一个新三板的超短线交易群体已然浮出水面。
他们潜伏在一些交易量活跃的协议股中，每天频繁交易，低买高卖，平均每单交易差价只有几分钱。
但通过这种方式，超短线交易者已经形成了稳定盈利的模式。一位名叫“张文芳”的投资者，用很少量的钱频繁操作信中利，过去两个月赚了近46万元。
读懂君发现，在新三板市场，做短线交易的投资者很多。
短线交易的财富效应：两个月赚了48万
读懂君发现短线交易群体的“低吸高抛”，是因为股转公司披露出来的交易异动数据。
股转公司关于股票异常转让有多条规定，其中，协议转让的股票成交价较前收盘价变动幅度超过50%就属异常，股转会在当天下午收盘后披露证券代码、证券简称、成交价格、成交数量、买卖双方证券账户名称、主办券商证券营业部或交易单元的名称等内容。
以信中利为例，该公司的成交价格多数在6元/股左右，而一个特别的现象是，公司每天最后一笔交易都会收在18元/股左右。于是，第二天所有正常的6元/股左右的交易，全部被当作异常交易“裸露”出来，新三板超短线交易就此曝光。
在去年至今年2月底的异动交易数据中，读懂君看到一些投资者，他们每日活跃的股票，多是信中利(833858.OC)、硅谷天堂(833044.OC)、网虫股份(830767.OC)、科盾科技(835902.OC)、众城保险(835987.OC)等尾盘股价被拉高的公司，投资者的正常交易行为被当做异动交易披露了出来。
最初引起读懂君好奇心的，是“张文芳”在信中利异动交易中的行为。此人每日逢低买入，略高便会卖出，与主板市场的高抛低吸无异。
从2016年12月到2017年2月的异动信息来看，“张文芳”在信中利一共买了40.53万股，买入均价为5.75元/股，共花费233.1万元。截止2月20日，“张文芳”合计卖出33.3万股，卖出均价为6.04元/股，赚了9.66万元。“张文芳”手里还有7.23万股信中利，如果按照6元的价格把剩余的股票卖出，能赚到1.81万元。
也就是说，单从交易异动信息来看，两个月的时间，“张文芳”大概能赚11.47万元。
读懂君翻看“张文芳”交易异动所披露的信息，发现了一些特别的现象：“张文芳”在信中利上的所有交易，买入价格都在6元以下，从5.5到5.9元不等。而“张文芳”卖出的价格，普遍在6元以上。
也就是说，“张文芳”不会刻意追求大的价差，保证卖出价格高于买入价格即可。
在信中利这个股票上，“张文芳”成了“做市商”，一定程度上撮合了交易、提高了流动性，下图为其2月13日、2月20日两个交易日的异动交易明细：
（数据来源：Choice，读懂新三板研究中心）
实际上，一直在做短线交易的“张文芳”，除了异动交易所披露出来的信息之外，还抓住了一些特别的机会。
“张文芳”所在的中信证券东莞东城路证券营业部，在从2016年12月到2017年2月买进了41.336万股，合计费用238.176万元，这和交易异动信息里“张文芳”在信中利买入的40.53万股相差无几，所以基本上可以断定均为“张文芳”在操作。
此后，该账户信息显示卖出了41.336万股，合计费用284.141万元。也就是说，“张文芳”赚了45.96万元！
这45.96万元从何而来？读懂君看到，是因为“张文芳”抓住了一些特别的机会。2016年12月30日，“张文芳”完成了两笔每股20元，分别1万股和1.4万股的交易，这两笔交易给“张文芳”带来了36万的收益。
这意味着，从可以确定的信息中看到，通过短线操作，从2016年12月到2017年2月两个月的时间里，“张文芳”共赚了45.96万元。
