送一单快递成本 2.28 元，极兔中国首次扭亏为盈
今年 7 月，马斯克说，特斯拉人形机器人 Optimus 对外销售时间从明年推迟到后年。当先驱延期，投资人变得更谨慎，中国两个头部人形机器人公司快进到了卖货阶段。
上周日，智元机器人发布 5 款产品：可以行走、抓物体、语音交互的远征 A2，绑在可移动架子上的上半身人形机器人远征 A2-W，能够搬起 80 斤重物的 A2-Max，只有 1.3 米高的简易人形机器人灵犀 X1，以及只有上半身、用来采集数据的灵犀 X1-W。
智元机器人成立于 2023 年 2 月，创始团队有曾在华为工作的 Bilibili 视频 Up 主彭志辉、上海人工智能研究院的院长宋海涛和首席科学家闫维新，以及几位曾在大科技公司担任要职的人士。过去一年半，智元至少获得 7 轮融资，估值达到 70 亿元人民币。
智元销售负责人姜青松说，智元今年大概能出货 300 台人形机器人，其中 200 台下半身有腿，100 台用轮子移动。
图：智元机器人新发布的 5 款人形机器人产品。
包括特斯拉在内的很多人形机器人公司，用宣传视频展示机器人在汽车工厂中拧螺丝、在餐厅工作，像人一样融入我们的各种生产环节。智元一年前发布第一代人形机器人远征 A1 也设想如此通用。
“特斯拉研发人形机器人，有充足的算力支持、财务支持，可以延期，但我们不行。” 姜青松说，他们去汽车厂考察，发现真正商业化还有一段时间。“我们必须短时间实现商业化，才能支持后续研发。”
智元的做法是发布多款机器人各自针对单一场景。最新的发布会上，智元展示了远征 A2 在汽车门店当导购，主要的功能是行走、与客户语音交流、递送饮料等。远征 A2-W 在工厂中抓取、递送零部件，没有腿，手也换成了夹子。据了解，这些也是智元卖出的人形机器人主要工作场景。
手是蓝领工作的最坚强防线，一双人手灵活处理各种工作，仅仅是让机器手的每个关节感知力度就是复杂工程。直立的双腿也是复杂工程，需要实时处理身体重心变化，只是上台阶就难倒了一批公司。
智元的首批客户主要是它的股东。过去一年，智元获得上汽、北汽、比亚迪、三花智控、立讯精密、上海临港等产业方的投资。今年 2 月，智元还给临港集团、立讯精密旗下的立景创新等颁发了 “商业场景联创奖”。
图：智元机器人在汽车门店当导购。
智元还把人形机器人拆开卖。他们新发布的 1.3 米人形机器人灵犀 X1 并不卖整机，而是开源硬件本体的设计图纸、软件框架、中间件源码、基础的运控算法等，搭配销售成套的关节电机、力控传感器、手部的夹具等，第一批售价 3.3 万元人民币。
销售人形机器人本体或零部件，智元还面临竞争对手——宇树科技。它是中国另一家把人形机器人当作商品卖出去的公司。
宇树科技 2016 年成立至今，大部分时间在研发低价机器狗，最便宜的版本不到 1 万元。在宇树科技创始人王兴兴看来，人形机器人就像是 “狗站起来”。
过去一年，宇树先后发布售价 9 万美元的人形机器人 H1、售价 9.9 万元人民币的人形机器人 G1。宇树把它们卖给世界各地的高校和英伟达、OpenAI 等科技公司。这些机构不少是宇树的老客户，它们以宇树机器人为载体，研发新的人形机器人。（贺乾明）
送一单快递成本 2.28 元，极兔中国首次扭亏为盈
自 2022 年完成对百世的收购整合，站稳中国加盟制快递第五名后，极兔中国过去两年不再烧钱换量，持续推进降本减亏。
今年上半年，极兔在中国市场承运了 88.4 亿件包裹，大约是第一名中通的一半。现在极兔每单快递收入 0.34 美元（2.42 元人民币），扣除掉 0.32 美元（2.28 元人民币）的成本，经调整息税前利润达到 6000 万美元，首次扭亏为盈。
