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怎么又是小盘股大涨?

表舅是养基大户  · 公众号  ·  · 2024-11-11 21:25

正文

今天依然是小盘股的行情,按照市值划分看的话,万得的小盘股、中盘股、大盘股、超大盘指数,分别涨2.39%、涨1.58%、涨0.5%、跌0.62%,差不多就是一个相隔1%左右的等差数列。

周末传的最火的一段话,是说:财长的X万亿化债方案出来后,超抖X预期,持平游资预期,低于机构预期,但鉴于现在机构不是人,所以平均下来,还是超预期的。

从结果看,确实如此, 今天又是机构毫无定价权,坐小孩儿一桌吃饭的日子。

但其实看今天上午的过程的话,也不尽然。

今天一大早,人民日报就发表评论员文章(任平,也就是人民日报评论,而非任仲平),说中国经济需要慢牛,而非疯牛,你把这个观点,代入股市,好像更有针对性,毕竟,从近期监管对抖X炒股的一系列动作来看(今天深圳证监局又发了个通知,严禁直播荐股),监管对炒作背后的风险,是非常警惕的。

所以,一开盘,市场走的并不好,整个上午,交易量比周五缩量了3000亿左右,而北证50,早盘一度跌了3%多,有一股蚌埠住了的感觉,但随着芯片板块的强势上涨,整个小盘股又开始拉高,下午的成交量,也比周五下午多了1000多亿,说明, 情绪上,散户有一股众人拾柴火焰高的感觉

其实我们之前说过,流动性宽松的阶段,小盘股跑出超额,是符合历史规律的,今天华创策略团队的报告也提到,结合今天公布的M1和M2数据,整个10月来看, 两个“剩余流动性”指标,都显著扩张 ,分别是:

“M1同比-PPI同比” ,从8月的-5.5%,到了10月的-3.2%;

另外一个, “M2同比-社融存量同比” ,则从8月的-0.3%,到了10月的+1.2%。

类似的短期流动性 快速 扩张,可以类比的,是2014年11月到2015年6月的阶段。

底层逻辑很好理解,央妈放的钱多了,没有转化到社融的部分,就自然需要流入到其他地方去。

事实上,还有三张很好的图,在显示这一趋势,也就是证明,为什么说, 近期是散户作为边际增量资金,在主导整个A股的风格 ,来自招商、天风策略团队的周报,我给大家贴一下


1、图1,从24年,特别是9月底以来的市场资金净流入来看 ETF(红色) 是10月8日之前,全市场的主要资金流入力量(基本是国家队的钱),买的主要是大盘的宽基,而国庆后,ETF整体是一直净流出的;而9月24日之后,持续接棒的,其实是 两融的钱(灰色) ,截至周五收盘,两融超了1.8万亿,已经回到22年1月的水平,9月24日以来,累计增长4000亿。


2、图2,左口袋转到右口袋的游戏 。大家最近一直能听到,A500的声音,听起来A500的净流入资金非常可观,但是拉出来看,其实,大量 A500(黄线) 的资金,可能是从其他 非A500(红线) 的ETF资金里,“挪过来的”,但这部分A500,其实建仓节奏又有差异,并没有完全满仓。而两者合并后,ETF是净流出的,特别是10月8日之后,这个拐点非常明显。


3、图3,短期,外资怎么看,其实没那么重要了。 10月以来,虽然看不到北上资金的数据,但也有外资加仓的迹象,比如,数据显示,在美上市的规模较大的5只中国股票ETF,最新规模合计为297亿美刀,相较于9月底增长了近100亿美刀,但你看下图, 北上的成交规模(黄色) 虽然有抬升,但是 成交占比(红色) 却大幅下降,而且是骤降,上次这么大且快的降幅,是2021年上半年,彼时公募基金主动权益规模暴涨,压低了北上的占比。


从上面三张图,可以很明显地看出, 10月以来, 边际的增量资金(两融),决定市场风格(小盘)的逻辑。

那么,往后看,我们觉得还是两件事:

1、保持权益的仓位,现阶段, 仓位才是胜负手 ,风格的拐点其实很难把握。

2、 还是远离妖股 ,你永远不知道监管的重锤,会砸到什么程度,如果看好小盘,我们之前说了,买中证1000就行了,中证1000,也已经突破10月8日的收盘价了。

......



多聊几句市场的热点哈。



1、A股,芯片板块又炸裂了,科创板疯狂吸金400亿。

今天又是大家一起看芯片股赚钱的一天,排名靠前的概念里,一直到第十二位,才能看到除去芯片以外的板块。







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