难以阻挡的债券牛市 → 2.1%还是跌破了！

交易圈 · 公众号 · · 2024-11-25 16:01

正文

10 年期国债收益率 2.1% 还是跌破了。

虽然前两周有利率供给高压，置换隐性债的专项债发行计划已经破万亿，但随着地方债招标贴着下限，供给担心就没有了。

为了平稳净值，理财开始自建估值，看起来负债端也比以前要稳定了。

利率随便波动，信用可以岿然不动。

债券压根就没跟着股票一起玩，收益率已经在 926 下面了，离 9 月的最低点也就不到 4 个 BP。

白刺激了？

看上去是的，置换并未切实改变财政压力，地产高频也开始掉下来了，增量的东西不多。

题材的狂欢主要是游资散户定价，从他们的角度看，即使有天大的利好，十年行情也会在一年内做完，强预期和弱现实叠加，就快速通过杠杆 + 轮动实现收益了。

然而机构是不见兔子不撒鹰模式，没有看到高频数据步步好转，是不会加仓的。

相应地，没有看到高频数据步步好转，却是可以一点点加债券的。

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