相较上年，极兔每单成本降低 0.14 元，具体拆解，极兔通过增加分拨中心的设备投入和提高干线运输网络效率，让分拣成本和运输成本各降低 0.07 元。尽管成本已是历年最低，极兔与同行相比仍有差距。2023 年韵达的单票成本为 2.1 元，申通为 2.15 元，圆通为 2.18 元。极兔的成本控制能力接近 2022 年的圆通。
多位快递行业分析师将极兔上半年财报解读为略超市场预期。极兔曾在今年年初与投资者沟通时透露，公司有望于三季度实现中国市场盈利，实际盈利提前了一个季度。
极兔可以不断提高效率，但行业第五名能否保持盈利不完全取决于自身的努力。今年上半年，国内快递行业没有爆发大规模价格战，行业第一的中通选择要利润，允许市场份额小幅下降，后几名玩家得以保持单票快件价格稳定，单量小幅增长。
中国有着全球最大的包裹市场，2023 年包裹数量达到 1624 亿件，约为美国的 5 倍，但中国也是全球竞争最激烈，价格最低的市场，中国加盟制快递公司的单票快件收入不足美国快递公司的十分之一。（沈方伟）
一家创业公司上市或被收购，早期入场的风险投资人有时可以拿回数百倍，甚至上万倍的回报——比如腾讯的一些投资方。若创业失败，则投资人承担损失，创始人可以继续下一个项目。这是风险投资机构愿意对外展现的形象，一个创新驱动器。
过去至少十多年，大部分拿了风险投资的中国创业公司都曾签署协议，承诺在一定条件下（例如退出困难、业绩没有达到指标）回购投资方股份以减少对方损失。不过实际上很多公司创业失败后并没有回购股份，也没有被起诉，这些协议很多时候只是投资方在极端情况下约束被投公司的一种保险。年景好的时候，投资方只要押中一个明星项目，整支基金也能获得可观收益。
随着近年的一级市场热度降低、投资方手里的钱从美元变成人民币，合作关系也在 2019 年之后发生改变。2023 年以来，仅深创投一家机构就发起 35 起回购赔偿类诉讼。据礼丰律师事务所，以在中国证券投资基金业协会备案的人民币基金为统计口径，目前风投、私募使用回购权的项目比例超 90%，这个数字对硅谷私募机构来说不到 2%。从现状看，机构依旧享有同样回报，风险却被转移给了创始人。严格的条款锁定确定的回报，VC 的回报变得刚性。
礼丰在《VC/PE 基金回购及退出分析报告》中提到，今年上半年中企境内外 IPO 数量 82 宗，同比下降超六成。目前大约 13 万个项目、涉及一万多家公司陆续面临退出压力。回购案件里，九成起诉方把创始人列为被告，其中一成创始人沦为失信被执行人。
礼丰将待退出金额除以项目总数，得出截至 2022 年末，每家公司在投金额为 6 亿元，意味着创始人可能面临同等数额的回购压力。
通过风投基金融资的公司往往都没有太多可变现的资产，且根据中国法律，执行时的资金偿还也有明确顺序：优先偿还工资、社保、税款、政府费用和债务，最后才是投资人权益。据礼丰抽样公开披露的案件，真正发生的回购里，平均每家公司只能还上法院判决金额的 6%。直接逼迫公司回购的情况，在 2019 年之前较为少见。
拿不到投资收益很大程度引发一级市场回购潮。公司未能在八年左右的投资周期内上市、或拿不到下一轮融资，发起回购的往往是 LP（出资人）。一位大型基金的 LP 告诉我们，他已经四年没有看到回报。（徐煜萌）
尽管困难重重，苹果仍在努力自研用于移动联网的基带芯片。新的芯片对用户未必有什么帮助，但能少给高通 “交税”，把更多利润留在苹果手里。
