文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：资本市场2017年度改革延续从严监管：以一年一度的全国证券期货监管工作会议召开为标志，资本市场的建设、发展，市场监管的优化、完善等工作正式跨入“新年”。在稳中求进的主基调下，以依法、从严、全面监管的总体思路为统领，一张崭新的资本市场年度改革发展蓝图即将展开。资深专家认为，去年以来的监管实践明显体现出严控风险、严惩违规、保持政策平稳、加大中介机构监管力度等特点，这些特点仍将在今年持续。证监会主席刘士余表示资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划的把一批资本大鳄逮回来。
经济数据：中国1月出口同比（按人民币计）15.9%，预期5.2%，前值0.6%。
中国1月进口同比（按人民币计）25.2%，预期15.2%，前值10.8%。
中国1月贸易帐（按人民币计）3545亿，预期3072.5亿，前值2754亿。
【资金面】
今日央行继续暂停公开市场操作，逆回购到期800亿，当日净回笼800亿。银行间资金面依然较为宽松，但中行、工行等主要融出6天内资金，反映大行对下周后半周资金面谨慎预期。收盘隔夜回购加权利率2.2568%，较昨日下行0.52bp，7天回购利率2.6096%，下行9.21bp。回购成交总量维持稳定，为17785.28亿。
【一级市场】
利率品种方面，周五发行91天、182天附息国债，利率分别为2.5864-2.6323、2.6499-2.7445，全场倍数分别为2.22、2.14。
信用一级方面，今日共发行4只信用债。3只短融获得了市场追捧，17中电投SCP002边际利率3.85%；17徐工SCP001边际利率4.50%；17盾安SCP004边际利率4.85%。唯一的3年期中票17溧城发MTN001由于发行量较小，5亿规模，虽然市场关注度不高，仍然以最终票面4.95%顺利簿记。
公司债/企业债方面，周五发行新疆生产建设小公募，3+2年，中诚信证券AA/AA，5.29%。
【二级市场】
利率债收益率涨跌互现，整体小幅波动。早盘国债新发3个月、6个月期，中标利率较前日市场收益率小幅下行。截止日终，国债收益率曲线整体波动在2BP内；国开债曲线、农发行债、进出口行债曲线涨跌互现，整体波动1-3BP。具体来看，国债曲线5年期170001带动曲线对应期限下行1BP至3.05%；7年期160025带动曲线对应期限上行3BP至3.3%；10年期160023带动曲线对应期限上行2BP至3.44%；30年期160019带动曲线对应期限上行1BP至3.85%。国开债曲线涨跌互现，整体波动不大，7年期170201带动曲线对应期限稳定在4.14%；10年期160213带动曲线对应期限上行3BP至4.14%；20年期160205带动曲线对应期限稳定在4.33%。农发行债曲线整体涨跌互现，10年期170405带动曲线对应期限上行3BP至4.26%；20年期160410带动曲线对应期限下行3BP至4.37%。进出口行债曲线整体涨跌互现，10年期160310带动曲线对应期限上行4BP至4.28%；20年期150319带动曲线对应期限下行5BP至4.39%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨4个点，长端平均上涨7个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨4个点，长端平均上涨8个点。
今日信用债短端收益率整体下行，中长端涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行3BP至3.75%，6M期限收益率下行2BP至3.78%，1年期收益率下行3BP至4.00%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行5BP至4.19%，5年期收益率上行2BP至4.41%水平。城投债曲线收益率涨跌互现。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）3M下行3BP至3.85%，3年期稳定在4.30%，5年期下行2BP至4.49%。中债城投债收益率曲线（AA）5年期下行1BP至4.99%的水平。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共223支，保本型产28支，非保本型产品195支，预期收益4以上的124支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.81，全国性股份制银行3个月：4.62，城商行3个月：4.24，外资行3个月：2.40。
【外汇市场】
周五，受特朗普承诺将很快宣布重大税改计划，激励企业将工作岗位留在美国国内的影响，美元指数多头热情重新回暖，在连续六周下挫之后，美元指数本周录得12月中以来的最好成绩，欧元系货币除英镑外均走弱，人民币兑美元中间价和即期汇率下跌。2月10日，人民币兑美元今日中间价下跌109个基点，开于6.8819；人民币兑美元即期闭市时报6.8814，较上一交易日下跌142个基点；截至北京时间18点，美元指数报于100.79，较前一收盘价上涨0.12%；欧元兑美元下跌0.12%，报1.0642；美元兑日元上涨0.35%，报113.65；英镑兑美元上涨0.02%，报1.2499；澳元兑美元上涨0.16%，报0.7657。（完）
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