今天有两个事情大家关注比较多。
一个是关系到海外市场的投资机会。
另一个,
和咱们国内指数的编制机制有关。弄懂这个概念,可以帮我们看清很多ETF的真实水平,非常重要,大家一定要耐心看完。
沙特ETF,除了情绪还有什么?
先说下今天院长群里讨论的最多的事情——沙特ETF上市。
沙特ETF有两只,第一天就干涨停了,溢价超过6%。
很多人表示懊悔,没有早点进。
其实不用着急。
院长盘了一下,除了中丐系列,
现在投资海外市场的ETF、LOF,溢价基本都在四五个点,高一些的,奔着10个点以上的溢价率去。
这个可以看出现在很多朋友的情绪,
只要是投资海外市场的ETF,先上车再说
。
按现在这趋势,后面还会有很多类似的机会。
那除了情绪因素,沙特ETF本身的投资价值怎么样呢?
先介绍一下,这次的ETF,跟踪的是
富时沙特阿拉伯指数
。
成分股都是中大型公司,金融、原材料、能源、通信为主,和我们现在的高股息资产类似。
这里要说明一下,虽然沙特的股市中,
石油巨头沙特阿美的市值占比高达三分之二,但其自由流通股比例较低。
沙特指数中,
金融行业占比第一,其次才是石油行业。
当然,因为金融也是顺周期行业,所以总体上沙特指数和原油价格正相关性蛮明显。
另外因为,
伊斯兰金融体系下,不能收取或支付利息,所以沙特的银行,获取存款的成本很低。
换句话说,现在高利率环境下,沙特的银行可以低价拿存款,然后以更有竞争力的利率提供贷款。
许多银行现在还有两位数增长,分红达到5%、6%。
此外,沙特的定位是发展中国家,属于新兴市场。
6月中旬的时候,院长聊过,现在利率低,投资新兴市场也是个路子《
这利率,太离谱了!
》。
无论是前两年欢腾的越南、印度,还是现在火起来的沙特,其实都是和我们过去的4万亿类似的路子——
发展更多产业,搞基建。
沙特现在也很有意思,开始有计划地摆脱纯化石能源产业链,希望从我们这边进口光伏,多搞基建,同时还要买很多工业产品,比如家电。
最后,沙特是挂钩美元的固定汇率制度,
如果美元升值,也能受益。这点是强于巴西和俄罗斯等资源国的。
总体来说,投资沙特ETF的逻辑,基础是银行和石油的高分红,美元计价资产,未来的想象空间,就是搞基建带来的发展。
院长这里还是要多提一句,如果后面溢价冲到10%、20%,真的还是收着点,不要去追了。
上证全收益指数:包含分红
今天要聊的第二个事情,是上交所昨晚发的消息——
自7月29日起正式发布
上证综合全收益
指数实时行情。
指数代码和简称分别调整为“000888”和“上证收益”,
以2020年7月21日上证指数3320点时候为基点。
看到有说法是,没办法通过上涨回到3000点,就改“尺子”,拔高点数。
这个院长可以理解情绪的宣泄,但是不太认同这个观点。
我们要搞清楚上证指数和上证全收益指数的区别:
前者是价格指数,如果股票分红除权,会回落;
后者是全收益指数,会把成分股的分红计入指数收益,不会回落。
大家可以看到,上证综指ETF的表现,是远远好于上证指数的。
数据来源:同花顺iFind,截至2024.7.15
一方面,产品是采用抽样复制法,取得了一定超额。
另一方面,也有分红的因素。
这个在红利产品上体现的也很明显。
中证红利指数三年涨了10%,而相关ETF已经涨了20%多。
像刚提到的沙特指数,截至2024.6.24,2019年以来年化3.9%,而加上分红后,年化7.16%。
后者才是更加真实的回报。
对于投资人来说,有了全收益指数,我们能够更加清晰的对比ETF产品和指数的表现。
对于我们选产品,还是蛮有帮助的。
至于说3000点不3000点,真的不重要,也没有掩耳盗铃的必要。这只是吃面时的调侃。
真正重要的,还是钱包能创新高。。。
风险提示:
无论是股票ETF/LOF基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场,除以上风险外,还会面临汇率风险,提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的预测或保证。