知名科技记者 Mark Gurman 撰文称，苹果已经投入数十亿美元、数千名工程师在基带芯片项目上，几经挫折，预计明年将从一些出货量小的产品开始，逐步过渡到自研芯片。天风国际分析师郭明錤指明了具体型号：明年一季度的 iPhone SE4 和三季度的 iPhone 17 超薄版本将率先用上苹果自研基带芯片。
基带芯片是智能手机里除应用处理器（AP）外最重要的零部件之一。带队做出 M1 等关键芯片的苹果硬件技术高级副总裁 Johny Srouji 曾在公开采访里说，研发基带芯片 “非常困难”。其难点主要在于既要兼容全球不同国家、不同地区的频段和网络制式，也要兼容爱立信、诺基亚、华为等不同厂商的通信设备，非常依赖历史经验和专利积累。去年 9 月，苹果因为自研进展不顺，将和高通的基带芯片供应协议延长到 2027 年。
自研基带芯片很难像处理器芯片那样快速给 iPhone 带来竞争优势。短期内对它的现实期待是，用户体验不会明显比高通差，主要意义是减少核心零部件对单一供应商的依赖，降低成本。苹果首席运营官 Jeff Williams 曾在 2019 年初透露，当时每一台 iPhone 里高通基带芯片的采购成本为 7.5 美元，相当于一年要交超 15 亿美元 “高通税”。长远看，苹果自研的基带芯片有望整合进 iPhone 主芯片系统（SoC）中，节约 iPhone 空间，给机身设计创新、提供新功能创造更多余地。（邱豪）
《黑神话：悟空》用了比跨太平洋海底电缆更大的带宽。
8 月 19 日上午，《黑神话：悟空》玩家把游戏发行网站 Steam 的下载带宽顶到 70Tbps（超过多国合建的 TPE 横太平洋快速海缆的设计带宽），也超过了《赛伯朋克 2077》发售时 50Tbps 的预下载纪录。《黑神话：悟空》由初创游戏公司游戏科学开发，游戏科学为此投入 100 人，历时 6 年耗资超过 4 亿元。游戏媒体《游民星空》预测该作自 6 月 8 日预售后已累计售出约 300 万份。玩家们还要等到明天上午 10 点才能开始游玩这款游戏。
8 月 19 日下午，网易云音乐网页端和应用程序均出现异常，崩溃时间近 2 小时。网易大部分业务的系统和数据在自家云计算平台，游戏服务器分布在全国。此次宕机事件为业务从云计算迁移到贵州自建机房过程中出问题导致。下午 5 点半，网易云音乐官方称故障已陆续修复，并提供 7 天会员权益补偿用户。
为刺激消费，汽车以旧换新力度加大。报废登记在本人名下、国三及以下排放标准燃油车或 2018 年 4 月 30 日前登记的新能源车，可获得补贴——购买新能源乘用车、燃油乘用车的补贴标准分别提高至 2 万元和 1.5 万元，此前补贴标准分别为 1 万元和 7000 元。4 月 24 日起申请补贴的消费者，按照新的补贴标准执行。若购买比亚迪起售价 6.98 万元的纯电车海鸥，补贴后最低价不到 5 万元。
据地产代理公司美联物业，自今年 2 月以来，香港住宅租金已连续五个月环比上升，7 月平均每平方尺租金约 37.41 港元（约每平方米 369 元人民币），接近 2019 年疫情前的峰值。这一增长主要受学生租房需求和内地人才流入的推动，其中新界地区租金涨幅尤为显著，月租约 2 万港元的中小型公寓最受青睐。在购房市场，香港政府 2 月撤销额外税费，吸引了大量内地买家，一度提振了房屋销售。
