聚焦两会丨存量更新与增量突破，构成驱动内外市场的"双轮引擎"

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政府工作报告提出，2025年我国将通过发行3,000亿元超长期特别国债持续推进消费品以旧换新战略。该政策自实施以来成效显著，2024年中央财政通过特别国债机制向地方划拨1,500亿元专项资金，撬动汽车、家电、家装等重点领域消费市场超1.3万亿元规模，推动全年社会消费品零售总额实现3.5%的稳健增长。

据国家发展改革委与财政部联合印发的《2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策通知》，新一轮政策将实现两大升级：一是补贴品类由原有的冰箱、洗衣机等8大类家电扩展至包含微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲在内的12大类产品；二是资金保障机制前移，中央财政已提前拨付810亿元专项资金至地方财政，确保政策延续性与执行效率。这一制度性安排既为消费者构建长效优惠机制，也为制造业转型升级注入持续动能。

我们认为，作为消费市场的重要支柱，家电产业连续两年被纳入国家以旧换新政策核心领域，凸显其“一业带全局”的战略价值。

● 民生品质升级的“社会镜像”

从功能满足到价值重构：家电消费已从单纯的功能性需求演变为衡量社会进步的多维标尺。政策补贴范围从传统“三大件”向智能集成厨房系统（洗碗机、蒸烤一体机）、健康环境管理（空气净化器、净水器）、效率革命（扫地机器人、智能衣物护理机）延伸，实质是推动消费范式从“物质占有”向“体验增值”跃迁。这一转变背后，是中等收入群体扩大催生的“精智生活”诉求：消费者不再满足于产品基础性能，而是追求家电作为家庭空间管理者、健康守护者、情感连接器的复合价值。政策设计精准捕捉这一趋势，通过补贴杠杆引导企业研发资源投向场景化解决方案，形成“需求升级—供给创新—消费扩容”的螺旋上升通道。

● 制造业升级的“链式反应”

需求侧改革倒逼供给侧革命：以旧换新政策构建了“市场端量价齐升—制造端技术跃迁”的传导机制。当政策将补贴与能效等级、智能水平挂钩，实质是以市场化手段重塑行业竞争规则。根据商务部的数据，2024年以旧换新一级能效产品销售额占比达到90%以上，以旧换新有效推动了消费升级，引导了绿色智能消费的发展。智能家居设备渗透率不断提高，直接刺激上游芯片企业研发投入增长与新型复合材料应用规模扩大。更深层次的影响在于，政策推动家电产业从“规模化成本竞争”转向“差异化价值竞争”，倒逼企业构建“研发—制造—服务”一体化生态。例如头部企业将回收旧机拆解产生的再生材料重新导入生产线，形成“绿色闭环制造”模式，这种创新既降低生产成本，又创造ESG估值溢价，重塑全球产业链竞争维度。

● 绿色转型的“系统重构”

从末端治理到全周期革命：家电以旧换新政策开创了“消费—生产—回收”协同减碳的新范式。政策通过双重管控机制（补贴门槛设定能效标准+以旧换新强制淘汰超期服役产品），将绿色转型压力传导至产业全链条。更具战略意义的是，政策催生出“城市矿山”开发新模式：专业化回收企业通过物联网溯源系统精准拆解旧机，铜、铝、稀土等战略资源回收率提升，推动中国从“全球家电墓地”转向“循环经济枢纽”。这种转型不仅缓解资源对外依存度，更使中国在全球碳关税博弈中抢占规则制定先机。

我们看到，今年全国两会，餐饮行业再迎政策东风。代表委员们围绕中餐国际化与消费复苏两大核心议题，提出多项创新举措，为行业高质量发展注入新动能。

在两会上，全国政协委员洪明基表示，中餐作为中华文化的重要载体，既是民生经济的支柱产业，也是国家软实力的重要体现。洪明基表示，中餐国际化进程仍面临诸多挑战，例如海外市场渗透率不足、标准化程度低、文化认知差异大、国际竞争力弱等。推动中餐企业“走出去”，不仅是经济全球化趋势下的必然选择，更是弘扬中华文化、增强国际话语权的战略需求。

中餐出海的浪潮始于上世纪末，早期以唐人街的家庭式餐馆为主，菜单上的“左宗鸡”“炒杂碎”曾是西方人认知中餐的唯一窗口。但近十年间，这一格局被彻底打破。2024年，超200家国内餐饮品牌在海外开设门店，覆盖火锅、茶饮、快餐、正餐等全品类。火锅品牌如海底捞、小肥羊在东南亚、欧美市场快速扩张，茶饮品牌如喜茶、蜜雪冰城登陆海外核心商圈，正餐品牌如外婆家、新荣记也在高端市场试水。其中，国内成熟的预制菜技术、冷链物流及中央厨房布局，为海外门店提供稳定的食材供应和成本控制能力。例如，火锅品牌通过底料包标准化实现全球口味统一，茶饮品牌依托数字化供应链快速复制。

我们认为，未来中餐出海将从商业扩张向文化符号进阶，以“和合共生”的哲学为内核，构建“品牌叙事+文化体验+供应链创新”的立体生态。政策层面，专项基金与国际标准体系的建立将加速“中餐+文化”IP 的全球渗透，如通过影视综艺植入、非遗技艺展演等方式，将节气饮食、东方美学转化为可感知的文化符号。品牌层面，企业将深度融合本土文化元素，在保留传统技艺的同时，以创新表达传递“和而不同”的饮食理念。供应链方面，全球化布局与本土化适配并重，通过预制菜技术与冷链物流保障品质，同时选用当地食材研发融合菜品，实现“全球味道，在地感知”。数字化与资本运作则将成为重要推力，AI点餐系统提升运营效率，跨境并购整合资源，推动中餐从区域品牌向国际巨头跨越。挑战与机遇并存，人才培养、文化壁垒与合规运营仍是关键，通过行业协会联动，构建可持续的文化输出生态。最终，中餐将以美食为媒，成为世界理解中国开放、包容精神的味觉窗口，实现从“舌尖体验”到“价值认同”的历史性跨越。

在全球经济深度调整的大背景下，2025年中国消费市场将呈现结构性升级与周期性波动交织的特征。以家电行业为代表的存量更新持续深化，叠加中餐品牌全球化布局形成的增量突破，构成驱动内外市场的"双轮引擎"。前者通过技术迭代与服务创新激活存量市场，后者则依托文化输出与本土化运营开拓国际蓝海，共同为消费增长注入新动能。

但需注意的是，当前国际环境正经历地缘政治博弈加剧与供应链重构的双重冲击，国内房地产市场持续深度调整也对关联消费产生滞后影响。这些因素叠加居民收入预期分化，可能导致消费复苏节奏出现阶段性波动。在此背景下，政策端需通过精准施策稳定市场预期，企业界则应聚焦产品力提升与渠道创新，共同构建"韧性增长"的新范式。展望全年，消费市场将在稳预期、促创新、防风险的主基调下，实现从量的合理增长向质的有效提升转变，为经济高质量发展提供持续支撑。

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