速降至82.5%。我们在昨日的“外汇日评“中提到，加息缩表目前是美联储最后的救命稻草。没有了加息预期，那么美元指数可能难以守住95一线的支撑。

避险建议

美元拐头向下的风险急升，未来美元何时启稳，取决于政治风险能否有缓和的迹象。但是考虑到美元的长期拐点可能已经提前来到，政治风险缓和带来的可能是美元的卖出机会。我们建议美元多头择机出脱头寸，并利用远期、期权等工具规避美元下跌的风险。

一图看懂：特朗普弹劾风险和市场剧烈反应

文 | 赵伟 徐骥  长江证券宏观分析师

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