【招商有色|公司点评】沃尔核材（002130.SZ）：23年业绩符合预期，24Q1业绩预告亮眼

招商有色刘文平 · 公众号 · · 2024-04-24 16:48

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公司发布 2023 年报：全年实现营业收入 57.2 亿元，同比 +7.2% ，实现归母净利润 7.0 亿元，同比 +14.0% ，实现扣非归母净利润 6.5 亿元，同比 +14.9% 。

报告日期：2024年4月24日

摘要

分产品看， 2023 年公司电子产品规模和毛利率略增，全年营收 22.5 亿元，同比 +5.0% ，毛利率 37.0% ，同比 +2.7pct ， 23H2 毛利率 39.2% ，明显优于上半年 34.3% ，我们认为主要受益于原材料价格下降，主要原材料价格 PE 、 PVC 、 EVA 等 2023 年均价分别为 0.81/0.61/1.42 万元 / 吨，分别同比 -4%/-18%/-35% ；电线产品全年营收 11.6 亿元，同比 -14.5% ，毛利率 15.8% ，同比 -4pct ；电力产品全年营收 12.8 亿元，同比 +22.3% ，毛利率 40.5% ，同比 +1.6pct ；新能源产品全年营收 8.6 亿元，同比 +29.6% ，毛利率 31.8% ，同比 -2.3pct 。
主要子公司方面，上海科特实现净利润 0.54 亿元，同比 -5.6% ，沃尔香港贸易（乐庭智联母公司）实现净利润 0.6 亿元，同比 -42.4% ，沃尔新能源实现净利润 0.68 亿元，同比 +16.7% ，沃尔新源风力发电实现净利润 0.81 亿元，同比基本持平。
24Q1 业绩预计高增。根据公司预增公告，预计 24Q1 实现归母净利润 1.77-2.08 亿元，同比增加