央行连开三张罚单剑指债市违规

12月30日，中国人民银行（下称“央行”）公示首批债市违规处罚， 3家机构因违反银行间债券市场管理规定、未按规定履行客户身份识别义务，共计被罚约达6880.98万元，同时央行没收违法所得近900万元。

此次被处罚的3家机构分别为 上海东亚期货有限公司、天津信唐货币经纪有限责任公司、湖南溆浦农村商业银行股份有限公司 （下称湖南溆浦农商行）。处罚原因均为违反银行间债券市场管理规定、未按规定履行客户身份识别义务。

上海东亚期货有限公司被处以警告，没收违法所得857.251903万元，罚款3606.755709万元，5位工作人员被罚款共计95万元；湖南溆浦农商行被警告并罚款1310万元。同时，包括湖南溆浦农商行董事长、行长等6名工作人员被罚款共计103万元。天津信唐货币经纪有限责任公司被警告并没收违法所得3.972734万元，罚款1103万元。2位工作人员共计被罚款55万元。

实际上，业内对于央行落地第一批处罚名单并不惊讶， 早在12月18日上午，央行曾约谈本轮债市行情中部分交易激进的金融机构提出了一些要求 ，主要包括：要密切关注自身利率风险等风险状况，提高投研能力，加强投资稳健性；依法合规开展投资交易，央行近期已经严厉查处了一批涉嫌出借账户、扰乱市场价格、利益输送、内控缺失等违规行为的机构，同时正在全面摸排违规行为线索，后续将保持常态化的执法检查，对债券市场违法违规行为零容忍。

根据央行在近日发布的《中国金融稳定报告（2024）》，其中提出，持续推动债券市场高质量发展。完善债券市场法制体系，夯实公司信用类债券的法治基础。落地做市商与公开市场业务一级交易商联动机制，完善债券承销、估值、做市等业务管理，提升债券市场定价功能和市场稳健性。推动柜台债券业务扩容，提高个人、企业、中小金融机构通过柜台渠道投资政府债券的便利性和效率。坚持市场化、法治化原则，继续贯彻“零容忍”理念，加大对债券市场违法违规行为查处力度。

近期债市开启震荡模式，长期国债收益率探新低。但受此前央行针对债市违法违规行为处罚部分机构、财政政策发力预期升温等影响，市场止盈需求上升。

东方金诚研究发展部分析师瞿瑞认为，本周债市料呈现震荡行情。一方面，本周将公布的12月PMI数据有望继续处于扩张区间，加之适逢跨年，机构止盈需求会增加，将对债市有所扰动；但另一方面，预计跨年后资金面将转松，且市场降息预期仍在，机构或将逢调配置，对债市有一定支撑。