作者：Berg
来源：陆家嘴投行
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销售狗，是卖债的，是卖方。
他们都是萨摩耶犬，长得好看，叫声甜美，面含微笑，号称天使狗。承揽狗可以出去装装逼，有时候搞得自己跟甲方似的；销售狗就不行了，这就是个纯粹的乙方活儿，干的都是求爷爷告奶奶的勾当。有时候弄到只好债，赶紧告诉关系好的买方，人家也不会看成是关照，反而像是在讨好。这真是……恩，不说了。
苦逼的承揽狗和承做狗费尽九牛二虎拿到批文以后，在公司里面立马就变成大爷了。牛逼哄哄地把批文丢给销售狗：兄弟们，该你们出动了！
销售狗们欢快的接过批文后，就会开始制作华丽丽的项目推介材料。他们把从募集说明书和网上down下来的数据和文字，用高大上的华丽辞藻和找广告公司设计的精美PPT模板堆砌起来。就像美图秀秀和美拍一样，项目推介材料要把年老色衰、身材平平的发行人，装修成一个富家待嫁的超级白富美。让那帮投资者们以为像中了头彩一样，跃跃欲试、垂涎三尺，迫不及待地要迎娶回家。
大部分时候，推销这些白富美还是比较顺利的，虽然投资者们也知道这些白富美都是去了韩国美容回来的，底子不咋地，又懒又没工作，指望她们养家糊口是不行的，但是这些白富美都有一个好爹地，借钱给她们还是比较放心的，每年都会准时给利息。要是有个别家道中落、实在揭不开锅的想耍赖，那就去官府闹一闹，发动媒体去曝一下光，让舆论的唾沫星子淹她个七荤八素的，不怕她不乖乖地还钱。总之，这些白富美比起那些借钱都是惦记你本金的P2P，那是好太多了。
但是有时候，这些白富美也不太好伺候。尤其是那些皇亲国戚、靠山硬的白富美们，明明穷得家里揭不开锅，等着借新钱还旧债呢，还要摆足了谱，谁借钱给她，那是给谁面子。一要时间长，二要利息低，三是脾气大，姑奶奶说什么时候借，你就得什么时候给，老娘才不管你什么发行时间窗口呢。你给老娘借不来，那就是你没本事，老娘不高兴还不借了呢，你那承销费就等着打水漂吧。
还有一类是新晋白富美，家底子实在是太薄，娘家为了借钱也是蛮拼的，虽然去不起韩国，但是也砸锅卖铁、东拼西凑把姑娘送到街边美容院，割了双眼皮，隆了高鼻梁，打扮得花枝招展就出来借钱。但是怎么看都不像是大家闺秀，谁看着都不待见，没人想借钱给她。
再遇上央妈关闸蓄水、市场闹钱荒，或者杠杆政策调整下，再加上有些不省心的白富美把借来的钱糟蹋光了还不上利息，这债就难卖了。
这个时候，就到了考验销售狗的时刻。
一边是承揽狗和承做狗生怕生意黄了的夺命连环call。他们心急火燎地把发行人的假脸蛋、假胸脯、假屁股……像个祥林嫂似的叨叨来叨叨去，不停地催呀催，催呀催！一遍遍地让销售狗再去和投资去推一圈。
一边是投资者这帮大爷也不好搞定。期限太长，不行！现在产品不好发，期限太长没法匹配。利率太低，不行！收益太低，公司风控会通不过，那就没法拿了。现在立刻发行，不行！要等流程走完，你还得满足前两条的要求。
这就需要销售狗们左右逢源，两边都要打两边都要拉。天天和项目组开会，既要让项目组说服白富美看看能不能找个干爹来担保？又要让项目组去管理白富美的预期：现实点吧，此一时、彼一时，不要再做些不现实的低利息借钱美梦了。转过头就去忽悠投资者，要不利息再要高点？你再看看嘛，这姑娘还是挺美的。实在搞不定，看准火候，给意志最不坚定的那一边发发狠：你再这么不开窍，老子不伺候了，你爱咋地咋地。这招一般都会比较好使，那些揭不开锅的娘家人一般都会乖乖投降，还算配合地把姑娘们赶快嫁出去。
当然也有市场极端恶劣的时候，很多白富美真就不借钱了，或者那些姿色太差的白富美真就卖不了。这也是没办法的事。只是承揽狗和承做狗比较郁闷，又白搞了一年。
销售狗们也不都是这么被动。有时候市场行情好，央妈放水多，销售狗们觉得能把利息压到白富美们的心理预期以下，也会要个奖励条款：我给你利息节省多少，咱们按比例分点。白富美们为了占便宜，一般也会愉快地同意。
销售狗们有了刺激政策，都会卖力地去忽悠投资者，往往就会屡创发行利率新低。有时候用力过猛，发行利率比白富美原来的心理预期低上大几十个BP（基点。债券和票据利率改变量的度量单位；一个基点等于0.01个百分点，即0.01%，,100个基点等于1%。），奖励的费用，比承销费收的还多，这就是个欢乐的事儿了！
不过白富美们的娘家人虽然省了大把的银子，但是还会有点小郁闷：我是不是被这帮家伙们骗了？恩，其实真没有，这帮销售狗只是踩了狗屎运！愿赌服输嘛……
PS：到这里，债券承销一级市场的三只狗就讲完了。下一章讲讲销售狗们的交易对手：投资者，也就是二级狗。
