豆 粕
11 月 12 日 CBOT 大豆收盘下跌，因近期上涨后获利盘了结头寸。沿海豆粕
价格 3150-3270 元/吨，较上日跌 20-50 元/吨，天津 3270，山东 3225-3290，
江苏 3180-3200，东莞 3150-3190，现货成交清淡。全球疫病严峻、美国总
统选举风波，宏观风险加剧，叠加国内四季度大豆供应充足、豆粕库存偏高，
令豆粕价格短期面临高位调整风险。但国内养殖需求长期向好，美豆需求强
劲且南美拉尼娜天气炒作，又给予豆粕底部支撑，中长期豆粕价格有望继续
抬升。操作上，豆粕 1-5 反套，05 逢低多，滚动多， 下游逢低补库保持
安全库存。
玉 米 / 玉 米 淀 粉
11 月 12 日玉米均价 2437 元/吨，较上一交易日稳定，各地玉米现货价格涨
跌互现。玉米淀粉价格较上一交易日下跌 10-50 元/吨，山东玉米淀粉报价
3030-3150 元/吨。东北减产、国储玉米减少以及生猪存栏恢复支撑玉米行情
中长期看好，近期玉米现货价格出现松动，期货高升水有所缓解，近期玉米
仍将维持强势，关注农户售粮节奏，短期受新季玉米逐步上市的影响，期货
价格震荡概率大。
鸡 蛋
11 月 13 日鸡蛋山东德州报价 3.2 元/斤较上一交易日稳定，北京报价 3.57 元
/斤较上一交易日稳定，今天现货较上一交易日稳中有落，当前在产蛋鸡存栏
量仍处高位，就饲料成本而言养殖利润为正，而今年 4 季度生猪价格趋弱概
率大，肉鸡价格持续低位，鸡蛋替代效应难敌去年，消费难有明显提振，中
长期维持空头思维，短期贸易商库存不多，现货价格下跌空间也不大，期货
震荡偏弱。
USDA
出口销售报告前瞻：交易商预期，截至
11
月
5
日当周，美国
2020-21
市场年度大豆出口净销售将介于
80-180
万吨。美国农业部将于北京时间周五
21:30
公布周度出口销售报告。
油世界：
20/21
年度
(
今年
9
月
-
明年
8
月
)
全球大豆压榨料增近
1200
万吨。全球对豆油和豆粕的依存度上升，因
葵花籽及产品供应大减、棕榈油、菜籽及产品供应不足。中国是全球豆粕消费大国，
20/21
年度国内豆粕消费
料增
560
万吨或
8%
，以满足生猪存栏快速恢复。本年度全球豆油需求也将明显增长，部分因需求从葵花油转
向豆油及食品、能源行业整体植物油需求上升。
Canal Rural
：受有吸引力的价格和汇率影响，截至
11
月初，巴西
2021/22
年度大豆预售进度已达
10.4%
，
2020/21
年度大豆销售进度达
64.38%
，
2019/20
年度大豆销售进度达
99.61%
。
据悉白宫将退出牵头有关新刺激方案的谈判，美国上周首次申请失业金人数创五周最大降幅，
10
月通胀率为五
个月以来最低，同时，英国和欧洲央行行长对疫苗利好消息持谨慎态度。
Reuters
：
11
月
11
日，
Joe Biden
任命民主党官员
Ron Klain
为他的首席参谋和助手，
Ron Klain
曾负责应对埃
博拉病毒危机，他是
Donald Trump
处理新型冠状病毒大流行的猛烈批评者，他有望成为
Biden
应对新冠病毒
的关键人物。
本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。
任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。
投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。
长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。
本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。
本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。
如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。