两个月的时间赚45.96万元，不是账面上的浮盈，而是实在的money。虽与此前媒体报道的信中利自然人股神“程习勤”3天赚2300万元比不得，但“程习勤”曾一口气吃下公司第六大股东王强的1300万股，成交均价仅3.01元/股，这可是一般人羡慕不来的。
因为现行协议转让，可以实现买卖双方“简单粗暴”的直接对手交易，交易量也无限制，如此价差一旦拉开，财富效应会很明显。
而不同于高调的“中山帮”和“姜素华”的玩法，“张文芳”的玩法更为低调、安全、稳定，且是可复制的。
读懂新三板研究中心的数据显示，“张文芳”第一次出现在异动交易中是去年12月20日，但其在新三板的交易应更早，因为在异动交易中，达仁资管、琼中农信等股票只有卖出记录，并无买入记录。以下为“张文芳”在异动交易中买卖的盈亏情况，同样不考虑税的成本，交易操作手法与买卖信中利一致。
（数据来源：Choice，读懂新三板研究中心）
而其中，“张文芳”已清仓让自己亏了460元的网虫股份，不妨将其理解为试错，网虫股份虽每日都有异动交易，但总体流动性仍是较差，并不是一只十分适合做短线交易的新三板股票。
在异动交易信息中，另一个投资者账户“刘建光”的做法，与“张文芳”基本一致，活跃的股票也多为信中利、硅谷天堂、科盾科技、网虫股份等。
南山投资创始合伙人周运南表示，这些账户的交易行为基本都是正常的，属于新三板二级市场的超短线交易。
超短线交易不少，但新三板投机赚钱的机会不多了
“张文芳”不是一个人在“战斗”。周运南对读懂君表示，新三板上一直有人专门做短线，不同的是，他们当中大部分的是中短线，而读懂君上文所说的则是超短线。
“他们追求的是快准狠，这就属于超短线，今天买入明天卖出，甚至利用手中的底仓实现盘中T+0，他们更像主板二级市场的操作，其实我相对都是中短线的交易”，周运南表示，这些超短线操作基本都是正常交易，他们赚的是辛苦钱，因为必须每天实时盯盘，“现行的协议转让制度不会自动撮合交易，一直盯盘才不会错过好的交易机会。”
“其实我们职业的二级市场投资者，一般都会尽量回避出现在异动榜上，主要是出于避免暴露自己的仓位和买卖意向，有时候确实想买卖某只股票的时候也无可避免曝光了”，周运南说，新三板上有人能通过丰富的二级市场经验，有效地判断短线、日内判断方向的交易盈利，之前他主要是通过主动预测价格趋势来决定短线交易行为，拿票时间随个股而定。
周运南说，他在二级市场做短线投资主要是为寻找优惠价格，等待出现合适的机会，买了之后即使短期可能出不去，但是未来可以卖出。
其实，如果读懂君看到的这些超短线交易，都是正常、符合股转交易规则的话，那在一定程度上，他们的买卖行为是为市场、公司的流动性做出了贡献，算得上是另类“做市商”，因为他们低买高卖，追求的并非高价差，也没有频频捡大便宜。
如果操作的好，这也不失为一个稳定、低风险的赚钱机会，但周运南对读懂君表示，新三板二级市场短线交易的机会越来越少了。
首先现在买卖双方对交易制度，特别是协议转让的规则越来越熟悉，买卖过程中出错的概率会更小；其次现在盯盘的投资者多了，一旦有价格合适的买单，会有更多人抢，所以买到股票的概率变小；第三，票源减少，一些优质企业的退出渠道增多，比如IPO、并购，并不一定愿意在新三板交易退出。另外，盘后大宗交易推出后这种机会将更少。
这对新三板和新三板企业来说都是好事，倒逼大家成为价值投资者，周运南说，“新三板投资的未来必将是价值投资的天下，可以用战略的眼光去挖掘一些未来符合IPO预期、精选层预期、转板预期、并购预期的，具有良好企业发展预期的新三板优秀学生，享受苗圃企业高成长所带来的高额投资收益”。
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