核心观点:中性
本周玻璃期货价格小幅上升。供应端,截至2025年2月13日,玻璃周内供应持续略降,玻璃产线冷修两条线;需求端,截至2025年2月17日,玻璃深加工企业订单天数均值4.1天,环比1月15日-18%,同比-35.9%。目前下游深加工复工情况相对缓慢,接单情况一般;库存端,浮法玻璃整体持续累库。
现货:中性
本周浮法玻璃现货市场成交价格重心小幅下降。截至2025年2月20日,全国浮法玻璃均价1340元/吨,环比2月13日下降10元/吨。
供应:
中性偏多
玻璃周内供应持续略降,玻璃产线冷修两条线。截至2025年2月20日,全国浮法玻璃日产量为15.53万吨,较2月13日-1000吨。根据隆众口径,国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计297条,其中在产226条,冷修停产71条。
需求:
中性偏空
截至2025年2月17日,玻璃深加工企业订单天数均值4.1天,环比1月15日-18%,同比-35.9%。目前下游深加工复工情况相对缓慢,接单情况一般。
基差:中性
本周沙河地区玻璃05基差呈现走弱趋势。截至2025年2月21日,沙河FG05基差为-71,较2025年2月14日变动-38(环比-115.15%);沙河FG05基差为-129,较2025年2月14日变动-42(环比-48.28%)。
库存:
中性偏空
本周浮法玻璃整体大幅累库,截至2025年2月20日,全国浮法玻璃样本企业总库存6555.9万重箱,环比+245.5万重箱,环比+3.89%,同比+20.84%。折库存天数30.4天,较上期+1.2天。
成本利润:中性
根据隆众资讯,截至2025年2月21日,浮法玻璃以煤炭为燃料的浮法工艺生产毛利为109元/吨,较2月14日+3.3元(环比+3.11%);浮法玻璃以石油焦为燃料的浮法工艺生产毛利为143元/吨,较2月14日-8.57元(环比-5.67%);浮法玻璃以天然气为燃料的浮法工艺生产毛利为-82元/吨,较2月14日-4.28元(环比-5.49%)。