租房平台自如在官方微博称，其整租产品目前签订租约超 1 年，承诺 3 年不涨租。此前房客通过自如签约多年或续租通常需要每年涨一定比例房租，但现在租金普遍降低。据易居研究院，今年 7 月，上海平均租金为 88.15 元 / 平 / 月，同比下滑 8.7%，全市 16 个区中仅青浦区平均租金同比微增 0.2%。
今年上半年，美的营收同比增长 10%、至 2172 亿元，增速放缓。其中销售费用同比增长四分之一、至 214 亿元。公司在财报中说，国内市场消费需求相较去年增速放缓且白色家电零售市场承压，海外市场则受经济波动、汇率变化和地缘冲突影响。美的收入约六成来自国内，四成来自海外市场。
司法部 8 月 16 日发布有关中介机构 IPO 服务的征求意见稿，第六条、第七条要求参与上市的证券公司和会计师事务所，不得根据股票公开发行上市结果决定收费金额，可以按照工作进度分阶段收取服务费用。目前投行服务费和 IPO 募资额挂钩。如果实施，投行服务费可能缩减。
因面临财务困境，德国瓦尔塔公司旗下的动力电池子公司 V4Drive 债务重组。保时捷计划注资 3000 万欧元，以获得 32% 的股份，成为债务重组后的大股东。保时捷今年 5 月底全球首发的混动版 911 Carrera GTS 搭载的 1.9 kWh 锂电池就来自瓦尔塔。
8 月 26 日，SpaceX 计划执行代号 “北极星黎明” 的私人航天任务，亿万富翁 Jared Isaacman 将带领 3 名机组人员完成太空行走。太空行走是国际空间站的常规操作，用于执行太空维修等任务。此次任务中，2 名宇航员将进行约 2 小时的太空行走，无具体检修、安装工作，重点在于测试 SpaceX 最新设计的舱外航天服，以评估其性能。
北美零售公司想花 310 亿美元买回 7-Eleven 母公司。
提议方是已经并购了 Circle K、Mac's 等便利店品牌的加拿大零售公司 Couche-Tard。如果促成，这会是日本公司历史上最大的外资收购案，但目前看来，Couche-Tard 暂时没有足够现金。2005 年，日本公司 Seven & i 收购起源于美国的便利店 7-Eleven。7-Eleven 凭借特许经营模式、数字化改造和商品力重塑了便利店的商业模式，一家的营业额一度超过全家和罗森之和。目前激进投资者 ValueAct 要求 Seven & i 缩小业务范围至便利店、提高资产价值，为此公司去年出售西武百货、崇光百货，并启动回购。
据 Carta 数据，在其提供股权管理服务的超 4 万家公司中，今年一季度有 254 家美国初创公司破产倒闭，同比增长 58%。这一增长主要受融资环境变化影响， 2021 年至 2022 年疫情期间，初创公司的投资活动大幅增加，但在之后两年迅速减少，许多公司资金耗尽后难以获得新融资。PitchBook 数据显示，今年上半年，美国由风险投资支持的初创公司已增至 5.6 万家，融资金额有所回升，但超四成的资金只流向 AI 初创公司。
雅诗兰黛在截至今年六月底的财季净亏损扩大至 2.84 亿美元，宣布糟糕业绩的同时，也宣布现年 66 岁的 CEO Fabrizio Freda 明年六月底将辞任。意大利企业家 Freda 在金融危机之后接手雅诗兰黛，带领公司走出艰难时期，2019 年雅诗兰黛市值翻倍。他还促成公司收购 Dr. Jart、The Ordinary 和 Tom Ford Beauty 等品牌和业务。
黄俊杰 @LogoutHuang / 主编
邱豪 @porison / 作者
曾兴 @ZXsnbbhhhh / 作者
徐煜萌 @maaacherie_ / 作者
朱悦 @Whiskey_and_Morphine / 实习生
